Cosa può insegnarci il padre del capitale di rischio sulla blockchain

William Mougayar è l'autore di "The Business Blockchain" e un consulente del consiglio di amministrazione e investitore in vari progetti e startup blockchain (Vedere: Divulgazioni).

In questo articolo Opinioni , Mougayar analizza gli albori del capitale di rischio, tracciando parallelismi e paragoni con lo stato attuale degli investimenti in Criptovaluta e token.

L'investitore Fred Wilsonpubblicato l'altro giorno Di Generale Georges Doriot, offrendoci un promemoria puntuale del suo lavoro come "padre del moderno capitale di rischio".

Il post mi ha ispirato a rivisitare la storia di Doriot raccontata nel libro "Creative Capital: Georges Doriot and the Birth of Venture Capital", pubblicato nel 2008 e scritto da Spencer Ante.

Nel farlo, sono rimasto colpito dalle somiglianze tra ciò che accadde negli anni '40 e ciò che sta accadendo oggi con le Criptovaluta, in particolare il modo in cui questi primi capitalisti di rischio furono spinti a rompere gli schemi normativi per consentire a qualcosa di nuovo di prosperare.

Dopo la seconda guerra mondiale, Doriot fondò la prima società di venture capital pubblica al mondo, l'American Research and Development Corporation (ARDC), che però T fu accolta con il clamore che associamo alle moderne società di venture capital di oggi.

Considera questo:

"L'idea del capitale di rischio era così nuova che i fondatori di ARDC furono costretti a riprogettare aspetti di varie strutture di regolamentazione finanziaria per renderla praticabile. Prima che ARDC potesse offrire le sue azioni, ad esempio, dovette ottenere una serie di esenzioni ai sensi dell'Investment Company Act del 1940 dalla Securities and Exchange Commission."

Ciò che sorprende di questa frase è che rispecchia quasi esattamente la situazione in cui ci troviamo con i token e i fondi Criptovaluta .

Nuova classe di attività

Oggi, il settore chiede a gran voce una riscrittura e una riprogettazione delle strutture di regolamentazione finanziaria di un tempo, dando speranza all’attuale gamma di attività che si sono sviluppate attorno alle criptovalute.

Se tutto ciò sembra inverosimile, bisogna ricordare che un tempo le azioni erano considerate una nuova classe di attività.

Le attuali classi di attività includono azioni, obbligazioni e liquidità come "attività tradizionali". Le attività alternative includono materie prime, REIT, oggetti da collezione, prodotti assicurativi, derivati, valuta estera, capitale di rischio, private equity e titoli in sofferenza.

Vale inoltre la pena notare che le classi di attività alternative presentano diversi gradi di requisiti di conformità: da regolamentate a non regolamentate.

Se gli enti di regolamentazione smettessero di grattarsi la testa e trattassero le criptovalute semplicemente come una nuova classe di asset alternativa, avremmo chiuso con il dibattito.

Esiste un precedente a questa evoluzione, che cita il lavoro di Doriot.

Chiamare i regolatori

La maggior parte dei regolatori ha atteso e osservato il settore. La loro attesa è stata utile e sarà giustificata perché stiamo iniziando a vedere progressi.

Credo che il crowdfunding tramite criptovalute sia una pratica praticabile. Da queste iniziative stanno nascendo molte buone idee e aziende innovative e, anche se potremmo non vederlo subito, questo segmento sta creando migliaia di posti di lavoro e aziende in tutto il mondo.

Anche la gestione dei fondi Criptovaluta sta prendendo piede, anche se oggi LOOKS un'attività marginale o una strana bestia con caratteristiche così uniche da T poter essere descritte nell'attuale lessico giuridico.

Il punto principale, tuttavia, è che le criptovalute non sono solo per riciclatori di denaro e truffatori.

Sono destinati a imprenditori, tecnologi, sognatori di cambiare il mondo e a chiunque creda di poter (e voler) dare vita a nuovi modelli di business, nuovi tipi di organizzazioni e nuovi modi di servire sia i consumatori che le aziende.

Vi suona familiare? La prosa dedicata alle prime società di VC vi suonerà familiare.

Da Spencer Ante:

"ARDC potrebbe essere stata lanciata nel 1946, ma ci sono voluti quasi 20 anni prima che la comunità degli investitori accettasse l'intera faccenda del 'capitale di rischio'. Ci è voluto davvero ONE grande successo perché gli investitori prendessero sul serio il modello di business del capitale di rischio, che per ARD si è concretizzato sotto forma del suo investimento in Digital Equipment Corporation. Nel 1957, ARD ha investito 70.000 $ in Digital Equipment Corp per una quota di proprietà del 70%. Nel 1967 la posizione valeva 200 milioni di $ o 2.800 volte il suo investimento originale."

Tempo e persistenza

Speriamo che non Cripto vorranno 20 anni prima che la comunità degli investitori accetti con entusiasmo questo concetto.

Questi gruppi dovrebbero notare che ha già visto grandi successi. Bitcoin, Ethereum e molti altri progetti Cripto hanno generato ritorni finanziari per i loro primi investitori, creando al contempo una nuova economia: l'economia blockchain.

Proprio come Georges Doriot è stato accreditato per aver visto che il capitale era necessario per diventare "creativi" per far nascere il capitale di rischio, dobbiamo essere creativi oggi, per far nascere il "Cripto capitale". La differenza ora è che abbiamo una tabella di marcia da replicare.

Questo argomento sarà discusso più approfonditamente e con una varietà di esperti che abbiamo riunito da tutto il mondo, nel prossimoVertice del tokena New York, il 25 maggio.

Immagine tramiteArchivio della Harvard Business School