L'offerta limitata di Bitcoin non aiuterà a fermare la vendita

Di Omkar Godbole (Tutti gli orari sono ET salvo diversa indicazione)

Con il mercato orso di bitcoin BTC$67.630,73 in pieno svolgimento e il prezzo sceso ai livelli più bassi da novembre 2024, il suo nucleo distintivo, un limite rigido di 21 milioni di unità in circolazione, affronta un nuovo scetticismo.

Alcuni osservatori affermano che veicoli di investimento alternativi come gli ETF, i futures e le opzioni con regolamento in contanti e altri servizi come il prestito tramite prime broker hanno diluito quell'appeal legato alla scarsità. Questi strumenti consentono agli investitori di accedere a bitcoin senza possedere il bene reale, creando un "offerta sintetica" che inonda il mercato.

"Una volta che si può produrre sinteticamente l'offerta, l'asset non è più scarso, e una volta che la scarsità scompare, il prezzo diventa un gioco di derivati, non un mercato basato su domanda e offerta. Questo è esattamente ciò che è successo al Bitcoin," ha scritto su X il veterano analista e scrittore di The Kendall Report, Bob Kendall."

Oro, argento, petrolio e azioni hanno subito un cambiamento strutturale simile con il debutto di veicoli di investimento alternativi, ha scritto Kendall. Nel 2023, CoinDesk ha evidenziato come la finanziarizzazione del BTC crea pretese cartacee che imitano l'abbondanza in un mercato definito dalla pura scarsità.

Questo è anche il motivo per cui gli investitori dovrebbero procedere con cautela con metriche onchain come la "percentuale di offerta illiquida", poiché queste non tengono conto dell'enorme "offerta cartacea" proveniente da ETF e futures che diluiscono il limite di 21 milioni.

Sul mercato, bitcoin ha perso ulteriormente terreno, scendendo sotto i 70.000 dollari per la prima volta in più di un anno.

Secondo il veterano analista tecnico Peter Brandt, la svendita presenta tutte le caratteristiche di campagna di vendita, o una vendita coordinata da parte di istituzioni e grandi operatori piuttosto che una capitolazione dei retail. Brandt non è sicuro a quale livello o quando il calo si arresterà.

La maggior parte degli osservatori prevede una discesa sotto i 60.000 dollari mentre le aziende come Stifel temono un calo più profondo a 38.000 $, data la crescente correlazione con le azioni tecnologiche, che recentemente hanno subito anch'esse un calo.

L'HYPE di Hyperliquid rimane l'unico rifugio costante. Il token è in crescita dell'11% nell'anno, mentre il BTC è in calo di quasi il 19%. Un altro token interessante è TRX, che è diminuito di solo il 2%, sovraperformando il mercato più ampio forse, grazie a acquisto a sconto da parte della società del tesoro Tron Inc.

Nei mercati tradizionali, il cosiddetto indicatore di paura di Wall Street, l'indice VIX, sta tornando a livelli di gennaio oltre 20,00, segnalando avversione al rischio. L'andamento del mercato dei titoli del Tesoro USA suggerisce aspettative per un bilancio della Fed più contenuto. Rimanete vigili!

Leggi di più: Per l'analisi dell'attività odierna negli altcoin e nei derivati, consulta Crypto Mercati Oggi

Cosa Monitorare

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• Cripto
  • 5 feb: Zilliqa a subire il suo hardfork che abilita Cancun.
• Macro
  • 5 feb, ore 14:00: Decisione sul tasso di interesse in Messico (Prev. 7%)
  • 5 feb, 16:30: Bilancio della Fed per il periodo concluso il 4 feb
• Utili (Stime basate su dati FactSet)
  • 5 feb: Bullish (BLSH), pre-mercato, $0,15
  • 5 feb: Strategy (MSTR), dopo il mercato, -18,64 $
  • 5 feb: IREN Limited (IREN), dopo la chiusura del mercato, -0,18 $
  • 5 feb: CleanSpark (CLSK), post-mercato, -$0,02

Eventi Token

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• Voti e assemblee di governance
  • 5 febbraio: PancakeSwap ospiterà una sessione di "chiedimi qualsiasi cosa" (AMA) sessione con Arbitrum.
  • 5 febbraio: Olympus ospiterà un call della community con una sessione di domande e risposte dal vivo.
  • 5 feb: Aster ospiterà un Sessione AMA con il suo CEO.
• Sblocchi
  • 5 feb: XDC$0.03517 sbloccherà il 5% della sua offerta circolante per un valore di 31,52 milioni di dollari.
  • 5 febbraio: ENA$0.1141 sbloccherà il 2,31% della sua offerta circolante per un valore di 26,46 milioni di dollari.
• Lanci di Token
  • Nessun lancio importante programmato.

Conferenze

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• Giorno 1 di 2: Forum sugli Asset Digitali (Londra)

Movimenti di Mercato

• BTC è in calo dell'1,62% rispetto alle 16:00 ET di mercoledì a 71.467,00 $ (24 ore: -6,52%)
• ETH è in aumento dello 0,24% a $2.130,50 (24 ore: -5,93%)
• CoinDesk 20 è in calo dell'1,68% a 2.077,53 (24 ore: -7,15%)
• Il tasso composito di staking CESR di Ether è aumentato di 18 punti base, raggiungendo il 3,01%
• Il tasso di finanziamento BTC è dello 0,0008% (0,8793% su base annua) su Binance

• Il DXY è in aumento dello 0,29% a 97,90
• I futures sull'oro sono in calo dell'1,22% a $4.890,20
• I futures sull'argento sono in calo del 7,55% a 78,02 USD
• Il Nikkei 225 ha chiuso in calo dello 0,88% a 53.818,04
• Hang Seng ha chiuso in rialzo dello 0,14% a 26.885,24
• Il FTSE è in calo dello 0,43% a 10.357,59
• L'Euro Stoxx 50 è in calo dello 0,36% a 5.949,05
• Il DJIA ha chiuso mercoledì in rialzo dello 0,53% a 49.501,30
• S&P 500 ha chiuso in calo dello 0,51% a 6.882,72
• Il Nasdaq Composite ha chiuso in calo dell'1,51% a 22.904,58
• L'S&P/TSX Composite ha chiuso in rialzo dello 0,56% a 32.571,55
• L'S&P 40 America Latina ha chiuso in calo del 2,89% a 3.653,05
• Il rendimento del Treasury USA a 10 anni scende di 0,8 punti base al 4,27%
• I futures E-mini S&P 500 sono invariati a 6.904,75
• I futures E-mini sul Nasdaq-100 sono in aumento dello 0,14% a 25.033,50
• I futures sull'indice E-mini Dow Jones Industrial Average scendono dello 0,25% a 49.466,00

Statistiche Bitcoin

• Dominanza BTC: 59,26% (-0,39%)
• Rapporto Ether-bitcoin: 0,02981 (1,56%)
• Hashrate (media mobile a sette giorni): 913 EH/s
• Prezzo hash (spot): $32.02
• Commissioni totali: 3,22 BTC / 240.320 $
• Interesse Aperto Futures CME: 114.080 BTC
• BTC quotato in oro: 14,6 oz.
• Capitalizzazione di mercato BTC rispetto all'oro: 4,77%

Analisi Tecnica

• Il grafico mostra le oscillazioni giornaliere del prezzo del token HYPE dell'exchange decentralizzato Hyperliquid.
• Il prezzo di HYPE ha superato la linea di tendenza che caratterizza il declino dai massimi di settembre.
• La rottura indica che la via di minor resistenza è verso l’alto e sposta l’attenzione sulla resistenza a 50 $.

Azioni Crypto

• Coinbase Global (COIN): ha chiuso mercoledì a $168,62 (-6,14%), -1,51% a $166,07 nel pre-market
• Circle Internet (CRCL): chiuso a $55,05 (-1,98%), -1,25% a $54,36
• Galaxy Digital (GLXY): chiuso a 20,16 $ (-8,28%), -1,49% a 19,86 $
• Bullish (BLSH): chiuso a $27.20 (-1,59%), -0,51% a $27.06
• MARA Holdings (MARA): chiuso a $8,28 (-8,51%), -1,81% a $8,13
• Riot Platforms (RIOT): chiuso a $14,14 (-7,82%), -1,34% a $13,95
• Core Scientific (CORZ): chiuso a 16,15 $ (-8,96%), +0,37% a 16,21 $
• CleanSpark (CLSK): chiuso a $10,22 (-10,04%), -1,47% a $10,07
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): chiuso a 40,29 $ (-11,06%)
• Exodus Movement (EXOD): chiuso a $10,70 (+2,20%)

Società di Tesoreria Crypto

• Strategy (MSTR): chiusa a $129,09 (-3,13%), -3,24% a $124,91
• Strive (ASST): chiuso a $0,59 (-13,20%), -6,74% a $0,55
• SharpLink Gaming (SBET): chiuso a $7,08 (-7,57%), -2,54% a $6,90
• Upexi (UPXI): chiuso a $1,36 (-12,26%), -2,21% a $1,33
• Lite Strategy (LITS): chiuso a $1,06 (-7,83%)

Flussi ETF

ETF Spot su BTC

• Flussi netti giornalieri: -544,9 milioni di dollari
• Flussi netti cumulativi: 54,73 miliardi di dollari
• Totale delle detenute di BTC ~1,28 milioni

ETF Spot su ETH

• Flussi netti giornalieri: -79,4 milioni di dollari
• Flussi netti cumulativi: 11,94 miliardi di dollari
• Totale delle detenute in ETH ~5,92 milioni

Fonte: Investitori Farside

Mentre Dormivate

I miner sono sotto pressione poiché il prezzo del bitcoin a 70.000$ non copre i costi di produzione pari a 87.000$ (CoinDesk): Bitcoin è ora circa il 20% al di sotto del suo costo medio di produzione stimato, aumentando la pressione finanziaria in tutto il settore del mining criptovalute.

Metalli preziosi e petrolio in calo con l’allentamento delle tensioni globali; rame in flessione (Reuters): I prezzi delle materie prime, dall'argento e l'oro al petrolio greggio e al rame, sono crollati giovedì mentre le tensioni globali si sono allentate dopo i colloqui tra Cina e Stati Uniti, che si preparano anche a sedersi al tavolo con l'Iran.

Crollo tecnologico da trilioni di dollari coinvolge tutte le azioni nel cammino dell’IA (Bloomberg): Centinaia di miliardi di dollari sono stati cancellati dal valore di azioni, obbligazioni e prestiti di aziende grandi e piccole nella Silicon Valley, con le azioni del settore software al centro dell’epicentro.