Brasil bergerak untuk melarang stablecoin algoritmik dan stablecoin lainnya seperti USDe milik Ethena

Brasil semakin mendekati pelarangan stablecoin algoritmik, setelah sebuah komite kongres menyetujui RUU yang mendefinisikan ulang cara negara tersebut menangani cryptocurrency yang dipatok pada mata uang fiat.

Komite Ilmu Pengetahuan, Teknologi, dan Inovasi menyetujui sebuah laporan mengenai Rancangan Undang-Undang 4.308/2024 yang melarang penerbitan atau perdagangan stablecoin seperti USDe milik Ethena dan Frax. Stablecoin algoritmik sering kali bertujuan untuk mempertahankan nilainya melalui kode daripada jaminan, meskipun beberapa melakukannya dengan cara yang berbeda. USDe Ethena didukung oleh kombinasi aset spot dan derivatif.

Namun, token-token ini berada pada risiko karena RUU tersebut secara tegas menyatakan bahwa "penggunaan derivatif atau instrumen keuangan apa pun yang berupaya mereplikasi nilai suatu aset sebagai jaminan dilarang."

Perundang-undangan tersebut mengikuti kekhawatiran global mengenai risiko sistemik yang ditimbulkan oleh model tanpa dukungan, terutama setelah kegagalan profil tinggi seperti Kehancuran Terra pada tahun 2022.

Rancangan undang-undang tersebut mewajibkan bahwa aset cadangan yang dipisahkan sepenuhnya mendukung semua stablecoin yang diterbitkan di Brasil. Rancangan ini juga meningkatkan persyaratan transparansi dan memperkenalkan pelanggaran pidana baru untuk penerbitan stablecoin tanpa dukungan.

Mereka yang dinyatakan bersalah melakukan hal tersebut dapat menghadapi hukuman hingga delapan tahun penjara, sebagai pergeseran dalam memperlakukan praktik semacam itu sebagai penipuan keuangan.

Untuk stablecoin yang diterbitkan di luar negeri, termasuk USDT dari Tether dan USDC, RUU ini memberlakukan aturan baru. Aset-aset ini hanya dapat ditawarkan oleh perusahaan yang memiliki izin untuk beroperasi di Brasil, sementara bursa harus memastikan bahwa penerbit asing mematuhi standar regulasi yang serupa dengan Brasil.

Jika tidak, bursa menjadi bertanggung jawab untuk mengelola potensi risiko. Stablecoin, menurut data dari otoritas pajak Brasil, dmenggerakkan 90% dari volume cryptocurrency di negara tersebut.

Usulan tersebut masih memerlukan persetujuan dari komite Keuangan dan Perpajakan serta komite Konstitusi, Kehakiman, dan Kewarganegaraan Brazil sebelum dilanjutkan ke Senat dan berpotensi menjadi undang-undang.

Catatan Editor: Artikel ini telah diperbarui secara menyeluruh untuk lebih mencerminkan bahwa USDe milik Ethena bukanlah stablecoin tanpa dukungan aset.