Gli ETF Bitcoin potrebbero vedere $ 3 miliardi di afflussi nel secondo trimestre anche senza la ripresa dei prezzi, afferma un analista

Gli ETF spot Bitcoin hanno registrato afflussi considerevoli nel primo trimestre, nonostante la debole dinamica dei prezzi, e almeno ONE analista prevede che i prossimi tre mesi saranno ancora più consistenti, anche se i prezzi T riprenderanno.

"Anche se le attuali condizioni di mercato persistono nel secondo trimestre, stiamo assistendo a una forte trazione da parte di consulenti finanziari e investitori istituzionali", ha affermato Juan Leon, stratega senior degli investimenti presso Bitwise (il cui BITB è tra gli ETF Bitcoin ).

"Mentre l'interesse dei dettaglianti è debole a causa dell'ossessione per l'andamento dei prezzi, gli investitori professionisti stanno riconoscendo lo slancio di adozione globale stimolato dall'adozione di Bitcoin da parte dell'amministrazione Trump e molti vedono queste condizioni di mercato come un'opportunità per avviare o aumentare un'allocazione", ha aggiunto Leon.

Gli ETF hanno registrato afflussi per oltre 1 miliardo di dollari nel primo trimestre dell'anno, nonostante una situazione macroeconomica difficile che ha portato l'indice S&P 500 alla maggiore perdita trimestrale dal 2022 e il crollo del 13% di Bitcoin.

Leon prevede che gli afflussi saranno ancora più consistenti nel secondo trimestre, fino a 3 miliardi di dollari o anche di più, man mano che le piattaforme di wirehouse si sbloccheranno e la Politiche legislativa progredirà.

Gli afflussi di ETF potrebbero essere inferiori a quanto sembra

Il miliardo di $ di flussi netti del primo trimestre, e qualsiasi cosa porti il ​​secondo trimestre, T riflette necessariamente l'interesse degli investitori nell'acquistare il calo Bitcoin . Questo a causa del cosiddetto basis trade (noto anche come cash-and-carry). In questo caso, gli operatori istituzionali acquistano l'ETF spot Bitcoin mentre vendono allo scoperto i future Bitcoin CME, raccogliendo rendimento senza esposizione al movimento dei prezzi.

Tale rendimento era ben oltre le doppie cifre a fine 2024 e si è mantenuto ben al di sopra del tasso privo di rischio per gran parte del primo trimestre. Di recente è crollato nell'area del 5%, il che suggerisce che gli afflussi di ETF correlati all'arbitraggio potrebbero esaurirsi.

Torniamo al caso del rialzo: è ancora presto

"Sebbene un contesto di prezzi favorevole rappresenterebbe sicuramente una spinta, è importante ricordare che l'adozione di ETF spot Bitcoin da parte di questi gruppi è ancora agli inizi", ha affermato Nate Geraci, presidente dell'ETF Store, che è anche ottimista sulle prospettive di afflussi per il resto dell'anno. "Man mano che si sentiranno più a loro agio nell'allocare in Bitcoin, questo dovrebbe fornire un vento favorevole significativo per gli afflussi", ha aggiunto.

Sebbene molte istituzioni abbiano effettivamente già effettuato le loro prime allocazioni in Bitcoin nell'ultimo anno, ciò rappresenta solo una piccola frazione degli investimenti in ETF, con la maggior parte del denaro che proviene ancora da investitori al dettaglio, cosa recentemente notata dal CEO di BlackRock Larry Fink, il cui IBIT è il leader nella raccolta di asset tra gli ETF spot. La posizione normativa più favorevole nei confronti del settore, per non parlare della potenziale allocazione del governo stesso in Bitcoin, tuttavia, significa che tale rapporto potrebbe presto cambiare in modo significativo.

Durante una conferenza sugli ETF tenutasi a Las Vegas all'inizio di questo mese, un sondaggio ha mostrato che il 57% dei consulenti prevede di aumentare le proprie allocazioni in ETF Cripto quest'anno, poiché le Cripto hanno perso il loro attributo di "rischio reputazionale" tra i consulenti.

L’idea che il Bitcoin possa fungere da “porto sicuro” in tempi di declino economico, che preoccupano gli investitori, potrebbe anche aumentare la fiducia nell’asset, soprattutto perché aumentano i timori di una potenziale recessione.

"Se vediamo aspettative di tagli dei tassi continui, segnali di incertezza economica o crescenti timori di una potenziale recessione negli Stati Uniti, il ruolo di Bitcoin come 'oro digitale' probabilmente supporterà ulteriori afflussi", ha affermato David Siemer, CEO di Wave Digital Assets. "Mentre alcuni trader a breve termine potrebbero uscire se la debolezza dei prezzi persiste, i player a lungo termine continueranno a KEEP forti gli afflussi, soprattutto quando l'adozione istituzionale decolla e guida la domanda per tutto l'anno".