Ethereum, foreste oscure e limiti della trasparenza

“Il mempool è una foresta oscura”, proclamaRyan Sean Adams, autore della newsletter "Bankless"E continua a dipingere un quadro di un posto pericoloso pieno di predatori: bot di arbitraggio, favoriti e simili:

"Si nascondono nel mempool in attesa di attaccare. Monitorano tutte le transazioni con l'intenzione di sfruttarle. Se si presentano delle opportunità redditizie? Si avventano."

Frances Coppola, editorialista CoinDesk , è una scrittrice e relatrice freelance su banche, Finanza ed economia. Il suo libro "Il caso dell’allentamento quantitativo delle persone” spiega come funzionano la creazione di moneta moderna e l’allentamento quantitativo, e sostiene il “denaro elicottero” per aiutare le economie a uscire dalla recessione.

Roba spaventosa. C'è solo ONE problema. Ciò che Adams descrive non è una foresta oscura. È una pianura illuminata.

I Mercati Cripto sono Mercati illuminati, per definizione. Quindi i predatori possono vedere la preda arrivare. Anche la preda può vederli, ma la preda non può scappare. Quando invii un Ethereumtransazione, deve attendere in quellapiscina di memoriafinché un minatore non lo prende. Non ha nessun altro posto dove andare. Quindi è, per dirla con un espediente, un "bersaglio facile". Ogni predatore nel pool può vederlo. Inevitabilmente viene replicato, anticipato o altrimenti rubato. La meraviglia è che delle transazioni legittime vengano mai verificate.

Forse, invece che una foresta oscura, dovremmo pensare al mempool come a un deserto. Il TUE splende su di esso senza sosta e non c'è nessun posto dove nascondersi. Ed è infestato dai serpenti. Unrecente documentario della BBCha filmato le piccole iguane che escono dalle uova sotto la luce accecante del deserto, per poi incappare nella minaccia di una miriade di serpenti.

Anche se riuscivano a sfuggire ai serpenti, pochi di loro ci riuscirono: venivano continuamente attaccati e ONE passo falso o un passo incerto erano fatali. Pochi riuscirono a raggiungere il terreno elevato che i serpenti T riuscivano a raggiungere. La cosa sorprendente è che qualcuno ci riuscì.

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Questo, secondo me, è più simile al mempool. Un deserto, illuminato accecantemente e infestato da predatori. Ma a differenza delle iguane neonate, le transazioni Ethereum T possono sfuggire ai serpenti.

Potresti pensare che se le piccole iguane, o le transazioni Ethereum , T riescono a sfuggire ai serpenti, T meritano di sopravvivere. Dopotutto, è la sopravvivenza del più forte, T è vero? Non c'è dubbio che i serpenti la vedano così. Dopotutto, sono interessati solo a un pranzo gratis. Ucciderebbero e mangerebbero volentieri tutte le iguane.

Ma questo T è intelligente. I serpenti intelligenti capirebbero che alcune iguane devono sopravvivere, non perché le iguane siano importanti, ma perché lo sono i serpenti. Quando le iguane sopravvissute diventeranno adulte, torneranno in quel posto per deporre le uova, assicurando così una futura fornitura di pranzi gratuiti per i serpenti e la loro prole.

Il mondo Cripto ha evitato la fiducia in favore della trasparenza. Ma la trasparenza T risolve il problema dell'inaffidabilità nei Mercati finanziari.

Allo stesso modo, se alcune transazioni Ethereum riescono a passare senza essere anticipate, copiate o rubate, le persone continueranno a emettere transazioni Ethereum . Ma se i serpenti uccidono e mangiano tutte le piccole iguane, non ci saranno adulti a deporre le uova. E se i predatori del mempool divorano tutte, o quasi tutte, le transazioni Ethereum , le persone smetteranno di usare Ethereum. Non ci saranno più pranzi gratis. Tutto ciò che i serpenti avranno da mangiare sarà tra loro.

Ogni sistema Human replica in qualche modo il mondo naturale, e le Cripto non fanno eccezione. Una trasparenza implacabile rende i Mercati inefficienti e socialmente improduttivi, perché gli investitori legittimi vengono estromessi dagli speculatori. Gli investitori legittimi devono trovare il modo di nascondersi dagli speculatori, o di superarli. Se non T fanno, alla fine non ci saranno più investitori legittimi, solo arbitraggisti che cercano di superarsi a vicenda. L'ecosistema si autoalimenterà.

Quindi c'è bisogno di "spazi sicuri". Luoghi bui, protetti dagli occhi dei predatori. Le piccole creature si nascondono nella sicurezza delle loro tane buie quando il falco vola. I mammiferi e i marsupiali creano spazi sicuri interni per i loro piccoli. Gli uccelli creano spazi sicuri nei loro nidi. I rettili creano spazi sicuri seppellendo le loro uova. La sicurezza è nell'oscurità. I luoghi illuminati sono luoghi pericolosi.

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Eppure, i luoghi bui sono anche pericolosi. I predatori nei Mercati illuminati devono essere molto veloci per sfuggire alle loro prede; ma i predatori nei Mercati oscuri non hanno bisogno di velocità. Tutto ciò che devono fare è nascondersi nell'ombra in attesa che un pasto gustoso passi loro davanti. Un mercato oscuro che consente ai predatori di entrare non è un posto sicuro per gli investitori legittimi.

Quando i Mercati "illuminati" convenzionali sono stati invasi dai bot HFT , le banche d'investimento hanno offerto ai grandi investitori "dark pool" dove potevano fare trading tra loro senza il rischio di essere anticipati dagli algoritmi. Ma Barclays ha permesso ai bot HFT di entrare nel suo dark pool, dove hanno felicemente anticipato gli investitori ignari che pensavano di essere al sicuro. Alla fine Barclays è stata catturata e costretta a prosciugare il suo dark pool. Nel 2016, è stato multato di 70 milioni di dollari per frode. Non è stata l'unica grande banca ad accettare denaro da grandi investitori per proteggerli dai bot HFT e denaro da trader HFT per consentire loro di accedere agli investitori che avrebbe dovuto proteggere.

La trasparenza di Crypto avrebbe dovuto eliminare la necessità di terze parti fidate come Barclays. Ma se le transazioni T possono cancellare il mempool senza essere anticipate, copiate o rubate, le persone cercheranno inevitabilmente di trovare modi per sfuggire al mempool. E quei modi probabilmente coinvolgeranno terze parti fidate, anche se forse non banche d'investimento.

In "Ethereum IOè una foresta oscura,” Gli investitori DeFi Dan Robinson e Georgios Konstantopoulos descrivono come hanno cercato di sfuggire ai serpenti nel mempool. Purtroppo, sono riusciti solo ad attirare l'attenzione sul denaro che stavano cercando di reclamare, che ovviamente non era stato reclamato da nessun altro perché tutti sapevano che i serpenti sarebbero arrivati prima.

Robinson e Konstantopoulos hanno fornito alcuni consigli utili per le aspiranti iguane, in particolare "i serpenti sono reali" (anche se loro li chiamano "mostri") e "attenetevi al piano". Ma è stato questo paragrafo ad attirare la mia attenzione:

"Ancora meglio, se conosci un miner (noi T conoscevamo), potresti fargli includere la transazione direttamente in un blocco, saltando completamente il mempool e i mostri."

Una terza persona fidata potrebbe paracadutare la propria iguana direttamente sulla cima delle rocce.

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C'è chiaramente un'opportunità di profitto per i minatori. Alcuni senza dubbio la stanno già sfruttando. Ma coloro che farebbero affidamento sulle mani amichevoli offerte da minatori apparentemente amichevoli potrebbero voler ricordare cosa è successo agli investitori che si sono fidati di Barclays.

Dopotutto, nel mondo Cripto è la sopravvivenza del più adatto. E nessuno perseguirà un minatore per frode se lo paghi per ritirare il tuo trade in anticipo ma lui ritarda giusto il tempo necessario per farlo anticipare. Nel mondo Cripto , ancora più che nei Mercati convenzionali, non esiste una "terza parte fidata". Se ti fidi di qualcuno, probabilmente verrai truffato.

Il mondo Cripto ha evitato la fiducia in favore della trasparenza. Ma la trasparenza T risolve il problema dell'inaffidabilità nei Mercati finanziari. Potrebbero non esserci terze parti affidabili nei Mercati completamente illuminati, ma non c'è nemmeno protezione dai predatori. Ora, il mondo Cripto sembra tornare a muoversi verso la fiducia. Ma in un mondo in cui il cane mangia il cane o il serpente mangia l'iguana, su chi puoi davvero contare?