Cripto per consulenti: tokenizzazione di asset del mondo reale

La creazione di una rappresentazione digitale di asset tramite token basati su blockchain è in crescita. Nel numero di oggi,Herwig Contedi Security Token Market esamina la crescita di questo settore e perché la tokenizzazione è importante.

In Chiedi a un esperto,Carlos Domingo, CEO di Securitize, risponde alle domande sul motivo per cui gli investitori stanno prendendo in considerazione questi asset nel mercato attuale.

–Sara Morton

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Perché oltre 40 miliardi di dollari in titoli tokenizzati dovrebbero essere presi in considerazione per i portafogli di investimento

Asset tokenizzati come azioni, obbligazioni, fondi, immobili e titoli garantiti da attività hanno attirato più attenzione quest'anno che mai. Conosciuti nel mondo Cripto come "asset del mondo reale", questi RWA vengono esplorati da giganti della finanza come BlackRock, Hamilton Lane, JP Morgan, DTCC e Broadridge, poiché le loro efficienze operative e i diversi profili di rendimento continuano a emergere.

Cosa significa essere tokenizzati? Sfruttando la Tecnologie blockchain, questi token RWA sono rappresentazioni digitali di strumenti finanziari come quelli sopra indicati. A differenza Cripto, queste risorse digitali Seguici le leggi sui titoli applicabili in tutto il mondo. Funzionano su piattaforme regolamentate, sfruttando al contempo applicazioni Finanza decentralizzata (DeFi) per prestazioni e utilità migliorate.

Esempi di asset tokenizzati che Security Token Market ha visto arrivare sul mercato includono azioni di società pre-IPO, resort, fondi di vini e diamanti e titoli unici supportati da Bitcoin mining o Eventi di liquidità da un portafoglio di società. Sul versante più tradizionale, abbiamo visto fondi feeder come Secondary Fund VI di Hamilton Lane disponibili su Securitize o prodotti di liquidità come BlackRock USD Institutional Liquidity Fund (BUIDL) e OnChain US Government Money Fund di Franklin Templeton (FOBXX). Perché i prodotti di liquidità? Scopriil nostro articolo per CoinDesk Cripto Long & Short.

Perché portare i grandi fondi tradizionali on-chain?I consulenti finanziari potrebbero cercare asset più performanti per migliorare i portafogli dei clienti. Tuttavia, tali fondi tendono ad avere minimi di investimento elevati, ad esempio 5 milioni di $. E se i tuoi clienti potessero partecipare con una frazione di quella cifra, diciamo 20.000 $? Un numero maggiore di clienti può trarre vantaggio da interessanti rendimenti aggiustati per il rischio, i consulenti possono riequilibrare in modo un BIT' più granulare e gli emittenti possono gestire i propri investitori più facilmente, grazie alla potenza della blockchain. Ciò vale per molti asset, consentendo la personalizzazione del portafoglio soprattutto in un'epoca in cui il trasferimento di ricchezza espone diverse preferenze di allocazione degli asset e profili di rischio. Ciò include le generazioni più giovani desiderose di partecipare ai Mercati Cripto .

Come si comportano gli RWA rispetto alle Cripto? Hanno anche loro rendimenti esorbitanti?La risposta breve è no, ma possono aiutare a stabilizzare i portafogli incentrati sugli asset digitali, sbloccare l'accesso a classi di asset in precedenza difficili da sfruttare e apportare loro utilità, con conseguente evoluzione dell'ecosistema finanziario.

Prendendo da STMAggiornamento del mercato dei titoli RWA - rapporto di agosto 2024, un ipotetico pacchetto di token di sicurezza di tutti gli RWA tracciati da STM ha superato il CoinDesk 20 Index (CD20), chiudendo agosto in rialzo del 3,03% rispetto alla perdita del 14,45% del CD20 di questo mese. Come si confronta con le performance passate? Il paniere di token di sicurezza è rimasto principalmente nei rendimenti positivi a una cifra inferiore, mentre il CD20 ha visto alcuni mesi con performance simili e altri con perdite a due cifre. Ciò dimostra la natura volatile delle criptovalute.

Come notato nella precedente edizione del report di STM, i Mercati tradizionali hanno visto un inizio negativo ad agosto 2024 tra il crollo del Nikkei, i numeri della disoccupazione e i timori di una recessione negli Stati Uniti, tra gli altri catalizzatori. Le Cripto hanno successivamente subito quella perdita, lavorando per riprendersi durante il mese ma alla fine tornando a scendere. Mentre alcuni token di sicurezza hanno anche subito perdite, altri hanno visto una crescita significativa che ha infine aiutato il paniere a KEEP la sua performance positiva. Per ulteriori informazioni sugli RWA, consulta il nostro ultimo rapporto di ricerca.

-Herwig Konings, CEO e fondatore, Security Token Market

Chiedi a un esperto

D. Il mercato dei titoli di Stato tokenizzati ha recentemente superato i 2 miliardi di $ in valore totale bloccato (TVL). Come vede l'evoluzione di questo mercato?

Il mercato continuerà a crescere a un ritmo elevato perché c'è ancora del potenziale inutilizzato in questi titoli del tesoro tokenizzati. Ad esempio, nella Finanza tradizionale, ONE pubblica dollari come garanzia. Ci sono 2 $ in titoli del tesoro per ogni dollaro. Nelle Cripto è il contrario, con oltre 150 miliardi di $ in stablecoin rispetto a 2 miliardi di $ in titoli del tesoro. Ciò non ha senso ed è una dinamica che alla fine si invertirà. Le grandi istituzioni Cripto inizieranno a pubblicare un fondo di valore stabile, come un titolo del tesoro a breve termine tokenizzato che genera un rendimento per quell'istituzione, come garanzia invece di una stablecoin in cui il rendimento va all'emittente. Le istituzioni stanno iniziando a utilizzare i titoli del tesoro tokenizzati per la loro gestione della tesoreria. Ci sono funzionalità che saranno sbloccate, il che aumenterà l'adozione e aiuterà il fondo e il mercato dei titoli del tesoro tokenizzati a continuare a crescere.

D. Se la Fed adeguasse i tassi di interesse questo mese come previsto, come potrebbe potenzialmente cambiare la domanda di tokenizzazione di diverse classi di attività?

Quando i tassi di interesse sono alti, gli investitori vogliono avere i loro soldi in titoli del Tesoro. Se guadagni il 5% sul tuo asset senza alcun rischio, perché vorresti investirlo in un asset diverso, più illiquido, che ha rendimento ma un rischio molto più elevato?

Ci aspettiamo che i tassi di interesse diminuiscano nei prossimi 12-18 mesi.

È importante ricordare che i tassi di interesse sono alti e anche l'inflazione è alta, quindi gli investitori T stanno realmente guadagnando il rendimento che pensano di guadagnare perché i loro dollari si stanno deprezzando. Quando sia i tassi che l'inflazione scenderanno, i titoli del Tesoro saranno ancora preziosi perché sono privi di rischi. Nel frattempo, ci sarà domanda per altri asset a reddito fisso che sono adiacenti ai titoli del Tesoro sulla curva del rischio. Offrono rendimenti più elevati e sono ancora liquidi, compensando così il calo dei rendimenti privi di rischi. Questi tipi di classi di asset, come ad esempio il credito privato, diventeranno la prossima tendenza in questa ondata di tokenizzazione.

-Carlos Domingo, CEO e co-fondatore, Securitize

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