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Les actions de Circle progressent de 4 % alors que la croissance de l'USDC, stimulée par Polymarket, incite à une révision à la hausse par les analystes
Dan Dolev de Mizuho a révisé sa perspective pessimiste sur l'émetteur de stablecoins, portant la note de l'action à neutre.
28 janv. 2026, 5:28 p.m. Traduit par IA
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Ce qu'il:
- Les actions de Circle ont progressé de 4 % après que Mizuho a relevé la note de l’action à neutre, citant la forte augmentation de l’utilisation de l’USDC sur la plateforme de prédiction Polymarket comme nouveau moteur de croissance.
- L’analyste Dan Dolev prévoit désormais que les volumes de trading de Polymarket en 2026 atteindront une annualisation d’environ 50 milliards de dollars, ce qui, selon ses estimations, pourrait ajouter environ 25 % ou plus à la valeur marchande de l’USDC.
- Dolev a néanmoins adopté une position prudente concernant les actions, soulignant que les baisses de taux, l'augmentation des coûts de distribution et la forte concurrence des stablecoins pourraient compenser les gains générés par Polymarket.
Les actions de Circle (CRCL) ont augmenté de 4 % mercredi après que le géant financier japonais Mizuho a relevé la note de l'action à neutre, soulignant une augmentation de l’activité sur la plateforme de prédiction crypto Polymarket comme un nouveau moteur de croissance pour le stablecoin de Circle, l’USDC.
« Lorsque nous avons initié CRCL avec une recommandation de sous-performance ... Notre inquiétude à l'époque était que la distribution modeste de l'USDC, la baisse des taux d'intérêt et la concurrence féroce de l’USDT de Tether peseraient sur l'action, » a écrit l'analyste Dan Dolev. « Étant donné que tous les paris sur Polymarket sont réglés en USDC, nous percevons désormais l’USDC sur Polymarket comme un catalyseur imminent. »
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Les volumes de trading de Polymarket pour 2026 démarrent rapidement, selon la note, avec des volumes annualisés avoisinant les 50 milliards de dollars, soit trois fois le montant de 2025. Mizuho estime que le taux actuel pourrait entraîner une augmentation potentielle d'environ 25 % de la capitalisation boursière de l'USDC ou plus.
En conséquence, Dolev a relevé ses prévisions pour la moyenne de l'USDC en circulation pour 2026 et 2027 d'environ 7 % et 21 %, respectivement, ce qui augmente à son tour ses estimations de revenus d'environ 6 % et 21 % pour ces années.
Il a également souligné des tendances plus larges à l'origine de la montée du trading crypto axé sur les événements. « Après l’élection américaine de 2024 (qui a déclenché la frénésie des marchés prédictifs), ces plateformes se sont diversifiées en pariant sur le sport, l’économie et la culture populaire, ce qui a attiré une base d’utilisateurs et un volume plus importants. »
Polymarket, a souligné Dolev, est particulièrement bien positionné. « Polymarket attire une grande part d'utilisateurs non natifs de la crypto vers la crypto via le trading d'événements, ce qui génère une demande supplémentaire de USDC en dehors du public habituel de la DeFi. » Il a déclaré que la plateforme de prédiction devrait probablement s'étendre davantage au cours des deux prochaines années, ce qui ajouterait des milliards de dollars en capitalisation boursière USDC supplémentaire.
Pourtant, Dolev s’est abstenu de lancer un appel haussier, et son objectif de prix à 77 $ suggère seulement un potentiel limité de hausse à partir du niveau actuel légèrement supérieur à 70 $. « Bien que Polymarket représente certainement un potentiel stimulant pour l’USDC, » a-t-il déclaré, « cela est en quelque sorte compensé par d’autres facteurs défavorables, notamment : les coupes de taux imminentes, l’augmentation des coûts de distribution et la concurrence intense tant de la part des acteurs des stablecoins comme Tether que des institutions financières établies lançant leurs propres stablecoins. »
L'avance de 4 % de Circle mercredi intervient alors que la plupart des valeurs liées à la crypto sont en baisse, parallèlement à la persistance de la faiblesse du prix du bitcoin, qui reste bloqué sous le seuil des 90 000 $.
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