Utang kartu kredit Brasil yang ditokenisasi menawarkan hasil 13% melalui platform GemStone milik BlackOpal

Pedagang Brasil, yang biasa menunggu berbulan-bulan untuk pembayaran kartu kredit, segera dapat menerima uang tunai secara instan melalui sebuah inisiatif yang memungkinkan mereka menjual utang, men-tokenisasi-nya, dan memberikan imbal hasil dua digit kepada para pembeli dalam pasar senilai $100 miliar bagi pedagang yang sangat membutuhkan modal kerja.

Platform manajemen aset onchain dan pembayaran BlackOpal mengatakan akan membeli utang tersebut dengan diskon, men-tokenisasi-nya di platform GemStone menggunakan blockchain Plume Network, dan menjualnya kepada pembeli institusional di seluruh dunia. Platform ini akan mulai beroperasi pada Kamis nanti.

Program ini menyoroti penggunaan tokenisasi yang berkembang di pasar negara berkembang, bergerak melampaui obligasi pemerintah untuk membuka aset ekonomi seperti piutang kartu kredit. Brasil sudah memiliki berkembang pesat skena tokenisasi properti dan proyek mata uang digital DREX dari bank sentralnya, menjadikannya lahan subur bagi produk seperti GemStone.

Di Brasil, 70% dari gesekan kartu kredit memungkinkan pelanggan membayar hingga 12 kali cicilan bulanan, menunda pembayaran kepada pedagang. GemStone memanfaatkan sistem ini, membeli piutang dengan diskon dengan kepemilikan yang dikunci dalam Registri C3 Bank Sentral Brasil. Transaksi ini, yang dikenal sebagai penjualan nyata, adalah transaksi legal di mana penjual mentransfer seluruh kepemilikan, hak, risiko, dan keuntungan dari piutang mereka kepada pembeli.

Sebagai gantinya, pedagang menerima 95 sen dari setiap dolar secara langsung tanpa harus menunggu berbulan-bulan untuk pembayaran kartu kredit. Kemudian, ketika Visa atau Mastercard secara otomatis mengirimkan pembayaran penuh ke BlackOpal, bukan kepada pedagang asli, token tersebut ditebus dengan nilai penuh. Investor mendapatkan keuntungan dari selisih harga tersebut, membeli token dengan harga murah dan mencairkannya pada harga penuh.

GemStone mewakili pemikiran ulang mendasar tentang kredit pasar negara berkembang," kata CEO BlackOpal Jason Dehni dalam sebuah pengumuman yang dibagikan kepada CoinDesk. "Kami tidak melakukan penjaminan kredit kepada pedagang. Kami tidak mengambil risiko kredit. Kami membeli piutang sebagai True Sale yang diselesaikan melalui jalur pembayaran Visa dan Mastercard, dengan kepemilikan terkunci di tingkat Bank Sentral.

"Strukturnya dirancang sehingga pengumpulan bukanlah pertanyaan 'jika' tetapi 'kapan.' Inilah seharusnya tampilan hasil pasar negara berkembang tingkat institusional," tambah Dehni.

Pembeli token dapat memperoleh hasil tahunan sebesar 13% (dengan denominasi USD dan dilindungi terhadap risiko nilai tukar), dengan perusahaan kartu kredit yang menanggung setiap gagal bayar pelanggan, ujar BlackOpal kepada CoinDesk. Angka ini dibandingkan dengan 4,2% yang tersedia pada surat utang 10 tahun AS, yang disebut sebagai tingkat risiko bebas secara global, tanpa risiko inflasi tinggi, gagal bayar, atau fluktuasi mata uang yang terkait dengan investasi di aset pasar berkembang.

Peluncuran GemStone didukung oleh investasi sebesar $200 juta selama tiga tahun dari Mars Capital Advisors, sebuah perusahaan asal Swiss dengan aset senilai $2 miliar dalam bentuk penasehat yang mengkhususkan diri dalam solusi modal kerja.

" Piutang kartu kredit Brasil merupakan kelas aset yang besar dan likuid yang selama ini kurang mendapatkan perhatian dari modal institusional. GemStone mengubah hal tersebut," kata Rick Pearson, CEO Mars Capital Advisors, dalam pernyataannya.

Perusahaan penasihat Draupnir Capital, yang mengkhususkan diri pada perpotongan kredit pribadi institusional dan ekonomi Web3, bertindak sebagai penasihat utama tunggal dan mitra pengenalan modal dalam transaksi ini.