Attenzione agli exchange Cripto , la decentralizzazione sta arrivando

Tom Goldenberg è un ingegnere senior presso BCG Platinion | MAYA Design e fondatore di Blockchain Panel NYC. Le opinioni espresse qui sono le sue.

Gli exchange Criptovaluta operano in un settore in continua evoluzione, pronto a cambiare.

Con i cambiamenti nella regolamentazione e il rapido cambiamento del sentiment dei consumatori, nessuno può dire cosa accadrà nei prossimi due-cinque anni.

In particolare, alcuni grandi operatori, sia centralizzati che di natura depositaria, gestiscono la maggior parte del volume di scambi per l’Valore di 381 miliardi di dollari delle Cripto del mondo.

In generale, possiamo classificare gli scambi in tre gruppi:

• Scambi di custodia
• Scambi non custodiali
• Scambi decentralizzati (DEX)

Di questi, sia gli exchange di custodia che quelli non di custodia sono "centralizzati". Ciò significa che gli ordini vengono instradati ed eseguiti da un sistema interno chiuso. Ciò è diverso da un exchange "decentralizzato". In un exchange decentralizzato, gli smart contract abbinano ed eseguono gli ordini.

Una stima99 percento del volume degli scambiscorre attraverso exchange centralizzati. Circa il 73 percento di questi exchange sono custodial. Gli exchange custodial agiscono come gestori dei portafogli Cripto dei loro clienti. Gli exchange Cripto più popolari sono tutti custodial: Coinbase, Bitfinex, Gemini, ETC.

Gli exchange di custodia come Coinbase gestiscono gli asset degli utenti tramite un registro interno. Questo registro mappa ogni cliente con le monete che "possiede". I clienti non hanno accesso diretto ai wallet in cui l'exchange conserva i propri asset. Solo quando vende o trasferisce gli asset, un utente ne ha il controllo.

Preoccupazioni per la custodia

Il vantaggio più notevole degli exchange di custodia è la facilità d'uso. Un utente può accedere a uno qualsiasi dei propri wallet autenticandosi con un nome utente e una password. Non c'è bisogno (o possibilità) di proteggere una chiave privata, un esercizio che può rivelarsi noioso.

Tuttavia, la natura centralizzata di questi exchange, insieme allo stato immaturo della regolamentazione, ha provocato preoccupazioni. Si stima che ONE Bitcoin su 16 sia stato rubato. Una volta che un aggressore viola un sistema e ottiene le chiavi private per l'exchange, tutto è perduto. (O meglio, tutto ciò che non è conservato in "cold storage", senza connessione a Internet. Sempre più exchange si sono assicurati che la maggior parte delle loro riserve non fosse connessa a Internet, fornendo un ulteriore livello di protezione).

Questo, in poche parole, è ciò che è accaduto nel famigerato hack di Mt. Gox ('14), nell'hack di Bitfinex ('15) e nel recente hack di CoinCheck ('18). Oltre ala lunga storia degli hack, tutti gli scambi affrontano preoccupazioni sulla manipolazione dei prezzi, riflesse nel recenteindagine del Dipartimento di Giustizia.

In sintesi, ecco gli argomenti a favore e contro gli exchange di custodia:

• Pro: interfaccia familiare, facile conversione da fiat a criptovaluta e migliore assistenza clienti
• Contro: bersaglio degli hacker, commissioni elevate e mancanza di Privacy

Le preoccupazioni sugli exchange di custodia hanno spinto molti a spingere per l'uso di exchange decentralizzati. Prendi questotwittareda Vinny Lingham:

"Sono quasi certo che nei prossimi mesi assisteremo al fallimento o alla chiusura di uno dei 25 principali exchange Cripto . Questo sarà il catalizzatore per l'emergere di exchange decentralizzati e questo è un tema chiave che mi aspetto nel 2018."

Scambi non custodiali

Un exchange non-custodial è comunque centralizzato, ma con una differenza fondamentale. Non gestisce i portafogli degli utenti. Invece, abbina gli ordini tramite un libro degli ordini interno e prende una commissione dall'alto.

ONE degli exchange non-custodial più popolari è ShapeShift, fondato da Eric Voorhees. Comeper Voorhees, la società registra in media un volume di transazioni pari a 10-15 milioni di dollari e circa 15.000 ordini al giorno.

Gli exchange non-custodial come ShapeShift, Evercoin e Changelly offrono agli utenti maggiore sicurezza e Privacy. Tuttavia, non offrono la conversione da valuta fiat a Cripto. Ciò ha spinto diversi tentativi di agganciare una Criptovaluta al dollaro.

Poiché gli exchange non-custodial sono ancora centralizzati, i loro meccanismi interni non sono trasparenti. ONE potrebbe sostenere che c'è ancora la possibilità di un gioco scorretto. Inoltre, gli exchange non-custodial soffrono di scarsa liquidità, spaventando gli investitori sofisticati.

Scambi decentralizzati

Questo ci porta allo stato degli exchange decentralizzati (DEX). Molti nella comunità Cripto stanno facendo il tifo per il loro successo.

"Il 99% delle transazioni in Criptovaluta avviene ancora tramite exchange centralizzati; si prevede che questa tendenza si invertirà nei prossimi anni." —Nathan Sester (1977-1985), Consenso

Dopotutto, parte dell'attrattiva delle criptovalute è l'idea di un internet decentralizzato, una piattaforma in cui nessuna singola parte controlla i dati. In tal caso, perché le piattaforme centralizzate controllano lo scambio di Cripto ? Questo è spesso definito "cibo per cani" problema, ovvero non mettere in pratica ciò che predichi.

Esistono diversi DEX operativi che abbinano ed eseguono gli ordini tramite contratti intelligenti.

WAVES DEX, ad esempio, gestisce attualmente circa 6 milioni di $ di volume di trading giornaliero. Altri sono ancora in fase di sviluppo o test.

Il grafico seguente traccia la raccolta fondi da parte di alcuni degli attori del settore, tra cui aziende come 0x, che sta sviluppando un protocollo per i DEX:

Sulla carta, i DEX sono una soluzione perfetta per le preoccupazioni sollevate dagli exchange centralizzati. Sono fee-light o fee-less; sono trasparenti poiché il codice può essere ispezionato; sono più sicuri poiché controlli i tuoi wallet.

Ma ci sono anche degli svantaggi per i DEX nel loro stato attuale. Molti di questi rispecchiano le sfide degli exchange non-custodial:

• Impossibilità di convertire tra valuta fiat e Cripto
• Bassa liquidità
• Minore interoperabilità rispetto agli exchange non-custodial. Il trading inter-chain (ad esempio BTC in ETH) costituisce il 98% di tutto il trading Criptovaluta , come da coinmarketcap.com, 2018. Ciò T promette nulla di buono per i DEX che dipendono da un'unica catena per il trading.

Non dimentichiamo che anche gli smart contract sono hackerabili. Prendiamo questa citazione di Jacob Woods:

"Sebbene T sia necessario fidarsi di una terza parte, molta fiducia viene riposta nello smart contract stesso. Il denaro può essere rubato e lo è stato da exchange decentralizzati nonostante il fatto che molti membri della comunità li considerassero non hackerabili."

Scambi ibridi

C'è un consenso generale nella comunità Cripto sul fatto che i DEX assumeranno un ruolo più importante. Anche la responsabile delle comunicazioni di Coinbase, Megan Hernbroth, ha detto questo:

"Gli exchange decentralizzati sono complementari e importanti per lo sviluppo dell'ecosistema, in quanto fungono da via di mezzo."

È anche ampiamente accettato che gli exchange di custodia abbiano un ruolo da svolgere nel futuro delle criptovalute. Eric Voorhees sostiene che per molte persone, le società di custodia sono più convenienti.

"Mi aspetto che le banche del futuro assomiglino molto a Coinbase, e lo dico come complimento a Coinbase. Le Cripto danno a tutti la possibilità di detenere i propri soldi, il che è fantastico, ma T significa che tutti dovrebbero farlo, né che tutti vorranno farlo."

C'è anche chi ritiene che il futuro delle Cripto sarà caratterizzato da un ibrido di servizi centralizzati e decentralizzati.

Peter Smith, CEO di Blockchain, sostiene che consentire agli exchange centralizzati di fare ciò in cui sono bravi (supporto, conformità e servizi bancari) riportando al contempo le chiavi private nelle mani dei clienti, "creerebbe valore per l'intero settore".

Sembra inevitabile che i DEX continueranno a crescere in popolarità, ma è dubbio che possano raggiungere la portata degli exchange di custodia in tempi brevi. Se la consapevolezza dei clienti in materia di Privacy e sicurezza continua a crescere, potremmo assistere anche a un numero maggiore di exchange di custodia che offrono soluzioni ibride.

Con l'incertezza normativa che incombe sul settore, gli operatori storici non dovrebbero sentirsi troppo a loro agio al vertice.

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