Gli osservatori Cripto guardano ai rendimenti del Tesoro per avere indizi mentre Bitcoin rimane in coma

Bitcoin (BTC) è rimasto invariato dopo essere sceso del 5% venerdì mattina, e gli analisti ora stanno guardando ai titoli del Tesoro USA per nuovi segnali direzionali.

La principale Criptovaluta per valore di mercato è scesa da $ 23.400 a $ 22.000 venerdì in una reazione ritardata ai problemi di cripto-favorevole Banca SilvergateDa allora, tuttavia, sia i tori che gli orsi si sono rifiutati di guidare l'andamento dei prezzi, lasciando la Criptovaluta in un intervallo ristretto tra $ 22.150 e $ 22.700, come mostrano i dati CoinDesk .

Il range play potrebbe concludersi con una svendita più profonda se i rendimenti dei Treasury estendessero il Rally di febbraio, intaccando l'attrattiva di asset più rischiosi come criptovalute e azioni Tecnologie e coperture percepite dall'inflazione come l'oro. Un aumento dei rendimenti BOND rende più costosi i prestiti e in genere vede i trader abbandonare gli asset rischiosi a favore di titoli a reddito fisso, come vistol'anno scorso.

"Nonostante la tristezza e la sventura, le Cripto continuano a reggere molto bene, con BTC che rimane sopra i 23.000 $", ha affermato QCP Capital con sede a Singapore in una nota di ricerca pubblicata venerdì. "Tuttavia, se le azioni continuano a scendere e l'indice del dollaro e i rendimenti continuano a salire, i Prezzi criptovalute potrebbero avere difficoltà a sostenere questi livelli".

Tuttavia, i rendimenti si sono leggermente ritirati dai massimi plurimensili registrati la scorsa settimana, offrendo sollievo agli asset rischiosi.

Al momento della stampa, il rendimento del Treasury Note a 10 anni era al 3,94%, in calo rispetto al massimo di quattro mesi del 4,089% raggiunto la scorsa settimana. Il rendimento a due anni, che è più sensibile alle aspettative di rialzi dei tassi di interesse della Federal Reserve, si è attestato NEAR 4,85%, dopo aver raggiunto un massimo di 16 anni del 4,94% giovedì.

Il ritiro avviene mentre il presidente della Federal Reserve di Atlanta, Raphael Bostic, ha assunto un tono equilibrato giovedì, chiedendo un approccio cauto e aumentando i tassi per controllare l'inflazione. La banca centrale ha aumentato i tassi di 450 punti base al range 4,5%-4,75% da marzo 2022, destabilizzando gli asset rischiosi.

Il tono di Bosticprobabilmente ha costretto i trader dei tassi a rivalutare il loro recente aggressivo riprezzamento delle aspettative sui tassi di interesse. Le previsioni per il picco del tasso di interesse della Fed per il ciclo di restringimento hanno superato il 5,5% la scorsa settimana, un notevole balzo dal 5% visto quattro settimane fa, secondo i future sui fondi federali.

"A contribuire allo slancio positivo, il discorso della Fed la scorsa settimana è stato in qualche modo equilibrato. Pur mantenendo il mantra falco che sono pronti a KEEP ad aumentare i tassi se i dati non mostrano chiaramente che l'inflazione sta tornando al target, c'è stata anche un po' più di cautela rispetto ai recenti prezzi di mercato", ha affermato David Brickell, direttore delle vendite istituzionali presso la rete di liquidità Cripto Paradigm, nell'edizione di martedì della newsletter Macro Pulse.

"Forse Bostic della Fed ha colto al meglio questo sentimento quando ha detto che la strada giusta sarà quella lenta e costante", ha aggiunto Brickell, notando il successivo calo dei rendimenti.

ONE ragione per aspettarsi un continuo calo dei rendimenti è che gli hedge fund hanno recentemente piazzato scommesse record su rendimenti più elevati dei Treasury a due anni. Un posizionamento così estremo viene spesso osservato in punti di svolta importanti. In altre parole, i rendimenti potrebbero essere prossimi al picco massimo, uno sviluppo positivo per le Cripto e altri asset rischiosi.

"Secondo i dati della CFTC, il posizionamento speculativo nei titoli del Tesoro USA è ora a un livello record, superando i livelli visti l'ultima volta nell'ottobre 2018. I rendimenti USA hanno raggiunto il picco poco dopo e si tratta di una considerazione importante in questo caso, dato l'impatto negativo che l'aumento dei rendimenti esercita sul rischio e Cripto", ha osservato Brickell, riferendosi alla Commodity Futures Trading Commission.

Detto questo, l’andamento dei rendimenti dipende in larga misura da ciò che il presidente della FedJerome Powell dicedurante la sua testimonianza semestrale davanti al Congresso questa settimana e, cosa ancora più importante, nel rapporto sull'occupazione di venerdì e nei dati sull'inflazione di febbraio, attesi per il 14 marzo.

È probabile che Powell ribadisca il suo impegno a combattere l'inflazione con aumenti dei tassi. Tuttavia, i discorsi da falco potrebbero non avere un grande impatto sul mercato, considerando che le aspettative sui tassi di interesse sono già state riprezzate al rialzo.

"Dato il prezzo di mercato aggressivo, è un'asticella molto alta da raggiungere per Powell", ha twittato Brickell. "Sta parlando con il Congresso e dovrà essere più misurato con la dovuta cautela per il ribasso".