Mentre la minaccia delle tariffe colpisce bitcoin, le 'mani invisibili' potrebbero amplificare le oscillazioni: Crypto Daybook Americas

Di Omkar Godbole (Tutti gli orari in ET, salvo diversa indicazione)

La situazione di mercato è chiara: Bitcoin BTC$68.107,19 e le altre principali criptovalute sono in calo insieme ai futures del Nasdaq 100, mentre la minaccia di dazi del Presidente Donald Trump contro le nazioni europee contrarie alla sua acquisizione della Groenlandia aumenta le tensioni geopolitiche.

Ma, sotto la superficie, c'è un'altra dinamica, che coinvolge le mani invisibili che rendono l'esperienza di trading fluida. Quelle mani appartengono ai market maker, gli enti che creano ordini di acquisto e vendita nel libro ordini di un exchange, permettendo che grandi operazioni vengano eseguite a prezzi stabili.

I market maker nel mercato delle opzioni su bitcoin si trovano ora nella posizione di dover operare in linea con il mercato — acquistando BTC durante la salita e vendendo durante la discesa — per mantenere la loro esposizione complessiva alle oscillazioni di prezzo neutrale. Ricordiamo che guadagnano dallo spread denaro-lettera e possono farlo solo se la loro esposizione alle variazioni di prezzo è costantemente coperta.

Questo processo è chiamato copertura dell'esposizione gamma, ovvero la gestione della variazione dell'esposizione dei market maker in risposta alle oscillazioni del prezzo del bitcoin. Attualmente, i market maker possiedono principalmente esposizione negativa alla gamma da $86.000 a $95.000 (consultare la sezione TA), secondo i dati di Deribit, monitorati da Amberdata.

La gamma negativa significa che il loro rischio aumenta con le variazioni di prezzo, quindi acquistano in presenza di forza e vendono in caso di debolezza per coprire le loro posizioni, amplificando le oscillazioni di prezzo. Una gamma negativa simile è avvenuto nell'opzione S&P 500 lo scorso ottobre.

Oltre a questa dinamica, gli osservatori restano concentrati sulla geopolitica e sulla prossima sentenza della Corte Suprema riguardante le politiche tariffarie di Trump.

"Gran parte della tensione deriva dal rumore politico, inclusa la raffica di titoli di inizio 2026 del Presidente Trump riguardanti un intervento militare in Venezuela, minacce di tariffe verso Europa e Iran, e rinnovati sforzi per sostituire il Presidente della Fed Powell," ha dichiarato Emir Ibrahim, analista presso la società di trading di asset digitali Zerocap."

Una sentenza della Corte Suprema contro Trump potrebbe creare volatilità a breve termine riguardo alla politica commerciale, alle passività per rimborsi e alle aspettative sul deficit, ha dichiarato Ibrahim.

Nei mercati tradizionali, il rendimento decennale statunitense ha raggiunto un massimo di quattro mesi del 4,37%, accompagnato da un dollaro più debole e da future azionari in calo, indicando una debolezza diffusa negli asset statunitensi. Rimanete vigili!

Leggi di più: Per l'analisi dell'attività odierna su altcoin e derivati, vedi Mercati Crypto Oggi

Cosa Monitorare

Per un elenco più completo degli eventi di questa settimana, vedere "" di CoinDeskSettimana Cripto in Arrivo".

• Cripto
  • 20 gennaio, ore 7:00: BNB Chain ospiterà una sessione su X Spaces con PancakeSwap, Lista DAO, United Stables e Venus Protocol.
  • 20 gennaio, ore 18:00: Avalanche ospiterà un Discussione AVAX dove viene fatta una “importante comunicazione di Avalanche”.
• Macro
  • 20 gennaio, 8:15: Variazione settimanale dell’occupazione ADP negli Stati Uniti (Prev. 11,75K)
• Utili (Stime basate sui dati FactSet)
  • Niente in programma.

Eventi Token

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• Voti e consultazioni di governance
  • 20 gennaio: EtherFi ospiterà il suo primo Chiamata con gli analisti 2026, dove verranno discussi i piani per l'anno e gli aggiornamenti aziendali.
• Sblocchi
  • Nessuna importante sblocco programmato.
• Lanci di Token
  • 20 gen.: Evento di generazione del token MegaETH (MEGA) in programma.
  • 20 gennaio: Evento di generazione del token Zama (ZAMA) in programma.

Conferenze

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• Giorno 2 di 4: Hub Web3 Davos (Svizzera)

Movimenti di Mercato

• BTC è in calo del 2,02% dalle 16:00 ET di lunedì a 91.320,96$ (24 ore: -1,78%)
• ETH è in calo del 3,52% a $3.105,04 (24 ore: -3,41%)
• CoinDesk 20 è in calo del 3,08% a 2.799,17 (24 ore: -2,61%)
• Il tasso composito di staking Ether CESR è diminuito di 5 punti base attestandosi al 2,83%
• Il tasso di finanziamento del BTC è allo 0,0066% (7,1876% su base annua) su Binance

• Il DXY è in calo dello 0,95% a 98,45
• I futures sull'oro sono in rialzo del 2,99% a 4.733,00 $
• I futures sull'argento sono in rialzo del 7,43% a 95,11$
• Il Nikkei 225 ha chiuso in ribasso dell'1,11% a 52.991,10
• Hang Seng ha chiuso in calo dello 0,29% a 26.487,51
• FTSE è in calo dell'1,20% a 10.072,56
• Euro Stoxx 50 scende dell’1,33% a 5.846,84
• Il DJIA ha chiuso venerdì in calo dello 0,17% a 49.359,33
• Il S&P 500 ha chiuso poco mosso a 6.940,01
• Il Nasdaq Composite ha chiuso praticamente stabile a 23.515,39
• L'S&P/TSX Composite ha chiuso in rialzo dello 0,15% a 33.090,96
• S&P 40 America Latina ha chiuso in rialzo dello 0,54% a 3.344,46
• Il rendimento del Treasury USA a 10 anni è in aumento di 5,8 punti base al 4,289%
• I futures E-mini sull'S&P 500 sono in calo dell'1,60% a 6.865,25
• I futures E-mini sul Nasdaq-100 registrano un calo dell’1,94% a 25.191,00
• I futures sull'indice E-mini Dow Jones Industrial Average sono in calo dell'1,46% a 48.826,00

Statistiche Bitcoin

• Dominanza BTC: 59,79% (0,19%)
• Rapporto Ether su bitcoin: 0,03401 (-1,16%)
• Hashrate (media mobile su sette giorni): 1.004 EH/s
• Prezzo del hash (spot): $39,21
• Commissioni Totali: 2,28 BTC / 212.051 $
• Interesse Aperto Futures CME: 119.430 BTC
• BTC valutato in oro: 21,7 oz
• Capitalizzazione di mercato BTC vs oro: 6,10%

Analisi Tecnica

• Il grafico mostra l'esposizione gamma dei market maker a diversi prezzi del bitcoin.
• L’esposizione è prevalentemente negativa da $86.000 a $95.000, il che significa che i market maker potrebbero comprare a prezzi elevati e vendere a prezzi bassi, amplificando la volatilità e le tendenze.
• L'esposizione gamma è positiva al livello di 90.000 $, il che potrebbe portare i market maker a fare l'opposto, frenando la volatilità.

Azioni Crypto

• Coinbase Global (COIN): ha chiuso venerdì a $241,15 (+0,78%), -4,75% a $229,70 nel pre-market
• Galaxy Digital (GLXY): chiuso a $34,31 (+7,25%), -8,16% a $31,51
• MARA Holdings (MARA): chiuso a $11,36 (+6,57%), -4,84% a $10,81
• Riot Platforms (RIOT): chiuso a 19,24 $ (+16,11%), -6,13% a 18,06 $
• Core Scientific (CORZ): chiuso a $18,89 (+4,48%), -4,98% a $17,95
• CleanSpark (CLSK): chiuso a $13.37 (+5,03%), -7,11% a $12.42
• Exodus Movement (EXOD): chiuso a $16,60 (+1,72%)
• CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI): chiuso a $51,06 (+6,42%), -8,07% a $46,94
• Circle Internet Group (CRCL): chiuso a $78.61 (+2,62%), -5,50% a $74.29
• Bullish (BLSH): chiuso a $39,01 (+3,47%), -6,95% a $36,30

Società di Tesoreria Crypto

• Strategy (MSTR): chiuso a $173,71 (+1,64%), -5,69% a $163,82
• Semler Scientific (SMLR): chiuso a $20,33 (invariato)
• SharpLink Gaming (SBET): chiuso a $11,00 (+5,43%), -6,18% a $10,32
• Upexi (UPXI): chiuso a $2,31 (+4,52%), -8,66% a $2,11
• Lite Strategy (LITS): chiuso a $1,43 (+2,14%)

Flussi ETF

ETF Spot BTC

• Flussi netti giornalieri: -394,7 milioni di dollari
• Flussi netti cumulativi: 57,8 miliardi di dollari
• Posizioni totali in BTC ~1,31 milioni

ETF Spot su ETH

• Flussi netti giornalieri: 4,7 milioni di dollari
• Flussi netti cumulativi: 12,93 miliardi di dollari
• Detenzioni totali di ETH ~6,23 milioni

Fonte: Investitori Farside

Mentre Dormivate

• Trump terrà un incontro sulla Groenlandia a Davos (The Wall Street Journal): Il Presidente Donald Trump pianifica un incontro incentrato sulla Groenlandia a Davos, mantenendo l'attenzione sulle tensioni con la Danimarca e l'Europa.
• Trump minaccia tariffe del 200% sui vini francesi per coinvolgere Macron nel Consiglio di Pace(Reuters): Trump minaccia tariffe del 200% su vini francesi e champagne mentre esercita pressioni su Macron per unirsi a un'iniziativa statunitense denominata “Board of Peace” mirata a risolvere i conflitti nel mondo.
• I futures sugli indici tech e le azioni crypto scendono mentre aumentano le tensioni commerciali tra U.S. ed Europa, bitcoin in calo (CoinDesk): I futures tecnologici statunitensi sono scesi prima dell'apertura, poiché la spinta di Trump su Groenlandia e le nuove minacce tariffarie alimentano un sentiment di avversione al rischio.
• Bitcoin ha una probabilità del 30% di scendere al di sotto degli 80.000 dollari entro la fine di giugno, suggeriscono i dati delle opzioni (CoinDesk): I trader di opzioni su Bitcoin stanno valutando una probabilità di circa il 30% che il BTC scenda sotto gli 80.000$ entro la fine di giugno, con un forte interesse per le put nella fascia 75.000$-80.000$.
• Carney del Canada mira a guidare un nuovo ordine commerciale globale meno dipendente dagli Stati Uniti (Reuters): Il Primo Ministro canadese Mark Carney sta promuovendo il paese come leader in un nuovo ordine commerciale globale meno dipendente dagli Stati Uniti, firmando un accordo commerciale con la Cina e perseguendo patti “plurilaterali” più piccoli.