La corsa di Ether porta il 2021 ai limiti noti della stagione delle altcoin

I Mercati Criptovaluta tendono a oscillare tra Bitcoin-led regimi e altcoin-led regimi. In questa visione della categoria, Bitcoin è la valuta originale e tutto il resto, incluso Ethereum, è un'alternativa basata sugli stessi principi ma con modifiche o aggiunte.

I regimi guidati dalle altcoin sono chiamati "alt season". La rapida ascesa di Ether dall'inizio dell'anno (ha superato i $ 4.000 nel fine settimana) ha posto il 2021 finora saldamente nella alt season, dopo un quarto trimestre dell'anno scorso guidato da Bitcoin. Tempificare i cambiamenti di slancio tra cicli come questi è importante per gli investitori che cercano di massimizzare i loro rendimenti in un mercato rialzista Cripto .

Il grafico sopra LOOKS i rendimenti Bitcoin rispetto a ether nei regimi di mercato rialzista e ribassista. Bitcoin è ancora il punto di riferimento per tutte le criptovalute (almeno per ora), quindi utilizziamo il suo prezzo per definire l'inizio e la fine dei Mercati rialzista e ribassista.

La metodologia è semplice: uno spostamento verso un mercato rialzista o ribassista è definito come una variazione del prezzo Bitcoin pari o superiore al 20%, seguita da almeno 90 giorni durante i quali il prezzo non torna al suo livello precedente alla variazione. Ci dà un modo per dire definitivamente, con un po' di pazienza, qual è il regime di mercato del Bitcoin e, per estensione, dell'intera categoria Criptovaluta . Metodologie come questa sono in linea con il tipo di lavoro che stiamo svolgendo presso CoinDesk Indexes.

Come puoi vedere dal grafico, al 2 maggio, il ciclo attuale T era fuori linea con i modelli passati. Non T è ancora. ETH a $ 4.000 mette i rendimenti per ETH a circa il 340% dal suo minimo di metà marzo 2020. Ciò rientra ancora nel modello per un mercato rialzista della stagione delle altcoin, stabilito nel 2017. Ma a $ 4.000 ETH e $ 55.000 BTC, il divario tra ether e Bitcoin pone i Mercati Cripto del 2021 al limite di qualsiasi precedente stagione delle altcoin. (Per ricevere approfondimenti come questo nella tua casella di posta ogni lunedì, iscriviti alla newsletter settimanale di CoinDesk Indexes, "The Hard Fork")

Nuovi parametri di riferimento?

ONE problema con questo grafico è che misura i rendimenti di ether sui cicli di mercato Bitcoin . Per ora va bene, perché ether potrebbe guadagnare, ma Bitcoin è ancora il punto di riferimento. Ma se il divario della stagione alternativa tra ether e Bitcoin si allarga ulteriormente, è probabile che inizieremo a vedere un'erosione della fattibilità di bitcoin come punto di riferimento di mercato.

Una tendenza più fondamentale è il cambiamento nella dominanza Bitcoin , che abbiamo notato in precedenza. La dominanza Bitcoin è il rapporto tra la capitalizzazione di mercato di bitcoin e la somma delle capitalizzazioni di mercato di tutte le criptovalute. I movimenti di Ether questa settimana lo hanno spinto sotto il 45%, testando i minimi stabiliti nel 2018.

Il declino a lungo termine del predominio Bitcoin è una sorta di danza con un passo avanti e due indietro tra Mercati rialzisti e ribassisti: nei Mercati ribassisti, una fuga dalle altcoin verso la relativa sicurezza del Bitcoin; nei Mercati rialzisti, un'accettazione di un rischio aggiuntivo che aumenta la quota di mercato delle altcoin.

Se la tendenza continua, alla fine cercheremo fonti di dati più ampie come benchmark per il mercato, ad esempio il CoinDesk Digital Large Cap Index. Ciò spingerebbe le Cripto più in linea con i Mercati azionari. Considera che se Apple, il titolo più grande nell'indice S&P 500, fosse dominante come Bitcoin, sarebbe una società da 16 trilioni di dollari.