Esaurimento dei venditori o un minimo? La strategia guadagna l’11% dai livelli peggiori della sessione

Un crollo notturno del prezzo del bitcoin, combinato con un aumento di capitale difficile da digerire, ha fatto precipitare le azioni di Strategy (MSTR) del 12,5% al loro livello più debole da quasi 15 mesi nel trading mattutino statunitense di lunedì.

Eppure, nonostante l'assenza di una ripresa nel prezzo del bitcoin BTC$67.989,43 — che è rimasto vicino ai minimi della sessione intorno a 85.000 dollari per l'intera giornata — MSTR è riuscita a cancellare quasi tutte le sue perdite, chiudendo in calo di "soli" 3,25%.

Fino a prova contraria, l’azione sembra essere nient’altro che una copertura parziale delle posizioni corte da parte di orsi completamente appagati. Al livello più debole di Strategy lunedì, a $155,61, il titolo è sceso di quasi il 40% nell’ultimo mese e del 66% rispetto al massimo del 2025 raggiunto a metà luglio. Qualsiasi orso che a quel punto non stia coprendo le proprie posizioni corte è sicuramente nel settore sbagliato.

Dollaro Re

Affrontando pressioni da parte di critici e investitori riguardo alla capacità di Strategy di finanziare i dividendi delle azioni privilegiate, Michael Saylor e il team lunedì mattina presto ha annunciato che la società ha speso nelle ultime due settimane ha venduto azioni ordinarie per raccogliere una riserva di 1,44 miliardi di dollari da utilizzare per il pagamento dei dividendi privilegiati nei prossimi 21 mesi. L'obiettivo dell'azienda è di avere alla fine una quantità di liquidità in riserva sufficiente a sostenere il pagamento dei dividendi per un minimo di 24 mesi.

È stata una svolta sorprendente per la principale società di tesoreria in bitcoin, ma il crollo dei prezzi del bitcoin, unito a un crollo della valutazione di mercato della società rispetto alle sue partecipazioni in bitcoin, probabilmente non le ha lasciato altra scelta se non quella di evitare di iniziare a liquidare il suo enorme accumulo di BTC (650.000 monete all'ultimo controllo).

Non del tutto soddisfatti dei potenziali effetti diluitivi di questa nuova strategia, gli investitori nel capitale comune hanno venduto massicciamente alla notizia, facendo scendere MSTR di circa il 12,5% nella sessione di lunedì.

Il no-coiner e sostenitore dell'oro Peter Schiff ha colto la notizia come un'opportunità per attaccare ulteriormente.

"Quindi il nuovo modello di business di Strategy è vendere azioni per raccogliere liquidità, quindi utilizzare quella liquidità per acquistare titoli del Tesoro che rendono circa il 4% per finanziare l'emissione di debito e azioni privilegiate a un costo dell'8%–10%," ha detto. «Per quanto tempo ancora gli investitori finge­ran­no che si tratti di un business sostenibile solo per scommettere sul Bitcoin?»

"Oggi è l'inizio della fine della Strategia," continua Schiff. "Saylor è stato costretto a vendere azioni non per acquistare Bitcoin, ma per acquistare dollari statunitensi semplicemente per finanziare gli obblighi di interesse e dividendi della Strategia. Le azioni sono guaste. Il modello di business è una frode, e Michael Saylor è il più grande truffatore di Wall Street."

Rimane da vedere se il ribaltamento di oggi segnerà un minimo per le azioni in difficoltà di Strategy. Tuttavia, i rialzisti di Strategy (e bitcoin) alle prese con difficoltà potrebbero trovare un certo conforto nelle dozzine di occasioni in cui Peter Schiff ha celebrato una vittoria nel mezzo delle difficoltà del settore, solo per vedere la situazione capovolgersi completamente nel giro di settimane o mesi.