La mania del mercato è inevitabile, ma le Cripto devono superarla

Michael J. Casey è presidente del comitato consultivo di CoinDesk e consulente senior per la ricerca sulla blockchain presso la Digital Currency Initiative del MIT.

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Le bolle finanziarie dell'Europa del XVII e XVIII secolo sono i riferimenti preferiti da coloro, sia tra i sostenitori che tra i detrattori, che mettono in guardia dagli eccessi nei Mercati delle criptovalute.

Gli Eventi di quei tempi lontani catturano gli stessi problemi di asimmetria informativa e speculazione irrazionale che lasciano molti osservatori esperti preoccupati per questo momento. Bolla dei mari del sud, IL Bolla del Mississippi, E Mania dei tulipanierano tutti esempi di come, durante le manie di denaro, imprenditori senza scrupoli e investitori iniziali sfruttassero il loro accesso privilegiato alle informazioni per fare un grande danno a un pubblico di investitori male informati. Questo, nella sua essenza, descrive il rischio insito nelle offerte iniziali di monete (ICO).

Ma è importante anche il contesto storico alla base di quegli Eventi secoli fa: furono un effetto collaterale diretto e quasi inevitabile dell'invenzione, avvenuta nello stesso periodo, delle società a responsabilità limitata, Mercati azionari e dei derivati, alcune delle innovazioni finanziarie più rivoluzionarie di tutti i tempi.

Da ONE lato, queste invenzioni, guidate dagli olandesi, hanno creato vaste nuove opportunità per una classe media in crescita di impegnarsi in speculazioni selvagge e mal concepite. Ma dall'altro, hanno sbloccato un'enorme riserva di capitale collettivo, prima non disponibile, offrendo agli imprenditori un modo molto più efficiente per finanziare le loro iniziative.

Grandi imprese mondiali sono state lanciate sulla scia di questi nuovi strumenti di raccolta fondi. Ci hanno dato l'economia capitalista globale che ora diamo per scontata.

Questo contesto è importante perché tutto ciò che oggi LOOKS una mania degli investitori nel mondo delle criptovalute (la bolla del 2017 sui prezzi dei token, le monete truffa, il vaporware, le raccolte ICO a 10 cifre senza una riga di codice scritta) potrebbe essere visto allo stesso modo come l'effetto collaterale spiacevole ma inevitabile di una grande trasformazione tecnologica.

Se le criptovalute, gli smart contract e la Tecnologie blockchain realizzeranno il loro potenziale per decentralizzare l'economia, il cambiamento che promettono potrebbe essere altrettanto profondo, se non di più, di quello innescato da quelle invenzioni durante il Rinascimento olandese. Questa Tecnologie rappresenta una radicale rivisitazione della tenuta dei registri, della raccolta fondi, della progettazione organizzativa e del denaro stesso.

In momenti come questo, T puoi proprio fermare i tipi poco raccomandabili che vogliono arricchirsi in fretta.

La tecnologia attira la speculazione

Come honotato altroveSe si esaminano i momenti della storia in cui una nuova Tecnologie di uso generale ha sconvolto l'ordine economico, si nota che quasi sempre sono stati accompagnati da periodi di intensa speculazione finanziaria.

È stato il caso delle ferrovie, dell'elettricità e, naturalmente, dell'ascesa di Internet alla fine degli anni Novanta. L'economista venezuelana Carlota Perez ha persino sostenuto che i fenomeni sociali delle bolle e della speculazione sono elementi necessari nel modo in cui le società finanziano e costruiscono l'infrastruttura su cui le tecnologie trasformative si radicano nell'economia.

Ma la relazione causale opposta non è necessariamente vera.

Se si traccia ogni momento di clamore e speculazione associato a una nuova Tecnologie , non si scoprirà mai che è sempre associato all'implementazione di successo di una nuova potente Tecnologie. La storia è piena di idee presumibilmente "rivoluzionarie" che hanno catturato l'immaginazione delle persone ma che T sono state infine implementate in modo diffuso e in grado di alterare la società.

Gli ultimi 50 anni ne sono pieni: il Segway, i Google Glass, il Betamax, il Concorde, per citarne alcuni. Nota: tutte queste erano tecnologie impressionanti e alcune sono diventate componenti importanti di invenzioni successive. Ma per vari motivi (costo di produzione, marketing, moda, ETC.) non hanno mai avuto un successo tale da essere all'altezza del clamore.

Il gioco d'azzardo come servizio

Pensavo a tutto questo mentre leggevoL'impressionante lancio di Augur del suo mercato di previsione. In ONE giorno, la sua applicazione decentralizzata basata su ethereum ha elaborato 400.000 $ in scommesse su tutto, dalle elezioni statunitensi alla Coppa del Mondo.

La domanda che mi pongo è se l'entusiasmo iniziale per i Mercati di previsione decentralizzati, in cui possono essere stipulati contratti per pagamenti tra le parti in base all'esito di un evento particolare, andrà oltre la naturale propensione degli esseri Human a scommettere e, in ultima analisi, manterrà la vera promessa di Augur alla società: un sistema di previsione basato sul mercato e basato sul crowd-sourcing e un modello di token di reputazione incentivante per premiare l'onestà.

In questo caso, il mercato Augur sta sviluppando richiede letteralmente speculazione per funzionare. Il gioco d'azzardo non è solo un sottoprodotto; è parte integrante del suo successo. Ma solo perché le persone vogliono scommettere in questo modo non significa che la Da scoprire del prezzo attorno alle loro previsioni sarà ampiamente utilizzata dalla società in generale per elaborare e valutare le informazioni sugli eventi che contano. Solo il tempo ONE dirà.

Potresti porre domande simili su altri settori dell'industria Cripto che attraggono una speculazione significativa ma rappresentano anche idee potenzialmente potenti e all'avanguardia. Sebbene sia convinto che i concetti di base di consenso incentivato, registri distribuiti crittograficamente protetti, asset digitali e scambio decentralizzato avranno successo in qualche forma, non vedo ancora garanzie che una qualsiasi delle varie manifestazioni di quelle idee, incluso il Bitcoin , sopravviverà necessariamente e avrà un impatto sul mondo.

Quindi, poniamoci queste domande:

• Le ICO sono solo un modo per abilitaretruffatorie fondatori diprogetti destinati al fallimento per arricchirsi con la teoria più stupida della bubble-nomics? O è davvero questa l'applicazione killer della Tecnologie blockchain, ONE che emancipa il capitale dai guardiani della Silicon Valleye crea un mercato globale per le idee?
• Il recente entusiasmo per i Cryptokitties è stato una moda passeggera, un momento alla Beanie Babies Cripto , o verrà ricordato come il caso d'uso fondamentale che dimostra il valore della scarsità digitale e promuove Mercati in cui i produttori di opere creative uniche possono monetizzarle?
• Il Bitcoin sarà per sempre visto come una passione fanatica di "Verso la Luna"HODLer o può davvero costituire il fondamento di una nuova piattaforma globale di riserve e pagamenti?

Queste e altre domande simili sono fondamentali a cui rispondere se vogliamo garantire che il vasto potenziale della tecnologia blockchain si traduca in vantaggi per la società nel suo complesso.

Valore per la società

Per rispondere a queste domande è necessario capire in che modo la Tecnologie stessa si integra nell'economia più ampia.

Questa nozione stessa può riferirsi tanto a un nuovo tipo di mercato quanto a qualsiasi altro tipo di Tecnologie. (I primi Mercati azionari olandesi offrono qui una buona analogia per i Mercati di previsione di Augur, tecnologie organizzative a pieno titolo.) Indipendentemente da ciò, deve comunque esserci un valore di ampia portata per la società se si vuole che la Tecnologie (e il mercato che supporta) sopravviva e prosperi.

Qui la storia dei primi Mercati dei capitali europei è di nuovo preziosa. Le ricadute della disastrosa South Sea Bubble T hanno ucciso l'idea dei Mercati dei capitali pubblici per finanziare nuove iniziative, ma hanno messo in gioco ordine e interessi sociali. Questi sono arrivati ​​sotto forma di nuove regole da parte dei governi su chi poteva emettere azioni pubbliche e come. Da ciò si sono evolute le borse valori radicate e regolamentate e i Mercati di attività correlate che utilizziamo oggi.

Ciò non significa affatto che la regolamentazione governativa debba essere la risposta alle aspirazioni delle criptovalute di diventare mainstream: il concetto stesso di un sistema resistente alla censura tende a contrastarlo. Ma significa che coloro che sono coinvolti nello sviluppo di questa Tecnologie dovrebbero incoraggiare protocolli, best practice, standard e norme di comportamento che abbiano al CORE gli interessi della società in generale.

La storia suggerisce che i detrattori amanoNouriel Roubini che deridono l'hype e la speculazione nelle comunità Cripto potrebbero essere ciechi al grande momento di trasformazione che lo sostiene. Ma offre anche un avvertimento agli appassionati Cripto : T perdetevi nell'hype; create qualcosa che duri; costruite qualcosa che sia importante per tutti.

Bolla dei mari del sudimmagine tramite Wikimedia Commons.