Laporan Baru IMF Memperingatkan Risiko Stablecoin, Memicu Kritik Dari Para Ahli

Di tengah meningkatnya fokus internasional terhadap stablecoin, Dana Moneter Internasional (IMF) telah merilis laporan 56 halaman yang merinci apa yang dianggapnya sebagai risiko utama seputar adopsi mereka.

Laporan tersebut menarik paralel dari mengklaim banyak bank sentral lainnya dan organisasi keuangan internasional membuat terkait ancaman yang ditimbulkan stablecoin terhadap pengendalian moneter pemerintah, untuk akhirnya berargumen mendukung Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC).

“Substitusi mata uang yang difasilitasi oleh adopsi stablecoin dapat mengganggu kedaulatan moneter, yaitu kemampuan suatu negara untuk mengendalikan sepenuhnya mata uang dan kebijakan moneternya sendiri,” demikian pernyataan dalam laporan yang dirilis pada 5 Desember. "Uang bank sentral adalah bentuk uang yang paling dasar, likuid, dan tangguh, dan harus terus memainkan perannya."

Pandangan CBO Gate, Kevin Lee, menyuarakan pandangan yang lebih bersifat rekonsiliasi bersama CoinDesk: “Sementara bank sentral dengan tepat memfokuskan pada stabilitas, kami meyakini narasi 'risiko substitusi' melewatkan gambaran yang lebih besar. Stablecoin swasta dan CBDC masa depan dapat hidup berdampingan.”

Sesuai dengan terkiniBank Sentral Eropa (ECB) dan Bank for International Settlements (BIS) melaporkan, IMF menyatakan bahwa “dalam kondisi tertentu, seperti penjualan kilat (fire sales)”, “bank sentral dapat terpaksa untuk campur tangan”, yang mengancam stabilitas keuangan.

Sehubungan dengan hal tersebut, Erbil Karaman, salah satu pendiri Huma.Finance, yang jaringan pembayarannya telah memproses lebih dari $8 miliar dalam transaksi stablecoin, mengatakan kepada CoinDesk: “Manfaat stablecoin jauh lebih besar dibandingkan kekhawatiran yang ada. Laporan tersebut gagal mengakui bahwa mayoritas orang hidup di ekonomi fiat yang sangat tidak stabil.”

“Pembuatan kebijakan yang terpusat dan sistem keuangan yang terpusat telah mengecewakan masyarakat ini selama puluhan tahun, itulah sebabnya mereka secara masif mengadopsi stablecoin dan membebaskan diri mereka," tambahnya.

IMF menegaskan bahwa industri kripto kekurangan kontrol dan kepatuhan regulasi, sehingga membuatnya rentan terhadap transaksi ilegal.

“Stablecoin juga dapat dimanfaatkan untuk tujuan ilegal seperti pencucian uang dan pembiayaan terorisme, karena sifat pseudonimitasnya, biaya transaksi yang rendah, serta kemudahan lintas batas,” tambah IMF.

Kasus yang sama dapat dibuat untuk dolar AS. Departemen Keuangan merilis laporan pada tahun 2024 mengatakan, “dolar AS tetap menjadi metode populer untuk mengangkut dan mencuci hasil ilegal baik di dalam maupun di luar Amerika Serikat.”

Billionaire berpengaruh dan pendiri Grupo Salinas asal Meksiko, Ricardo Salinas Pliego, mengatakan bahwa ia memandang semua kampanye anti-kripto resmi sebagai indikasi jelas dari ketakutan.

"Bank-bank, kalangan mapan, mereka ketakutan, karena mereka akan kehilangan kekuasaan dan uang yang telah mereka miliki selama berabad-abad. Dan itulah inti dari seluruh kampanye melawan kripto dan bitcoin ini," katanya dalam wawancara terbaru dengan Kitco News.

Laporan IMF mengakui bahwa tantangan yang dihadirkan stablecoin terhadap kontrol pemerintah dan lembaga terhadap uang, membuat mereka semua waspada. “Dalam hal ini, keberadaan stablecoin juga dapat dilihat sebagai elemen kompetitif yang mendorong pemerintah dalam menjalankan kebijakan, untuk menghindari hilangnya otoritas moneter.”

Co-CEO Kraken Arjun Sethi menyatakan pandangannya pada bulan Oktober, “Inilah kisah sebenarnya … Kekuasaan untuk mengeluarkan dan mengendalikan uang sedang bergeser dari institusi ke dalam sistem terbuka yang dapat dibangun oleh siapa saja.”