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ENA di Ethena vola del 43%. Quali sono i fattori che alimentano il rally esplosivo?
Il token di governance di Ethena, ENA, è aumentato del 43% questa settimana, diventando il secondo token con la migliore performance tra i primi 100 per valore di mercato.
21 lug 2025, 7:00 a.m. Tradotto da IA
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Cosa sapere:
- Il token di governance di Ethena, ENA, è aumentato del 43% questa settimana, diventando il secondo token con la migliore performance tra i primi 100 per capitalizzazione di mercato.
- Il rally è guidato da speculazioni sull'attivazione di un meccanismo di cambio delle commissioni per i detentori di ENA in staking (sENA).
- L'USDe di Ethena ha superato soglie chiave richieste per l'attivazione della fee switch, con l'ultimo parametro previsto per essere raggiunto a breve, aumentando lo slancio di ENA.
Il token di governance ENA del protocollo DeFi Ethena è aumentato del 43% questa settimana, superando i 50 centesimi. È attualmente il secondo token con le migliori performance tra i primi 100 per capitalizzazione di mercato, attestandosi appena dietro a CRV di Curve, secondo Coingecko.
Il catalizzatore del rally è la speculazione riguardante l'attivazione del meccanismo di cambio delle commissioni per i detentori di token Ethena ENA in staking (sENA), secondo Kairos Research.
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Il cambio delle commissioni, proposto inizialmente da il market maker Wintermute e successivamente approvato dalla Ethena Foundation nel novembre 2024, consente la condivisione dei ricavi del protocollo con i detentori di sENA. I ricavi derivano principalmente dalle commissioni di minting su USDe, il dollaro sintetico di Ethena, che vanta una capitalizzazione di mercato superiore a 6 miliardi di dollari, così come da altre fonti di entrate del protocollo, e vengono condivisi una volta soddisfatti specifici parametri.
Questi parametri includono un'offerta circolante di USDe superiore a 6 miliardi di dollari, un fatturato cumulativo del protocollo che supera i 250 milioni di dollari nel corso della vita, l'integrazione di USDe in quattro dei primi cinque exchange centralizzati per volumi di derivati e il fondo di riserva che cresce fino all'1% o più dell'offerta di USDe. Inoltre, si prevede di ampliare lo spread tra il rendimento percentuale annuo sullo USDe messo in stake (sUSDe) e altri benchmark, come l'USDC di Aave.
A partire da domenica, l'offerta circolante di USDe, i ricavi cumulativi del protocollo e il fondo di riserva hanno superato le soglie sopra menzionate, secondo dati monitorati da Kairos Research.
"ENA è unica, in quanto i parametri dello switch delle commissioni sono già stati stabiliti, ma richiedono il raggiungimento o il superamento di determinate soglie per essere formalmente attivati, nel qual caso i possessori di sENA riceverebbero le commissioni," ha dichiarato Kairos Research su X.
Ha aggiunto che l'ultimo parametro, relativo al monitoraggio dello spread APY, deve ancora essere raggiunto, con i flussi di mercato che suggeriscono che potrebbe avvenire a breve.
"L'afflusso di sUSDe in stake rispetto ad altri indicatori chiave come Maker/Sky's sUSDS segnala che gli allocatori di capitale si aspettano un ampliamento dello spread a favore di Ethena," si osserva.
A parte la potenziale attivazione del fee switch, il trend rialzista complessivo nel mercato delle criptovalute sta contribuendo all'aumento del momentum del token ENA. Il USDe del protocollo ha recentemente attirato oltre 750 milioni di dollari in nuovi afflussi, come riportato da CoinDesk all'inizio di oggi.
