Regolamento 24/7: Perché la liquidità istantanea cambia tutto

Le email viaggiano attraverso il globo in millisecondi, eppure il denaro si muove ancora a passo lento. Effettuare pagamenti può richiedere giorni, soprattutto oltreconfine — tempi ancora più lunghi nei fine settimana o durante le festività. Il risultato? Trilioni di dollari sono bloccati dove non possono generare rendimento.

Questa inefficienza è più di un semplice inconveniente — rappresenta un freno sistemico. Per aziende e istituzioni finanziarie, l’accesso ritardato alla liquidità comporta costi più elevati, capitale circolante limitato e un handicap strutturale in un mondo che si aspetta tutto in tempo reale reale.

Stablecoin come catalizzatore

L'avvento delle stablecoin ha dimostrato che il denaro può muoversi alla velocità di internet. Oggi, trilioni di dollari di transazioni si regolano istantaneamente su infrastrutture blockchain, con le stablecoin che forniscono la liquidità in dollari che alimenta i mercati crypto, i pagamenti e le rimesse. Tuttavia, le stablecoin risolvono solo metà del problema.

Fonte: https://visaonchainanalytics.com/

Forniscono velocità, non rendimento. Saldi di stablecoin, in aggregato centinaia di miliardi di dollari, generalmente non guadagnano nulla. Confrontalo con il tesoro tokenizzato gli asset e i fondi del mercato monetario, che sono strumenti a basso rischio e redditizi che pagano il tasso privo di rischio. La sfida è che le sottoscrizioni e i rimborsi in entrata e in uscita da questi prodotti avvengono ancora su timeline asincrone, spesso T+2, bloccando il capitale investibile necessario nel breve termine.

Convergenza e composabilità

Il settore si trova ora sull’orlo della convergenza. I principali gestori patrimoniali mondiali offrono ora fondi del mercato monetario tokenizzati, come ad esempio BUIDL di BlackRock superando i 2 miliardi di dollari in asset under gestione.

Fonte: https://app.rwa.xyz/assets/BUIDL

Questi fondi tokenizzati possono trasferire e regolare istantaneamente, anche in modo atomico, contro altri strumenti tokenizzati come gli stablecoin. Con l’aumento delle attività legate agli stablecoin, aumentano anche le esigenze di gestione della liquidità e del tesoro per le quali i fondi tokenizzati i titoli di Stato sono la soluzione ottimale.

Ciò che manca è il tessuto connettivo. Senza un'infrastruttura neutrale che consenta scambi atomici, 24/7, tra stablecoin e tesorerie tokenizzate, stiamo semplicemente digitalizzando vecchi vincoli. La vera svolta avviene quando le istituzioni possono detenere asset privi di rischio e convertirli istantaneamente in contanti a qualsiasi ora, senza intermediari, ritardi o variazioni di prezzo.

Le poste in gioco

Le poste in gioco sono enormi. Negli Stati Uniti da soli, i depositi bancari senza interessi ammontano a quasi 4,0 trilioni di dollari. Se anche solo una frazione venisse trasferita in titoli di stato tokenizzati e resa immediatamente convertibile in stablecoin, si sbloccherebbero centinaia di miliardi di dollari in rendimento preservando al contempo la piena liquidità. Questa non è un’efficienza marginale — è un cambiamento strutturale nella finanza globale.

In modo critico, questo futuro richiede un'infrastruttura aperta, neutrale e conforme. I giardini murati proprietari possono garantire efficienza per una singola istituzione, ma i benefici sistemici emergono solo quando gli incentivi si allineano tra emittenti, gestori patrimoniali, custodi e investitori. Proprio come le reti di pagamento globali hanno richiesto standard interoperabili, i mercati tokenizzati necessitano di infrastrutture condivise per la liquidità.

Il percorso da seguire

Il divario di liquidità non è un’inevitabilità tecnica. Gli strumenti esistono: attività prive di rischio tokenizzate, denaro programmabile e contratti intelligenti capaci di garantire liquidazioni istantanee e senza fiducia. Ciò che serve ora è urgenza — da parte di istituzioni, tecnologi e decisori politici — per colmare il divario.

Il futuro della finanza non è semplicemente pagamenti più veloci. È un mondo in cui il capitale non è mai inattivo, dove il compromesso tra liquidità e rendimento scompare e dove le fondamenta dei mercati finanziari sono ricostruite per un'economia globale sempre attiva.

Quel futuro è più vicino di quanto la maggior parte delle persone realizzi. Coloro che lo abbracceranno definiranno la prossima era dei mercati finanziari; coloro che esiteranno rimarranno indietro.