La tokenizzazione e gli asset del mondo reale diventano centrali

Lo spazio della tokenizzazione degli asset e degli asset del mondo reale (RWA) ha attirato l'attenzione degli investitori di capitale al dettaglio e istituzionali nel 2023 per la sua favorevole combinazione di prodotti gestiti professionalmente e meccanismi di asset digitali. Dopo aver consigliato oltre 40 clienti su strategie di tokenizzazione ed emissioni fino ad oggi, vediamo i seguenti temi chiave emergere in questi Mercati nel terzo trimestre del 2023.

Stai leggendo Cripto lunghe e corte, la nostra newsletter settimanale con approfondimenti, notizie e analisi per gli investitori professionali.Iscriviti quiper riceverlo nella tua casella di posta ogni mercoledì.

Risparmi e miglioramenti dei profitti grazie alla blockchain

Per gli investitori che entrano in questo spazio, le maggiori efficienze arriveranno tramite sistemi digitali end-to-end, ovvero un ciclo di vita on-chain. Ciò significa risparmi in dollari o tempo di lavoro manuale rispetto ai processi tradizionali. Ad esempio:

• Goldman Sachs Digital Asset Platform (GS DAP) ha ottenuto 15 punti base di risparmio per la sua emissione BOND digitale da 100 milioni di euro, con un conseguente rendimento aggiuntivo di 150.000 euro trasferito a Union Investment in qualità di unico acquirente.
• Onyx Digital Assets (ODA) di J.P. Morgan prevede un risparmio di 20 milioni di dollari su un volume di repo tokenizzato previsto di 1 trilione di dollari entro la fine del 2023.
• Il Distributed Ledger Repo (DLR) di Broadridge sta facendo risparmiare ai clienti sell-side come Societe Generale 1 milione di dollari ogni 100.000 transazioni repo.
• Equilend ha lanciato 1Source come soluzione di prestito titoli basata su un registro distribuito per far risparmiare al settore del prestito titoli circa 100 milioni di dollari in costi collettivi.
• La piattaforma di servizi Finanza strutturata Intain registra un risparmio di 100 punti base riducendo le commissioni del ciclo di vita dei prestiti alle PMI da 150 a 50 punti base tramite le soluzioni blockchain Hyperledger e Avalanche .
• Vanguard sta sfruttando Corda di R3 tramite Grow Inc. per ottenere un'elaborazione diretta risparmiando 100 ore di manodopera a settimana.
• Liquid Mortgage ha ridotto i tempi di reporting sui titoli garantiti da ipoteca (MBS) da 55 giorni a 30 minuti sulla blockchain Stellar .

Mercati monetari e titoli del Tesoro come frutti a portata di mano

I gestori patrimoniali e gli emittenti stanno familiarizzando con i flussi di lavoro di tokenizzazione sperimentando prodotti del mercato monetario e di tesoreria. Questi asset tokenizzati generano un rendimento che può essere trasferito ai clienti, completamente on-chain.

Mentre sono in lavorazione strategie di prodotti alternativi, come le classi di azioni private equity digitalmente native di Hamilton Lane, i Mercati monetari rendono circa il 5% all'anno nei segmenti a basso rischio. Questa classe di attività ha accumulato quasi 700 milioni di $ in capitale on-chain entro la fine del terzo trimestre del 2023, con un aumento di quasi il 520% ​​YTD.

Distribuzione di prodotti tokenizzati tramite basi di clienti istituzionali

ONE dei punti deboli del settore della tokenizzazione fino ad oggi è la distribuzione effettiva dei prodotti e la sindacazione del capitale. Le istituzioni stanno iniziando ad andare oltre la semplice tokenizzazione degli asset per usi operativi e risparmi (repo, gestione delle garanzie) e ora stanno collocando prodotti tokenizzati presso le proprie basi di clienti come acquirenti.

Citi è ONE dei nomi che guida la carica qui, offrendo obbligazioni aziendali digitali tramite BondbloX di Singapore ai suoi clienti di private banking e wealth management del Sud-est asiatico. UBS ha costruito sulla sua precedente emissione BOND digitali da oltre 400 milioni di dollari a clienti con un patrimonio netto elevato con un fondo del mercato monetario basato su Ethereum, sempre a Singapore.

Mentre le società blue chip come JP Morgan e Goldman Sachs continuano a sviluppare le loro suite digitali, ci si aspetta che i loro team di private banking, wealth & asset management e alternative agiscano come canali di distribuzione, liberando un capitale importante a cui i broker-dealer al dettaglio fanno fatica ad accedere.

Puoi leggere di piùdello Stato dei Security Token 2023 nella pubblicazione del Q3.