I trader Cripto trovano le opzioni Ether interessanti mentre la "volatilità implicita" scivola

La stasi del mercato spot dell'etere ETH$2955,36 ha spinto i trader a concentrarsi sui derivati, con alcuni che trovano opzioni più economiche in questo contesto di bassa volatilità implicita.

A parte un breve picco a 3.200 dollari all'inizio di questa settimana, l'Ether, la seconda Criptovaluta per valore di mercato, è stata scambiata principalmente nell'intervallo tra 2.400 e 3.200 dollari dalla fine di gennaio.

La combinazione di un'azione dei prezzi senza direzione e di un andamento esplosivocrescita di Secondo i dati forniti da Skew, le opzioni Finanza decentralizzata hanno spinto la volatilità implicita giornaliera a tre mesi (IV) di Ether, ovvero le aspettative di turbolenza dei prezzi, al 3,5%, il livello più basso da novembre 2020.

La volatilità implicita è sottovalutata rispetto alla sua media di durata del 4,9%, ma è anche significativamente economica rispetto alla volatilità storica giornaliera a tre mesi, attualmente al 4,1%. Lo spread tra la volatilità storica e la volatilità implicita è il più ampio da luglio 2021.

In altre parole, le opzioni, sia call che put, sono economiche. La volatilità implicita è ONE dei fattori critici che determinano i prezzi delle opzioni, che sono contratti derivati ​​che danno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un asset sottostante a un prezzo predeterminato in una data specifica o prima. Un'opzione call dà il diritto di acquistare, mentre una put offre il diritto di vendere.

" Opinioni me, ha senso acquistare opzioni [call e put] dato che la volatilità è bassa", ha detto Samneet Chepal, analista quantitativo presso la società di investimento di asset digitali LedgerPrime a CoinDesk in una chat su Telegram. "L'IV è piuttosto economico in gran parte a causa dell'andamento instabile del mercato, che porta i trader a essere più compiacenti nel vendere volatilità, più l'impatto della vendita sistematica dai caveau delle opzioni DeFi".

Acquistare opzioni, call e put, tracciando la volatilità implicita a basso costo significa essenzialmente assumere una posizione lunga sulla volatilità. È una scommessa neutrale rispetto alla direzione che farebbe soldi finché ci sono oscillazioni di prezzo. La volatilità implicita è mean-reverting e ha un impatto positivo sul prezzo dell'opzione.

Mentre i Mercati spot e futures consentono ai trader di fare scommesse direzionali, le opzioni aprono una dimensione aggiuntiva del trading di volatilità. Tuttavia, non è privo di rischi. Ad esempio, la volatilità implicita può rimanere economica per un periodo prolungato prima di rimbalzare verso la media e le opzioni perdono denaro man mano che si avvicina il momento della scadenza. Nel gergo delle opzioni si chiama decadimento THETA . Quindi, i trader che acquistano volatilità tramite posizioni call/put lunghe possono perdere denaro se l'aumento previsto della volatilità implicita T si materializza prima della scadenza.

"Sebbene le opzioni sembrino economiche, c'è il rischio che continuiamo a vedere un andamento dei prezzi instabile per un po' di tempo, con conseguente decadimento del premio [delle opzioni]", ha affermato Chepal, aggiungendo che la vendita di una strategia chiamata reverse iron condor potrebbe mitigare il rischio associato al continuo andamento laterale dei prezzi a bassa volatilità.

Il reverse iron condor è una strategia in quattro parti stabilita per il debito netto. Sia il profitto potenziale che il rischio massimo sono limitati, come si vede di seguito.

"ONE potrebbe essere quella di vendere condor di ferro, il che potrebbe portare a un decadimento THETA inferiore nel caso in cui il volume continuasse a rimanere basso", ha affermato Chepal.

Griffin Ardern, un trader di volatilità presso la società di gestione di asset Cripto Blofin, ha affermato che "tutto aprile è un periodo relativamente buono per scommettere sulla volatilità [con call e put], ma in questo momento è preferibile utilizzare una combinazione di opzioni call per andare long sulla volatilità. Questo perché le put sembrano relativamente sopravvalutate".

In effetti, gli skew put-call, che misurano il costo dei put rispetto alle call, mostrano che i put stanno ottenendo un prezzo più alto rispetto alle call in tutti i periodi di tempo, inclusa la scadenza di sei mesi. I trader hanno acquistato out di recente. "Abbiamo anche visto una grande domanda di put a basso delta [strike inferiore], in particolare in ETH, nelle scadenze fino a dicembre con strike bassi fino a 1.000. Questo potrebbe anche essere un gioco su ulteriori ritardi con l' ETH Merge", ha affermato QCP Capital con sede a Singapore in una trasmissione Telegram.

Ardern ha citato una combinazione di spread del call ratio (acquista una call NEAR al prezzo spot e vendine due a un livello più alto) e una posizione short futures come strategia preferita. "Se IV sale e il mercato scende, otterrai un profitto maggiore a un costo relativamente inferiore", ha affermato Ardern. "Rispetto all'acquisto di strangles, il costo di creazione di questa strategia può essere relativamente inferiore, ottenendo al contempo benefici simili".

Straddle e strangle sono ampiamente utilizzati per trarre profitto da un imminente picco di volatilità. Queste strategie comportano l'acquisto delle stesse opzioni call e put con scadenza in numero uguale.

Il trading di opzioni è molto più complesso del trading sul mercato spot o dell'acquisto/vendita di futures. Prima di impostare una posizione, i trader esperti studiano i cosiddetti greci delle opzioni come delta, gamma, THETA e vega. Questo può essere un compito arduo per i non addetti ai lavori e dilettarsi con le opzioni senza le competenze necessarie può portare a perdite significative.

Correzione (13:26 UTC):Samneet Chepal di LedgerPrime ha citato la strategia dell'opzione reverse iron condor come migliore alternativa agli acquisti diretti di opzioni call e put. La versione precedente dell'articolo menzionava erroneamente short iron condor come strategia preferita e riportava un diagramma di payoff sbagliato.