I trader affermano che gli exchange Cripto stanno prendendo di mira i broker PRIME , il che rappresenta un passo indietro per l'efficienza del mercato

• Prima Binance e poi OKX hanno preso provvedimenti nei confronti dei PRIME broker che offrono commissioni più basse ai propri clienti.
• Alcune società di trading sostengono che questo sia un passo verso Mercati meno efficienti e il risultato del tentativo delle grandi borse di aumentare i propri volumi.

Mentre i più grandi exchange Criptovaluta del mondo prendono di mira le società di intermediazione che hanno raggruppato i propri clienti per trarre vantaggio da commissioni di negoziazione più basse, alcuni partecipanti al mercato avvertono che questa mossa potrebbe danneggiare i Mercati.

Binance è stata la prima a impedire ai PRIME broker di sfruttare il suo sistema di commissioni multilivello per abbassare i propri costi e offrire sconti ai clienti, apportando modifiche alla sua interfaccia LINK Plusil mese scorso. Adesso,OKX sembra seguire l'esempioe limitando l'accesso al suo programma di tariffe VIP.

Gli exchange affermano di adottare queste misure per promuovere un campo di gioco equo per i propri utenti, assicurandosi al contempo di avere trasparenza sull'identità dei clienti dei PRIME broker. Altri lo vedono come un passo indietro, almeno dal punto di vista della creazione Mercati più efficienti.

I Mercati Criptovaluta sono stati creati per i clienti al dettaglio, prima di tutto, ed è per questo che differiscono così tanto dalla Finanza tradizionale. Nei Mercati maturi, i PRIME broker offrono alle istituzioni l'equivalente di un semplice conto bancario, dietro il quale un esercito di intermediari conserva in modo sicuro denaro e asset e facilita le negoziazioni alla velocità della luce in una serie di sedi. I PRIME broker forniscono anche credito, consentendo ai trader di mescolare e cambiare posizione, con tutto compensato e regolato un giorno o due dopo.

La capacità delle criptovalute di disintermediare e fornire un regolamento in tempo reale tramite blockchain significa che i grandi partecipanti con più scambi simultanei devono finanziare tutte le loro posizioni in anticipo su un gruppo di grandi exchange verticalmente integrati. I PRIME broker risolvono questo problema di finanziamento tramite la loro componente di prestito e finanziamento, sottolinea George Zarya, CEO di Quanto, una società di intermediazione PRIME che fornisce servizi ai clienti Cripto .

Impedendo ai broker di accedere a commissioni più basse, gli exchange potrebbero (forse inavvertitamente, forse no) rendere il mercato Cripto meno attraente per loro.

"Gli exchange hanno deciso che gli intermediari non sono necessari. Possono anche fornire prestiti, giusto?" ha detto Zarya in un'intervista. "Ma possono fornire prestiti solo per le posizioni che si basano sul loro exchange. Non possono fornire un margine di portafoglio, che include le tue posizioni sull'intero mercato. Quindi, in sostanza, ci stiamo muovendo verso Mercati meno efficienti in termini di capitale".

I grandi exchange Cripto si stanno orientando verso la "cattura di liquidità", ha affermato Brendan Callan, CEO di Tradu, un exchange Cripto lanciato di recente di proprietà del gruppo di investment banking Jeffries. In altre parole, stanno creando un modello di pubblico captive, in cui il volume di trading aumenta perché un utente deve continuamente entrare e uscire dalle posizioni su quell'exchange.

Il risultato è una discrepanza nei prezzi bid su coppie molto popolari e liquide come BTC/ USDT da ONE borsa all'altra, ha detto Callan. Le discrepanze tra borse sembrerebbero "folli" a un trader di valute convenzionale, ha detto, perché i fornitori di liquidità sono tutti liberi di accedere a un account PRIME brokerage dietro le quinte, in modo da poter creare Mercati su qualsiasi altra borsa.

"Significa che T hai questa frizione di soglie di rischio di controparte in tutti questi exchange. Ma gli exchange Cripto stessi insistono su questo perché vogliono quella cattura", ha detto Callan in un'intervista. "Vogliono che tu debba entrare e uscire dalle posizioni sul loro exchange, perché aumenta il loro volume, ma è a un costo per la qualità della loro liquidità. Non c'è molta profondità nel mercato dietro ogni quotazione ed è molto sporadico".