Come ONE trader di opzioni Bitcoin ha trasformato 638.000 $ in 4,4 milioni di $ in 5 settimane

Nel periodo precedente al picco di mercato del 2017, circolavano numerose storie di trader che avevano acquistato Bitcoin sul mercato spot solo pochi mesi prima, per poi incassare centinaia di migliaia, se non milioni, di dollari.

I giorni in cui triplicavi o quadruplicavi i tuoi soldi in una o due settimane semplicemente acquistandoBitcoin potrebbe essere alle nostre spalle. Ma da quei giorni inebrianti di tre anni fa, il mercato dei derivati ​​Cripto ha assunto il ruolo di luogo in cui occasionalmente si possono ottenere rendimenti sorprendenti assumendo enormi rischi.

In effetti, alcuni trader con prospettive rialziste hanno recentemente generato profitti significativi assumendo posizioni lunghe utilizzando il mercato a basso costo.opzioni call out-of-the-moneyCiò ha dato loro la stessa ricompensa che si avrebbe detenendo più bitcoin sul mercato spot, ma a un costo significativamente inferiore, anche se con un rischio maggiore.

Questo è ciò che ha ottenuto un'operazione rialzista di opzioni call eseguita cinque settimane fa sul più grande exchange di opzioni Cripto al mondo, Deribit.

Il 30 ottobre, qualcuno (un singolo trader o un piccolo gruppo) ha acquistato 16.000 opzioni call con scadenza a gennaio allo strike di $ 36.000 per 0,003 Bitcoin per contratto, secondo i dati condivisi da Deribit. Il costo totale è stato di 48 Bitcoin , ovvero il numero di contratti (16.000) moltiplicato per il premio per contratto di 0,003 Bitcoin.

In termini di dollari, il premio per contratto all'epoca era di circa $ 39,90 e l'intera operazione richiese un esborso iniziale di circa $ 638.400.

Mentre il Bitcoin saliva da $ 13.400 a oltre $ 19.000, il premio derivante dalla call con scadenza a gennaio con strike di $ 36.000 è salito da 0,003 Bitcoin a 0,0145 Bitcoin, generando un profitto cartaceo di oltre $ 4 milioni.

Ecco come viene calcolato il rendimento netto:

= [(Opzioneprezzo corrente di 0,0145 BTC x 16.000 contratti) x prezzo spot attuale di bitcoin di $ 19.200] meno (-) costo di negoziazione. = [232 Bitcoin x $ 19.200] - $ 638.400 = $ 4.454.400 - $ 638.400 = $ 3.816.000

Se la posizione venisse liquidata ora, e supponendo che l'immissione sul mercato di 16.000 opzioni call decisamente fuori dal denaro T farebbe scendere il prezzo, il rendimento netto, ignorando le commissioni applicate dalla borsa, sarebbe sette volte superiore alla spesa iniziale.

Un'opzione call dà al possessore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare l'attività sottostante a un prezzo predeterminato in una data specifica o prima. Un'opzione put rappresenta un diritto di vendita. Le opzioni su Deribit sono anche liquidate in contanti, il che significa che quando vengono esercitate vengono pagati solo i profitti. ONE contratto di opzioni rappresenta il diritto di acquistare o vendere ONE Bitcoin.

Al momento, l'opzione call da 36.000 $ è ONE call out-of-the-money, ovvero priva di valore intrinseco a causa del prezzo spot che si attesta al di sotto del prezzo di esercizio.

In teoria, l'acquisto dell'opzione call da 36.000 $ con scadenza il 29 gennaio è una scommessa sul fatto che i prezzi saliranno oltre i 36.000 $ prima della fine di gennaio, rendendo l'opzione "in-the-money".

Il mercato dei derivati ​​Cripto ha assunto il ruolo di luogo in cui occasionalmente si possono ottenere profitti sorprendenti, assumendo rischi enormi.

Tuttavia, man mano che i Mercati salgono, aumenta la probabilità che l'opzione out-of-the-money si trasformi in ONE in-the-money, aumentando il premio dell'opzione, come si è visto in questo caso.

Se il mercato rialzista mantiene il suo ritmo, il premio dell'opzione continuerà a salire, a parità di condizioni. Tuttavia, un potenziale consolidamento dei prezzi ridurrebbe la probabilità che il bitcoin salga sopra i 36.000 $ entro la fine di gennaio e eroderebbe il valore dell'opzione man mano che si NEAR il momento della scadenza (indicato come "decadimento THETA " nel gergo delle opzioni).

Intraprendere un'operazione di opzioni comporta un rischio ancora maggiore rispetto al semplice acquisto Bitcoin . ONE, il trader potrebbe essere spazzato via. Questo perché la posizione call lunga scadrebbe senza valore il 29 gennaio, generando una perdita di $ 638.400 (il premio totale pagato dal trader) se Bitcoin si assestasse sotto i $ 36.000 in quel giorno. D'altra parte, la perdita massima che il trader di opzioni può subire è limitata all'entità del premio pagato, che in questo caso è di $ 638.400.

Se il trader sta cercando di liquidare un BIT ' della posizione ora, potrebbe avere un acquirente disposto a farlo NEAR ai prezzi correnti per piccole quantità. Al momento, la call con strike di $ 36.000 LOOKS piuttosto attiva. Alcuni altri trader sembrano aver acquistato opzioni call a quel prezzo di strike.

"Le opzioni offrono una strategia diversa per realizzare profitti con leva finanziaria", ha affermato Shaun Fernando, responsabile del rischio e dei prodotti presso Deribit. "In questo caso, un sentiment estremamente rialzista potrebbe essere ottenuto tramite l'acquisto di future con leva finanziaria. Tuttavia, dal trading di call out-of-the-money, ha offerto al trader una strategia a basso rischio e ad alto rendimento con un ribasso limitato. L'aumento del prezzo dell'opzione è stato il risultato del movimento sottostante e dell'aumento della volatilità. Il sottostante [Bitcoin] non deve necessariamente superare lo strike affinché un trader possa trarre profitto".

Al momento della stampa, ci sono più di 20.000 contratti di opzioni call aperti con un prezzo di esercizio di 36.000 $, ovvero la più alta concentrazione di interessi aperti con un singolo prezzo di esercizio.

Un grande accumulo di open interest in un'opzione deep out-of-the-money è spesso considerato un segnale rialzista. Tuttavia, a volte i dati sono distorti da poche grandi operazioni e quindi non affidabili come indicatori di mercato, come in questo caso.