Un ETF Bitcoin ha parallelismi d'oro nella storia

Di ritorno alla scrivania dopo una pausa di fine estate, è il momento giusto per una QUICK analisi delle performance annuali nei Mercati delle attività digitali (vedere Figura 1 di seguito). Nel complesso, Bitcoin (BTC) ha chiaramente definito l'umore per il 2023, come rappresentato dal CoinDesk Mercati Index (CMI), e sembra che la maggior parte dei titoli più importanti del mercato Cripto degli ultimi mesi possano essere inseriti nella saga in corso verso un ETF spot su Bitcoin .

Figura 1: Andamento del mercato delle risorse digitali nel 2023. Fonte:coindeskmarkets.com.

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Per comprendere meglio il contesto dietro l'attenzione del mercato Cripto su un ETF spot, è utile tracciare alcuni utili parallelismi storici con la creazione degli ETF sull'oro e il loro impatto sul mercato dell'oro.

Come gli ETF sull'oro, un ETF Bitcoin renderebbe significativamente più facile per una gamma più ampia di investitori ottenere esposizione a Bitcoin. Elimina la necessità per gli investitori di acquistare e conservare direttamente Bitcoin. Sebbene questa difficoltà non abbia scoraggiato i primi utilizzatori, può essere un processo complesso e scoraggiante per molti (ad esempio, immagina di accompagnare un nonno attraverso il processo di cold storage). Fatto divertente: prima del lancio del primo ETF sull'oro, gli investitori potevano investire in fondi chiusi più ingombranti, società aurifere come le società minerarie o trascinarsi dietro il metallo scintillante. Con un ETF, la domanda di oro da parte degli investitori è aumentata. Un ETF spot Bitcoin potrebbe fare lo stesso, portando a un'impennata di acquisti da parte di investitori al dettaglio che attualmente T sono nel Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) o in ONE degli ETF future Bitcoin come ONE di ProShares (BITO).

Correlato alla maggiore accessibilità ci sarebbe un aumento della liquidità e del volume di trading nel mercato Bitcoin . Una maggiore liquidità e un'ulteriore diversificazione della base di investitori dell'asset potrebbero aiutare a stabilizzare i prezzi e ridurre la volatilità dei prezzi causata da condizioni di mercato illiquide. Ciò potrebbe anche spostare la base di investitori da investitori al dettaglio esperti di tecnologia e appassionati Cripto a investitori di asset reali più tradizionali e a lungo termine che cercano una diversificazione dalle valute legali.

Il lancio di un ETF Bitcoin potrebbe catalizzare un'ulteriore adozione istituzionale di Bitcoin, poiché delegherebbe l'acquisizione e l'archiviazione dell'asset digitale a depositari qualificati. Una struttura ETF fornisce inoltre uno strumento di investimento più familiare e regolamentato, che gli investitori istituzionali hanno dimestichezza con l'utilizzo, il che potrebbe portare un numero maggiore di hedge fund, gestori patrimoniali e fondi pensione ad allocare capitale in Bitcoin.

Proprio come l'ETF sull'oro ha reso più facile per gli investitori aggiungere ulteriore diversificazione ai loro portafogli, un ETF Bitcoin potrebbe avere uno scopo simile. Gli investitori che cercano di diversificare i loro portafogli possono allocare parte dei loro asset a Bitcoin tramite l'ETF, considerandolo come una riserva di valore o una classe di asset non correlata. Questa aggiunta di Bitcoin a un numero maggiore di portafogli di investitori sarebbe probabilmente piccola in termini percentuali a causa della natura relativamente giovane e volatile della classe di asset, ma si tradurrebbe comunque in un FLOW significativo di capitale nella classe di asset Criptovaluta .

In sintesi, l'introduzione di un ETF Bitcoin potrebbe essere vista come un segno di maturazione del mercato. Segnala che Bitcoin si sta evolvendo da una classe di asset di nicchia a ONE accettata e regolamentata all'interno del sistema finanziario tradizionale.

Da asporto

Dal vicedirettore capo CoinDesk Il panettiere Nick, ecco alcune notizie che vale la pena leggere:

• I GENITORI DI SBF: Non è Secret che la cerchia ristretta personale di Sam Bankman-Fried si sovrapponesse a questa cerchia ristretta aziendale. CoinDesk ha affrontato molto questo temal'anno scorso quando ha riferito che SBF viveva con alcuni dei suoi dirigenti di punta, tra cui l'ex fidanzata Caroline Ellison, che gestiva il suo negozio di trading Alameda Research. E si è discusso a lungo di quanto significativo sia stato il ruolo svolto dai suoi genitori. Le persone che hanno ristrutturato FTX hanno appena affermato di aver svolto un ruolo importante eli ha citati in giudizioAll'interno del caso è presente unscena accattivante che coinvolge il padre di SBF che si comporta in modo esasperato con suo figlio e dice che tirerà dentro sua madre nella situazione. T era una normale lite familiare per un coprifuoco o altro. Era JOE Bankman arrabbiato perché SBF stava pagando a suo padre solo $ 200.000 all'anno, non $ 1 milione. Ha scritto: "Cavolo, Sam, T so cosa dire qui... Mettere [tua madre] in questa situazione". Tutti coloro che hanno genitori la pensano ONE. In relazione a ciò, ecco Daniel Kuhn di CoinDesk che sostiene che SBF è dare la colpa a tutti tranne che a se stessoper il fallimento spettacolare di FTX.
• ALTRO IN ARRIVO: I funzionari degli Stati Uniti che all'inizio di quest'anno hanno attaccato Coinbase e Binance sono stati abbastanza spaventosi per tutti nel Cripto. Ma Jesse Hamilton di CoinDesk ha riferito questa settimana di nuovi commenti inquietanti da parte del capo della Cripto Assets and Cyber ​​Unit della Securities and Exchange Commission. In Le parole di Hamilton, David Hirsch ha affermato che la SEC "T ha ancora finito di dare la caccia agli exchange Cripto e ai progetti Finanza decentralizzata (DeFi) che ritiene violino le leggi sui titoli nello stesso modo" di Coinbase e Binance. Per affermare l'ovvio: questo non è il tipo di chiarezza normativa che gli appassionati Cripto speravano.
• BRUCIANTE CADUTA:Mentre Binance continua a essere sottoposta a controlli da parte degli enti regolatori e forse delle forze dell'ordine, il suo business si sta riducendo. Il suo volume medio di trading a sette giorni èdiminuito del 57%dall'inizio di settembre. E questo sembra essere specifico di Binance, poiché i dati di K33 Research mostrano che i volumi su altri exchange sono stati per lo più piatti. "I casi in corso [del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti] e della SEC contro Binance potrebbero aver dissuaso i market maker dal fare trading su Binance, spiegando parti del declino", ha affermato Vetle Lunde, analista senior di K33 Research.