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La Tokenizzazione Offre ‘Liquidità Migliorata’, ma Affronta Grandi Ostacoli, Dice BofA
Uno dei vantaggi più importanti offerti da questi veicoli è la maggiore liquidità, ha affermato il rapporto.
6 set 2025, 3:00 p.m. Tradotto da IA
Cosa sapere:
- Bank of America definisce la tokenizzazione il prossimo grande veicolo per gli asset finanziari.
- I vantaggi includono liquidità, regolamento istantaneo, proprietà frazionata, trasparenza, commissioni ridotte e automazione tramite smart contract.
- L’adozione si scontra con ostacoli derivanti dall’incertezza normativa, dai rischi legati alla custodia, dalle vulnerabilità tecnologiche, dall’integrazione con sistemi legacy e dalla concorrenza dei mercati esistenti, ha affermato il rapporto.
La tokenizzazione è il prossimo grande passo nel modo in cui vengono ospitati gli asset finanziari e offre vantaggi rispetto alle strutture tradizionali esistenti, ha dichiarato la società di Wall Street Bank of America (BAC) in un rapporto di venerdì, sottolineando che comporta anche dei rischi.
Alla sua essenza, tokenizzazione è il processo di conversione della proprietà di beni del mondo reale, dalle azioni e obbligazioni al settore immobiliare, private equity e persino arte, in token digitali registrati su una blockchain.
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La tokenizzazione segue una discendenza che è iniziato con i fondi comuni di investimento e si è ampliato attraverso conti gestiti separatamente, trust di investimento collettivo e fondi negoziati in borsa (ETF), e secondo gli analisti della banca, questo modello potrebbe rivoluzionare il modo in cui gli investitori accedono e gestiscono gli asset offrendo numerosi vantaggi rispetto alle strutture tradizionali.
Tra i benefici più importanti vi sono una maggiore liquidità, hanno scritto gli analisti guidati da Craig Siegenthaler, aggiungendo che il trading 24/7 potrebbe aprire mercati secondari per asset privati precedentemente illiquidi, e regolamenti più rapidi e senza attriti che eliminano i ritardi di più giorni comuni nei mercati finanziari odierni.
La tokenizzazione consente inoltre la proprietà frazionata, hanno affermato gli analisti, riducendo i minimi di investimento e ampliando l'accesso ai portafogli. La trasparenza è un altro vantaggio, in quanto i registri blockchain forniscono registri immutabili e accessibili pubblicamente della proprietà e delle transazioni.
Commissioni più basse sono possibili eliminando gli intermediari, e contratti intelligenti può automatizzare processi chiave come i pagamenti dei dividendi, le distribuzioni di cedole e i diritti di voto, aiutando inoltre a gestire i requisiti normativi e persino le complessità delle richieste di capitale nel private equity, ha evidenziato il rapporto.
Secondo il fornitore di dati RWA.xyz, il valore degli asset del mondo reale rappresentati on-chain supera i 28 miliardi di dollari.
Rischi della tokenizzazione
Tuttavia, Bank of America ha avvertito che la tokenizzazione deve affrontare ostacoli significativi prima di poter raggiungere un’adozione diffusa.
L'incertezza normativa rimane la sfida più grande. Sebbene i politici statunitensi abbiano espresso sostegno, le amministrazioni future potrebbero cambiare direzione, e molte giurisdizioni sono ancora in fase di definizione delle regole.
La banca ha dichiarato che la custodia rappresenta un'altra preoccupazione, poiché gli investitori rischiano di perdere l'accesso agli asset se le chiavi private vengono smarrite, e le soluzioni di custodia di livello istituzionale sono ancora in fase di sviluppo.
Dal punto di vista tecnologico, le vulnerabilità nei contratti intelligenti o nelle piattaforme blockchain lasciano spazio a potenziali sfruttamenti, e l'integrazione con l'infrastruttura finanziaria tradizionale presenta ulteriori ostacoli, data la dipendenza della maggior parte delle istituzioni dai sistemi convenzionali.
E quando si tratta di asset quotati in borsa, i mercati statunitensi esistenti offrono già un’ampia liquidità, basse commissioni e solide protezioni per gli investitori, rendendo meno convincente l’argomento a favore delle versioni tokenizzate, ha aggiunto il rapporto.
Leggi di più: Ondo Finance Lancia Azioni USA Tokenizzate e ETF mentre si Intensifica la Tokenizzazione delle Azioni
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