La Banca del Giappone è una delle principali fonti di incertezza, afferma un trader di volatilità Cripto

Fate largo alla Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti, poiché la Bank of Japan (BOJ) è ora destinata a causare grandi cambiamenti nei flussi del mercato globale. Questo è il messaggio di Griffin Ardern, trader di volatilità della società di gestione Cripto Blofin.

"Penso che la BOJ sarà il fattore di incertezza più significativo in futuro. Che si tratti della Fed o della BCE, i loro percorsi Politiche sono stati chiari, ma la BOJ non lo è, il che significa che è probabile che la BOJ ci "sorprenderà" oltre le aspettative", ha detto Ardnern a CoinDesk.

Dal 2016, la BOJ ha guidato i tassi di interesse a breve termine a meno 0,1% e il rendimento BOND di Stato a 10 anni a circa 0%, noto come controllo della curva dei rendimenti (YCC). Ha anche stabilito una BAND di tolleranza dello 0,5% al ​​di sopra e al di sotto dell'obiettivo di rendimento a 10 anni. A luglio, la banca ha affermato che consentirà al rendimento di muoversi al di sopra del limite massimo purché rimanga al di sotto dell'1,0%.

Queste politiche di aumento della liquidità hanno esercitato una pressione al ribasso sui rendimenti BOND globali per anni, aggiungendotrilioni di dollari in liquidità globale. Il persistente bias di allentamento nel corso degli anni ha reso popolari i carry trade, che comportano prestiti in yen e investimenti in asset rischiosi ad alto rendimento.

Quindi, un potenziale scioglimento delPolitiche dei tassi di interesse negativie ilcontrollo della curva di rendimentodalla BOJ potrebbe rafforzare lo yen giapponese (JPY) e avere effetti a catena sugli asset rischiosi, tra cui le criptovalute. Si ritiene ampiamente che i cicli di restringimento della Fed, della BCE e di altri abbiano raggiunto il picco. Nel frattempo, la BOJ deve ancora spostare l'ago sui tassi.

"Una volta che la BOJ inizierà a smantellare la Politiche ultra-easy, molti asset precedentemente ottenuti tramite il canale di arbitraggio JPY-USD [carry trade] potrebbero essere venduti per ripagare il debito denominato in JPY. Ciò, a sua volta, potrebbe avere un impatto inaspettato sul mercato Cripto ", ha affermato Ardern.

Charles Schwab ha espresso Opinioni simile all'inizio di quest'anno, dettoil carry trade può esaurirsi rapidamente, portando a una "volatilità trasversale sproporzionata tra i mercati".

La maggior parte degli economistiinterrogato da Reuters tra l'8 e il 19 settembre si prevede che la BOJ porrà fine alla Politiche dei tassi di interesse negativi e abolirà il programma di controllo della curva l'anno prossimo.

Secondo ING, venerdì la banca centrale potrebbe lanciare indizi su un'eventuale mossa aggressiva.

"È probabile che la BoJ rimanga immobile [venerdì]. Potrebbe, tuttavia, inviare un sottile messaggio da falco al mercato dopo che un'inflazione più alta del previsto e uno JPY debole, uniti all'aumento dei prezzi globali del petrolio, hanno spinto ulteriormente l'inflazione verso l'alto", ha affermato ING,per ForexLive.