Crypto per Consulenti: Litecoin Spiegato

Nella newsletter odierna "Crypto for Advisors", Josh Olszewicz da Canary Capital analizza Litecoin dalla sua storia alla sua crescita.

Poi, in \"Chiedi a un esperto\", Billy Luedtke dell'Istituzione, risponde alle domande sulla finanza decentralizzata e sulla sua crescita.

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– Sarah Morton

Litecoin: un asset digitale resiliente per il lungo termine

LTC$80,35 è una delle criptovalute più antiche e consolidate ancora in uso attivo. Creata nell’ottobre 2011 dall’ex ingegnere di Google Charlie Lee, Litecoin è stata lanciata come un fork del codice sorgente di Bitcoin. Mentre Bitcoin ha aperto la strada alla moneta digitale decentralizzata, Litecoin ha cercato di migliorare il suo design offrendo tempi di regolamento più rapidi, costi di transazione inferiori e un'offerta maggiore. Per questo motivo, LTC$80,35 è spesso definita “l’argento rispetto all’oro di bitcoin BTC$89.518,33.”

Caratteristiche Tecniche Chiave

Litecoin condivide con Bitcoin la base della proof-of-work (PoW), ma si differenzia in diversi aspetti critici. Il suo tempo di blocco è di 2,5 minuti, rispetto ai 10 minuti di Bitcoin, consentendo conferme delle transazioni più rapide. La fornitura massima è di 84 milioni di monete, quattro volte superiore ai 21 milioni di Bitcoin, il che rende le singole unità più accessibili. Invece dell’algoritmo di mining SHA-256 di Bitcoin, Litecoin utilizza Scrypt, progettato per rendere il mining più accessibile prima dell’avvento dei circuiti integrati specifici per applicazioni (ASIC).

Sin dalla sua creazione, Litecoin ha mantenuto un uptime di rete ininterrotto, una rarità nel settore blockchain. Questa affidabilità, unita a basse commissioni di transazione che mediamente si attestano sotto i 10 centesimi, ha posizionato Litecoin come un mezzo di scambio pratico piuttosto che principalmente come riserva di valore.

Innovazione e Adozione

Litecoin è stato anche un terreno di prova precoce per importanti innovazioni nel campo della blockchain. Nel 2017, è diventato la prima rete principale a attivare Segregated Witness (SegWit), un aggiornamento di scalabilità che ottimizza lo spazio del blocco e risolve la malleabilità delle transazioni. Poco dopo, Litecoin ha contribuito a pionierizzare il Lightning Network (LN), un protocollo di secondo livello che consente pagamenti istantanei e a costo quasi nullo. La prima transazione Lightning cross-chain, che ha instradato LTC verso BTC, è avvenuta poco dopo l'attivazione di SegWit.

La sicurezza è stata inoltre rafforzata attraverso un accordo di merged-mining con DOGE$0.1402 sin dal 2014. Condividendo la potenza di hash tra le due reti basate su Scrypt, entrambi gli ecosistemi traggono beneficio da una protezione più robusta contro potenziali attacchi del 51%.

Dinamiche di Offerta e Salute della Rete

Il programma di emissione di Litecoin rispecchia quello di Bitcoin, con le ricompense che si dimezzano ogni quattro anni. Oltre il 90% del totale di 84 milioni di LTC è già stato estratto, e l'inflazione annua è inferiore al 2%. Il prossimo halving, previsto per luglio 2027, ridurrà l'inflazione al di sotto dell'1%, comparabile a molti asset tradizionali considerati rifugi sicuri.

L'attività on-chain riflette l'uso costante di Litecoin. Il numero delle transazioni è aumentato durante i periodi di congestione di Bitcoin e in corrispondenza dei picchi nella domanda di Dogecoin. Gli indirizzi attivi hanno mostrato resistenza nel tempo, evidenziando un'utilità relativa rispetto alle reti concorrenti.

Il tasso di hash, la misura della potenza di calcolo che protegge la blockchain, è aumentato negli ultimi anni, supportato da una maggiore efficienza degli ASIC Scrypt e dall'incentivo derivante dalle ricompense minerarie combinate di litecoin e dogecoin. La potenza mineraria rimane concentrata in poche pool, ma la sicurezza complessiva della rete non è mai stata così alta.

Metriche di Valutazione

Due strumenti di valutazione delle criptovalute ampiamente seguiti, il rapporto network value to transactions (NVT) e il rapporto market value to realized value (MVRV), offrono un contesto per la posizione attuale di Litecoin. L’NVT, che misura la capitalizzazione di mercato rispetto all’attività on-chain, si trova al di sotto di quello di bitcoin e dogecoin, suggerendo che litecoin potrebbe essere valutato in modo più equo rispetto alla sua utilità. Nel frattempo, l’MVRV, che confronta il prezzo di mercato con il prezzo medio al quale le monete sono state mosse l’ultima volta, rimane al di sotto dei livelli del mercato rialzista di lungo termine, segnalando un eccesso speculativo contenuto.

Gli indicatori di sentimento esterno confermano questo quadro. I dati di Google Trends per “Litecoin” sono diminuiti costantemente dal picco raggiunto nel 2021, indicando un calo dell'entusiasmo al dettaglio. Tuttavia, tali condizioni si sono storicamente allineate con punti di ingresso sottovalutati nei precedenti cicli di mercato.

Punti chiave per i Consulenti Finanziari

Per i consulenti che valutano il panorama degli asset digitali, Litecoin rappresenta un caso di studio in termini di durabilità. Ha operato ininterrottamente per oltre un decennio, ha superato molteplici periodi di crisi del mercato e ha costantemente mantenuto la sua proposta di valore: transazioni rapide, a basso costo e affidabili. Pur non avendo il dominio di mercato di Bitcoin né l’ecosistema di smart contract di Ethereum, Litecoin svolge un ruolo complementare all’interno del più ampio mercato degli asset digitali.

Nella costruzione del portafoglio, Litecoin può essere considerato come:

• Uno strumento di diversificazione all'interno di un'allocazione in criptovalute, che offre esposizione a una rete distinta da Bitcoin ma con un modello di sicurezza comprovato.
• Un investimento a beta più bassa sulle criptovalute focalizzate sulle transazioni, con una speculazione relativamente contenuta rispetto ad asset guidati dal meme come dogecoin.
• Una riserva di valore a lungo termine, che beneficia di un'emissione decrescente e di un'adozione costante, anche in un contesto di narrazioni di mercato in evoluzione.

Per i clienti che esplorano gli asset digitali, Litecoin rappresenta una delle reti più testate e resilienti nel settore. La sua combinazione di sicurezza, innovazione e utilità pratica sottolinea il motivo per cui continua a essere un componente chiave nell'ecosistema crypto.

- Josh Olszewicz, gestore di portafoglio, Canary Capital

Chiedi a un Esperto

D. La finanza decentralizzata (DeFi) ha conosciuto una crescita esplosiva, cicli di entusiasmo e ora si sta dirigendo verso la maturità. Dal vostro punto di vista, quale è la principale lacuna che ancora impedisce alla DeFi di raggiungere un’adozione mainstream?

A. La DeFi ha dimostrato che il codice trustless può automatizzare i servizi finanziari su larga scala. Ma il solo codice non è sufficiente. Anche in un sistema “trustless”, i partecipanti si affidano costantemente alla fiducia: che gli smart contract siano sicuri, che i dati degli oracoli siano accurati, che una controparte non sia malintenzionata e che le verifiche affrontino i rischi giusti. Poiché le transazioni on-chain sono irreversibili, i fallimenti in queste assunzioni di fiducia possono essere catastrofici.

Ciò che manca alla DeFi è uno strato di interazione affidabile che integri l’esecuzione trustless. I protocolli sono ciechi riguardo a chi sia dall’altra parte di una transazione e se le loro informazioni siano credibili. Non esiste un metodo nativo per verificare l’identità, la reputazione o il curriculum in un formato strutturato e verificabile. Questo lascia gli utenti vulnerabili, impedisce ai protocolli di valutare l’affidabilità creditizia e scoraggia le istituzioni.

Colmare questo divario richiede un'infrastruttura che renda le informazioni stesse verificabili e componibili. In Intuition, stiamo costruendo esattamente questo: un livello di fiducia e reputazione per la DeFi e l'economia dell'informazione più ampia.

D. Molte persone parlano di come la DeFi abbia bisogno di metodi migliori per gestire la reputazione, l'affidabilità creditizia e la fiducia. Quali ritiene siano gli approcci più promettenti per affrontare queste sfide?

Le attestazioni fanno parte del DNA di Ethereum sin dall’inizio, il white paper originale evidenziava addirittura l’identità come un caso d’uso centrale. Per oltre un decennio, gli sviluppatori hanno sperimentato con le attestazioni, o dichiarazioni firmate on-chain, per catturare la fiducia. Tuttavia, fino ad ora sono state limitate a flussi ristretti: dimostrare una singola credenziale o verificare un fatto alla volta.

Ciò che manca è rendere le attestazioni utilizzabili su larga scala in contesti più articolati. Invece di limitarsi a chiedere, "questo indirizzo possiede questa credenziale?", dovremmo essere in grado di analizzare migliaia o addirittura milioni di attestazioni per comprendere la reputazione di un'entità. Questo è lo strato mancante.

Da Intuition, stiamo costruendo esattamente questo: un grafo di attestazioni che rende i dati verificabili portabili e utilizzabili. Collegando le attestazioni in un grafo, i contratti smart e gli agenti AI possono ragionare sulla storia, il contesto e la reputazione, sbloccando punteggi di credito, prestiti sotto-collateralizzati, controllo degli accessi e mercati di reputazione senza autorizzazione.

D. Guardando al futuro, quali tipi di applicazioni DeFi o innovazioni pensa che definiranno la prossima ondata di crescita, e in che modo infrastrutture come dati verificabili o sistemi di reputazione potrebbero giocare un ruolo?

La prossima ondata di DeFi non riguarderà solo il trasferimento più rapido del capitale; sarà incentrata sullo spostamento più veloce della fiducia. I contratti intelligenti ci hanno fornito un'esecuzione senza fiducia, ma il pezzo mancante è un contesto verificabile su chi e cosa stiamo trattando.

Quando le attestazioni e la reputazione possono esistere in modo affidabile on-chain, la DeFi evolve oltre il semplice utilizzo del collaterale. Diventano possibili prestiti sotto-collateralizzati, l’accesso ai pool può essere regolato dalla reputazione anziché da whitelist arbitrarie, e la governance può premiare contributi reali invece di bilanci inattivi di token. Si aprono interi mercati per la reputazione stessa, dove la credibilità di un indirizzo o di un set di dati può essere valutata, scambiata, o messa in stake contro risultati.

Questo è anche ciò di cui gli agenti AI avranno bisogno mentre passeranno dall'eseguire swap a prendere decisioni complesse in condizioni di incertezza. Un grafo di fiducia e reputazione verificabile costituisce la base.

- Billy Luedtke, CEO, Intuition

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