Les haussiers du Bitcoin repèrent des signes de creusement de creux tandis que les baissiers de longue date célèbrent leur victoire

Avec la chute prolongée de plusieurs mois des cryptomonnaies qui s'est transformée en plongeon libre la semaine dernière, les haussiers cherchaient désespérément des signaux techniques, ou peut-être des récits sur l'effondrement d'un fonds spéculatif à effet de levier, pouvant indiquer un dernier creux pour ce marché baissier.

Peut-être que le signe ultime d'un creux réside toutefois dans les acclamations de ceux qui sont fidèlement baissiers sur le bitcoin BTC$68 878,31, alors que son prix est passé de 0 $ à plus de 100 000 $ au cours de ses 16 années d'existence.

Le Financial Times s'est sans doute distingué pendant de nombreuses années parmi toutes les publications traditionnelles par son opposition ferme au bitcoin et aux crypto-monnaies. L'équipe de rédacteurs véritablement talentueux du journal londonien n'a apparemment jamais dévié de sa position résolue de non-accumulateurs. Le moment culminant a peut-être eu lieu en 2025, lorsque Katie Martin s'est demandé pourquoi ses dents ne valaient pas des milliards de dollars, car elles sont encore plus rares que le bitcoin.

Avançons jusqu'à ce week-end avec Jemima Kelly du FT. « Bitcoin est encore environ 69 000 $ trop élevé », était le titre de son essai du dimanche, résumant merveilleusement la position générale de Kelly et du FT au cours de la dernière décennie et plus. [Le FT a ensuite modifié le titre en « 70 000 $ trop élevé » après que le bitcoin ait augmenté pendant la nuit].

Depuis sa création, le bitcoin est engagé dans un parcours qui se terminera, éclaboussé au sol," a écrit Kelly. "Cette semaine nous a montré que l'offre de 'plus grands fous' sur laquelle le bitcoin compte se tarit," a-t-elle poursuivi. "Les contes de fées qui ont maintenu la cryptomonnaie à flot s'avèrent n'être que cela. Les gens commencent à réaliser qu'il n'existe aucun plancher pour la valeur de quelque chose fondée sur rien d'autre que du vent.

Plus tôt dans la semaine, avec le prix du bitcoin tombant en dessous de la base de coût moyenne de 76 000 $ de la trésorerie BTC du géant Strategy (MSTR), le FT's Craig Coben a publié, « Le long chemin sans issue de la stratégie. »

Avec l'action déjà en baisse d'environ 80 % par rapport à son record historique de fin 2024, Coben a déclaré en février 2026 : « La direction n'a pas de choix sûrs — seulement différents chemins vers la destruction de la valeur pour les actionnaires ... il est difficile de plaider en faveur de l'achat dans un véhicule qui n'a fait que du surplace sur ses investissements en cinq ans. »

« Comme un mastodonte gigantesque coincé dans les fosses de goudron de La Brea, » conclut Coben. « La stratégie cherche désespérément une issue. »

Peter Schiff rejoint la conversation

Avec l’or — malgré une bonne dose de volatilité récente — poursuivant un cycle haussier majeur, le vétéran défenseur de l’or et critique de bitcoin, Peter Schiff, se sentait également en pleine forme.

"Selon Michael Saylor, le bitcoin est l'actif le plus performant au monde," il a écrit mardi. « Pourtant, Strategy a investi plus de 54 milliards de dollars dans le bitcoin au cours des cinq dernières années, et à ce jour la société accuse une perte d'environ 3 % sur cet investissement. Je suis certain que les pertes au cours des cinq prochaines années seront bien plus importantes ! »

"Le Bitcoin passe en dessous de 76 000 $, sa valeur équivaut désormais à 15 onces d'or, en baisse de 59 % par rapport à son sommet de novembre 2021," Schiff a poursuivi. "Le Bitcoin est dans un marché baissier à long terme lorsqu'il est évalué en or."

Autres signes

"Je refuse de tenter de prévoir les creux du marché," a un jour déclaré l'ancien gestionnaire de hedge funds Hugh Hendry. "Les singes passent tout leur temps à tenter de prévoir les creux."

Comme l'a souligné Hendry, il est probablement judicieux de ne pas essayer d'être trop astucieux en tempsant ses achats en fonction de titres comme ceux vus dans le FT cette semaine. Il est cependant assez sûr de dire qu'un certain type de processus de creux est en cours.

Dans d'autres nouvelles cette semaine qui ne paraîtraient jamais près des sommets, il semble que l'intérêt des investisseurs pour Tether s'évapore. Avec le marché des cryptomonnaies encore dynamique à la fin de l'année dernière, il avait été rapporté que le géant émetteur de stablecoins était en discussions pour lever entre 15 et 20 milliards de dollars, avec une valorisation pouvant atteindre 500 milliards de dollars.

Selon un rapport dans le FT mardi, cependant, les investisseurs semblent réagir contre cette valorisation, et les efforts de levée de capitaux pourraient se situer uniquement autour de 5 milliards de dollars.

Pour sa part, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré au FT que les rapports initiaux évoquant une levée de fonds de 15 à 20 milliards de dollars étaient une « méprise », et que Tether avait suscité beaucoup d’intérêt à cette valorisation de 500 milliards de dollars.

Néanmoins, selon le rapport, les investisseurs ont exprimé en privé des réserves concernant cette valorisation élevée. La situation est fluide, poursuit le rapport, et un rallye crypto pourrait rapidement changer le sentiment.