La fascia da 588 miliardi di dollari di Bitcoin nasconde vulnerabilità di mercato: 10x Research

Se dovessimo riassumere l’andamento di mercato del bitcoin BTC$73.364,17 da giugno, i termini “range-bound” e “senza direzione” potrebbero essere appropriati.

Il prezzo è stato scambiato ampiamente sopra i 100.000$, senza un chiaro orientamento direzionale. Tuttavia, non bisogna confondere questa fase di range con inattività – BTC per un valore di miliardi è cambiato di mano in questo intervallo, una dinamica con implicazioni significative per il mercato, secondo un nuovo rapporto di 10x Research.

Il fondatore della società, Markus Thielen, ha sottolineato in un rapporto ai clienti pubblicato venerdì che quasi 5,9 milioni di BTC, per un valore di 588 miliardi di dollari, sono stati trasferiti tra 100.000 e 126.000 dollari negli ultimi mesi, un valore superiore alla capitalizzazione di mercato di Ether (ETH), pari a circa 428 miliardi di dollari. Si tratta di una cifra impressionante di valore scambiato durante quella che si supponeva essere una fase di mercato caratterizzata da un trading laterale noioso.

Cosa rende così importante questo movimento on-chain?

Secondo Thielen, una grande parte di queste monete ora è detenuta da investitori con minore convinzione, o da attori istituzionali sotto pressione da parte di gestori del rischio e scettici. Questi detentori potrebbero essere suscettibili a vendite di panico se il prezzo dovesse ulteriormente diminuire.

"Molte di quelle monete ora si trovano su bilanci vulnerabili, vulnerabili non per convinzione, ma perché i gestori del rischio istituzionale e i dirigenti scettici nei confronti di Bitcoin potrebbero infine costringere alla chiusura di tali posizioni," ha osservato Thielen.

Solo circa 347.000 BTC sono stati scambiati intorno al livello di 101.000 dollari, ha aggiunto, sottolineando quanto l’attività recente sia stata concentrata vicino a livelli di prezzo critici.

Considerando tutto, questo aumenta la posta in gioco se BTC scende al di sotto di $100.000.

Livelli Chiave Sotto i 100K$

Thielen ha avvertito che una tale rottura potrebbe innescare vendite da parte di questi detentori fragili, accelerando un calo verso quella che descrive come una “tasca d’aria” di liquidità centrata intorno a 93.000 dollari, l’ultimo grande cluster di domanda di acquisto.

In altre parole, la volatilità che non si vede sul grafico dei prezzi potrebbe ancora nascondersi sotto la superficie – milioni di BTC che si spostano in mani inquieti sull'orlo, e un equilibrio precario che attende di essere rovesciato.

Una possibile discesa a 93.000 $ o meno potrebbe scatenare una maggiore volatilità, poiché gli 11 ETF Bitcoin spot hanno un costo medio di acquisizione vicino ai 90.000 $. "Quei 60,5 miliardi di dollari di flussi in entrata negli ETF potrebbero rapidamente finire sotto scrutinio se la pressione sui prezzi dovesse accelerare," ha affermato Thielen.

Al momento della stesura, BTC viene scambiato a 105.400 $, secondo i dati di CoinDesk.