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Da Airdrop a Caduta Libera: La Tokenomics di Celestia Sotto Accusa
Il token TIA di Celestia ha perso oltre il 90% del suo valore a causa di sblocchi aggressivi, rispecchiando tendenze più ampie di fallimenti nella tokenomics tra progetti di alto profilo.
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Cosa sapere:
- TIA è diminuito di oltre il 90% rispetto al suo picco del 2024, con massicci sblocchi di token e vendite da parte degli investitori iniziali che hanno alimentato una pressione di vendita sostenuta nonostante l’aumento della capitalizzazione di mercato.
- Simili eliminazioni post-sblocco hanno colpito Blast, Berachain e Omni, evidenziando una tendenza più ampia in cui programmi di vesting aggressivi sovraccaricano una liquidità sottile.
- Gli operatori puntano a un possibile short squeeze su TIA, ma senza una domanda rinnovata o trazione nell’ecosistema, il token affronta una continua diluizione e un rischio al ribasso.
Quando Celestia ha distribuito tramite airdrop il suo token TIA a 580.000 utenti nel 2023, è stato il piatto del giorno tra trader e investitori, con il progetto che ha dichiarato che il lancio era in linea con una nuova "era modulare."
Tuttavia, nonostante il rally fino a un vertiginoso prezzo di 20$ nel settembre 2024, successivamente è precipitato a meno di 1,65$ in una situazione disperata causata da una serie di bruschi cali nel programma di vesting del token.
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Dati da Tokenomist mostra che i contributori principali e i primi sostenitori, in particolare una serie di venture capitalist, potrebbero vendere token acquistati a un prezzo relativamente basso nelle prime fasi di raccolta fondi sul mercato aperto.
Questo è coinciso con la brusca discesa di TIA, anche se vale la pena notare che la capitalizzazione di mercato del token, attualmente a 1,2 miliardi di dollari, è effettivamente aumentata del 50% nonostante il token abbia perso il 90% del suo valore a causa dell'enorme aumento dell'offerta.
Altri esempi
Il crollo del prezzo di TIA rispecchia cali simili tra i token più recenti. I 10,5 miliardi di Blast sblocco token a giugno, oltre la metà della sua offerta, ha fatto precipitare i prezzi a livelli minimi storici mentre gli investitori faticavano ad assorbire l’improvviso flusso di liquidità.
Berachain ha subito pesanti perdite anche dopo il suo airdrop e cliff di maturazione anticipata ha innescato una lunga fase di squeeze, dimezzando quasi il valore del suo token rispetto ai massimi iniziali. Nel frattempo, il token di Omni Network è sceso di oltre il 50% entro un giorno dal suo debutto, mentre i primi destinatari si sono affrettati a vendere.
Questi casi evidenziano come programmi di maturazione aggressivi e una scarsa liquidità post-lancio continuino a influenzare negativamente le performance dei token, anche tra i progetti più pubblicizzati.
Qual è il futuro di TIA: una compressione o un lento smobilizzo?
Con il token TIA di Celestia in calo di oltre il 90% rispetto ai massimi, gli investitori stanno ora osservando se l’asset stia toccando il fondo o se stia invece crollando. Dopo lo sblocco a "cliff" di ottobre 2024 che ha rilasciato 176 milioni di token (quasi raddoppiando la supply circolante), TIA è entrato in una fase di emissioni lineari stabili. Circa altri 409 milioni di token sono programmati per essere maturati entro l’inizio del 2027, esercitando una pressione continua sul prezzo.
Alcuni trader osservano una configurazione per uno short squeeze. Secondo Responsabile del trading di Stix, Taran Sabharwal, una parte significativa dei token sbloccati è stata venduta over-the-counter, con gli acquirenti che si sono coperti tramite perpetuals. Questo ha portato a un interesse aperto elevato e a un finanziamento negativo, una dinamica che, se invertita, potrebbe costringere gli short a coprirsi. “Il finanziamento è profondamente negativo,” ha dichiarato Sabharwal. “Se ciò si resetta, potrebbe esserci un'impennata.”
Ma a meno di uno short squeeze, i fondamentali restano deboli. La vesting mensile continua, la liquidità è scarsa e la nuova domanda di TIA è limitata. Senza un nuovo catalizzatore, come la crescita dell’ecosistema modulare di Celestia, TIA rischia ulteriori ribassi poiché ogni sblocco aggiunge pressione di vendita in un mercato già sovrabbondantemente fornito.
