Le régulateur européen met en garde contre les entreprises de Crypto « opaques » alors qu'il cherche à combler les lacunes du MiCA

Les régulateurs de l'Union européenne ont averti mardi que des sociétés mondiales de Crypto « complexes et opaques » pourraient tenter d'exploiter les différences entre les États membres, affirmant que certaines pourraient tenter d'opérer depuis l'étranger via des sociétés écrans basées dans l'UE, même après l'entrée en vigueur de son règlement historique sur les Marchés d'actifs Crypto (MiCA).

L'Autorité européenne des Marchés financiers (ESMA) a demandé mardi aux principales entreprises mondiales de Crypto de commencer à se préparer au MiCA dès maintenant, alors même que les régulateurs nationaux s'efforcent de concevoir les procédures qui permettront aux bourses et aux fournisseurs de portefeuilles d'obtenir une licence de Crypto convoitée.

Les règles de licence MiCA entrent en vigueur en décembre 2024, mais les entreprises peuvent continuer à fonctionner sans licence complète jusqu'en juillet 2026 si elles sont enregistrées dans le cadre d'un régime national de lutte contre le blanchiment d'argent existant et plus léger, comme l'ont fait des entreprises commeBinance en France et Coinbase aux Pays-Bas.

Les responsables de l'ESMA craignent désormais que la disposition provisoire puisse semer la confusion chez les clients que MiCA cherche à aider et permettre aux entreprises d'exploiter les différences entre les régulateurs nationaux.

« Les structures de groupe opaques peuvent également rendre difficile pour les clients des prestataires de services de savoir à quelle entité ils ont affaire et quel est son statut réglementaire », a déclaré l'ESMA dans un communiqué aujourd'hui, ajoutant que certaines sociétés de Crypto existantes « peuvent manquer d'une forte culture de conformité... et leur grande échelle et leur portée géographique leur permettent de maintenir un niveau élevé d'agilité en termes de lieu où elles peuvent opérer, augmentant le risque de conflits d'intérêts, d'arbitrage réglementaire et de conditions de concurrence inégales. »

Les régulateurs nationaux, qui seront chargés, dans la pratique, de mettre en œuvre les règles, devraient « empêcher la création d’entités dites « boîtes aux lettres » » qui permettent aux fournisseurs étrangers d’opérer dans le bloc sans y avoir de personnel réel ni d’opérations substantielles.

En principe, la MiCA établit les mêmes règles dans tout le bloc, permettant aux entreprises de faire des affaires avec une licence unique – mais elle offre également une certaine marge de manœuvre aux régulateurs nationaux quant à la manière d’appliquer des mesures transitoires ou de définir une exception pour les réseaux décentralisés.

Cela a, à son tour, fait craindre que certains pays cherchent à contourner les règles pour améliorer leur compétitivité – et la présidente de l'AEMF, Verena Ross, a déjà déclaré qu'elle ne souhaitait T de « forum shopping » pour trouver la juridiction la plus laxiste. L'année dernière, l'attention des législateurs européens s'est portée sur des pays comme Chypre, dont le régulateur avait approuvé FTX à exploiterau sein du bloc avant son effondrement en novembre 2022.

Bien que les règles finales du MiCA ne soient T encore fixées - ce qui signifie que dans de nombreux cas, les entreprises de Crypto ne pourront T encore demander de licences - l'ESMA les a exhortées à commencer à informer les régulateurs et les clients de leurs intentions, et a également appelé les régulateurs à finaliser les procédures de toute urgence.

Les autorités nationales devraient « établir des procédures d’autorisation et favoriser le dialogue avec les candidats potentiels dès que possible », a déclaré l’ESMA, évoquant la possibilité qu’il puisse y avoir une sorte de processus de présélection informel avant même que les entreprises ne déposent des demandes de licence formelles.

L'ESMA a commencé à consulter sur les règles détaillées du MiCA en juillet, Ross avertissant qu'il y aurait «il n'existe pas de crypto-actif sûr« même après l’entrée en vigueur des règles.