Ecco perché Kevin Warsh, candidato alla Fed, è visto come ribassista per il bitcoin

Giovedì, il Presidente Donald Trump ha dichiarato che annuncerà la sua scelta per il Presidente della Federal Reserve degli Stati Uniti, destinata a sostituire l'attuale Jerome Powell al termine del suo mandato a maggio.

Sebbene nulla sia ancora confermato, i rapporti suggeriscono l'amministrazione Trump si sta preparando a nominare Kevin Warsh, che ha prestato servizio nel Consiglio dei Governatori della Federal Reserve dal 2006 al 2011.

Warsh ha criptovalute occasionalmente lodate. Tuttavia, il bitcoin BTC$78.530,21 è precipitato giovedì sera fino a quasi i minimi di 81.000 dollari mentre le sue probabilità sono aumentate sui siti di scommesse, con alcuni analisti che ora lo considerano una forza ribassista per l'asset.

"I mercati generalmente considerano una rinascita dell'influenza di Warsh come ribassista per Bitcoin, poiché il suo accento sulla disciplina monetaria, tassi reali più elevati e liquidità ridotta inquadra la criptovaluta non come una protezione contro la svalutazione, ma come un eccesso speculativo che svanisce quando il denaro facile viene ritirato," Markus Thielen, fondatore di 10x Research, ha dichiarato a CoinDesk.

Tassi di interesse reali più elevati significano che il costo effettivo del prestito, considerando l'inflazione, è aumentato. Pensatelo come il tasso di interesse "reale" che impatta più duramente sulle vostre finanze. Quando i tassi reali sono elevati, aziende e investitori tendono generalmente a ridurre l'esposizione verso investimenti rischiosi come il bitcoin.

Il curriculum di Warsh aggiunge benzina sul fuoco. Durante la crisi finanziaria globale (GFC) che è durata da dicembre 2007 a giugno 2009, Warsh ha ripetutamente citato i rischi di inflazione anche mentre l'economia globale vacillava sul punto di una deflazione diffusa.

Ad esempio, nel settembre 2008, il mese in cui Lehman Brothers è fallita, Warsh ha dichiarato, «Non sono ancora pronto a rinunciare alle mie preoccupazioni sul fronte dell'inflazione.»

Sette mesi dopo, quando la misura di inflazione preferita dalla Fed era allo 0,8% e il tasso di disoccupazione al 9%, egli dichiarò: "Continuo a essere più preoccupato per i rischi di rialzo dell'inflazione che per quelli di ribasso."

Nel corso degli anni, molti osservatori hanno sostenuto che l'atteggiamento aggressivo di Warsh e la sua mancata attenzione ai rischi di deflazione abbiano aggravato la crisi.

"Da questa prospettiva, il suo approccio avrebbe probabilmente comportato un tasso di disoccupazione più elevato, riprese più lente e un rischio maggiore di deflazione durante gli anni 2010," ha affermato Thielen.

Tutto ciò rende potenzialmente ironica una scelta di Warsh, poiché il passato da falco dell'ex governatore della Fed si scontra nettamente con il piano riflazionistico e pro-asset a rischio di Trump. Trump ha ripetutamente criticato Powell, ricorrendo spesso ad attacchi personali per aver mantenuto i tassi elevati e aver danneggiato l'economia. Il Presidente ha sottolineato la necessità di tagli rapidi dei tassi, chiedendo che i tassi di interesse scendano fino all'1% dall'attuale intervallo del 3,5%-3,7%.

Pertanto, diversi osservatori affermano che Warsh è una scelta sbagliata per la Fed, che dovrebbe allinearsi alla linea di Trump.

"Kevin Warsh è stato un falco della politica monetaria per tutta la sua carriera e, cosa più importante, in un periodo in cui i mercati del lavoro hanno subito un forte calo. Il suo atteggiamento accomodante odierno deriva dalla convenienza. Il Presidente rischia di essere ingannato," ha dichiarato Renaissance Macro Research su X.

"Ho letto le trascrizioni del FOMC durante la GFC. Le sue citazioni mi hanno spaventato," ha dichiarato Ana Wong, Chief U.S. Economist di Bloomberg.

Per fortuna, anche in qualità di presidente della Fed, Warsh non può decidere i tassi da solo, poiché il Consiglio dei Governatori vota collettivamente, diluendo qualsiasi singola voce. Resta da vedere se Trump procederà con Warsh.

Fino ad allora, la sua storica posizione aggressiva potrebbe continuare a spaventare gli asset rischiosi, rafforzando il dollaro nel frattempo.