Crypto per i Consulenti: Crypto Week: Cosa Significa per i Consulenti?

Buona Settimana Crypto! Nel numero di oggi della newsletter Crypto per Consulenti, Beth Haddock di Warburton Advisers offre un aggiornamento di metà anno sui progressi nel settore delle criptovalute e su cosa ciò significhi per i consulenti.

Quindi, Chris Jenkins di Pocket Networks Foundation risponde alle domande sui cambiamenti normativi per gli investitori in Ask an Expert.

– Sarah Morton

Settimana Crypto: Cosa Significa per i Consulenti?

Ora, ben entrati nella seconda metà del 2025, la traiettoria delle criptovalute è chiara: sta evolvendo da un fenomeno di entusiasmo verso un'infrastruttura finanziaria fondamentale. Le stablecoin stanno guadagnando legittimità, i regolatori si stanno impegnando attivamente con il settore e le minacce persistenti alla cybersicurezza continuano a rappresentare una sfida. Questi cambiamenti richiedono ai consulenti di rivedere le strategie, formare i clienti e prepararsi a un mercato più strutturato e sotto stretto controllo.

Crypto Week ha colto l'impulso e ha sottolineato un messaggio chiave: i professionisti finanziari devono comprendere il ruolo delle criptovalute nel sistema più ampio e decidere come impegnarsi responsabilmente. Tre sviluppi si distinguono.

1. Stablecoin: da Nicchia a Infrastruttura Finanziaria

Le stablecoin stanno avanzando con decisione nel mainstream finanziario. Il voto atteso questa settimana sul proposto GENIUS Act, unitamente al precedente dichiarazioni dalla SEC, Federal Reserve, e FDIC, segnala un punto di svolta. L'Atto definisce un regime normativo che regola le riserve, i diritti di rimborso e le comunicazioni pubbliche, portando la tanto attesa chiarezza sull'emissione conforme. L'adozione istituzionale sta accelerando. Principali banche stanno sviluppando alternative tokenizzate o stablecoin. I tesorieri aziendali stanno sperimentando l'uso di stablecoin per i pagamenti e la gestione del capitale circolante. I pagamenti transfrontalieri — storicamente un punto dolente — con le stablecoin possono essere più veloci, economici e trasparenti. Per i consulenti, ciò rappresenta un cambiamento fondamentale in infrastruttura finanziaria. L'esposizione a stablecoin regolamentati potrebbe presto diventare routine quanto la gestione delle allocazioni nei mercati monetari. Con l'evoluzione delle infrastrutture, le strategie di liquidità e le operazioni di tesoreria si trasformeranno. Le stablecoin non sono più marginali — stanno diventando fondamentali.

2. Una Nuova Era di Coinvolgimento della SEC e Scalabilità Istituzionale

Dopo anni di attriti, la SEC ha adottato un approccio più proattivo — ma ancora cauti — approccio. Attraverso tavole rotonde pubbliche, l'agenzia coinvolge gli stakeholder per comprendere meglio gli asset digitali, lo staking, la custodia e la DeFi. Questi non sono forum di applicazione della legge; sono opportunità per modellare le politiche. I commissari Peirce e Uyeda hanno sottolineato l'importanza della collaborazione e della chiarezza regolamentare. Nell'ambito della sua iniziativa Crypto 2.0, la Crypto Taskforce della SEC ha pubblicato orientamento su protocolli decentralizzati, prodotti negoziati in borsa e standard di custodia.

Tuttavia, questo cambiamento non significa che la due diligence sia più facile — significa che è più importante. La SEC continua a esaminare come i registranti gestiscono il rischio, i controlli e le divulgazioni. La crescita da parte di attori come Robinhood e JPMorgan segnalano una scala istituzionale, ma non necessariamente un allineamento fiduciario. I consulenti devono ancorare la due diligence ai doveri fondamentali di lealtà e diligenza. Ciò include la verifica della distinzione tra involucri tokenizzati e gli asset sottostanti, comprendendo i conflitti di interesse e valutando se le operazioni siano in linea con le aspettative normative. Ciò che oggi appare conforme potrebbe essere soggetto a scrutinio sotto una futura leadership della SEC o in sede di contenzioso.

3. Sicurezza e Innovazione Responsabile

Con il maturare dei quadri regolamentari attraverso iniziative come il GENIUS Act e le previste riforme della struttura di mercato, le condotte illecite persistono. Dai truffe generate dall'IA agli schemi di pump-and-dump, i rischi di frode noti si sono evoluti, spesso prendendo di mira investitori meno esperti o sfruttando falle nella sicurezza informatica.

Il SEC e CFTC continuano a emettere avvisi agli investitori, concentrandosi non solo sul design del prodotto ma anche sulle pratiche di marketing, cybersecurity, e controlli antifrode. Il livello si sta alzando—e le aziende che non riusciranno a rispettarlo rischiano danni reputazionali e azioni di enforcement.

Questo crea un'opportunità di leadership. I consulenti possono proteggere i clienti minimizzando i conflitti, applicando una rigorosa due diligence e indirizzando il capitale verso prodotti con reale utilità, governance trasparente e protocolli di sicurezza robusti. Ciò include la valutazione di come sono strutturati gli incentivi e se la resilienza operativa è integrata nelle piattaforme.

Nell'attuale contesto, trascurare la sicurezza informatica, la governance o i segnali di frode non è solo imprudente — potrebbe essere considerato come un incentivo a comportamenti illeciti.

Dall'Innovazione alla Fiducia

La seconda metà del 2025 segna una svolta dal momento alla maturità per l'industria delle criptovalute. Con un miglioramento della chiarezza normativa e un aumento dell’adozione istituzionale, si stanno gettando le basi per un sistema finanziario più resiliente e affidabile.

I consulenti che rimangono informati, pongono domande impegnative e integrano i principi di priorità al cliente nelle loro strategie di asset digitali guideranno la transizione verso un'innovazione responsabile. Non si tratta solo di un’adozione precoce — si tratta di costruire fiducia duratura nella prossima generazione della finanza.

- Beth Haddock, socio amministratore e fondatrice, Warburton Advisers

Chiedi a un Esperto

D. Oltre allo scioglimento della National Cryptocurrency Enforcement Unit, quali cambiamenti nelle priorità di applicazione della legge stanno influenzando gli investitori?

A. I requisiti di riserva delle stablecoin garantiscono che gli emittenti dispongano effettivamente degli asset necessari per coprire le stablecoin in circolazione, e conferire ai detentori di stablecoin una priorità nel recupero in caso di insolvenza aggiunge un significativo livello di fiducia.

D. Come dovrebbero gli advisor di tutto il mondo considerare le modifiche normative statunitensi e il loro impatto sulle loro attività e sui fondi dei clienti?

A. Sta finalmente emergendo una chiarezza tanto necessaria su come approcciare gli asset digitali per gli investimenti. Nessuno desidera operare in un ambiente ad alto rischio dove esiste la possibilità di perdite improvvise e inspiegabili. I degens possono accettare il rischio di rug pull, ma gli investitori istituzionali no. Questo apre gli investimenti in asset digitali al grande pubblico.

D. Esistono categorie di token che beneficiano più di altre con l'amministrazione attuale

A. I token che si integrano facilmente nei quadri finanziari istituzionali, e i loro token di utilità sottostanti, trarranno un forte beneficio dal continuo emergere dell’adozione istituzionale.

D. Le modifiche normative relative agli asset digitali stanno contribuendo a garantire la sicurezza degli investitori?

A. Si stanno instaurando framework simili per natura alle protezioni offerte ai consumatori nel settore bancario tradizionale, contribuendo così ad aumentare la sicurezza degli investitori complessivamente. I token di privacy potrebbero continuare a incontrare ostacoli regolamentari, poiché le autorità di vigilanza cercano funzionalità di rendicontazione e contabilità trasparenti per garantire la conformità.

- Chris Jenkins, responsabile delle operazioni, Pocket Networks Foundation

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