Comment le renminbi chinois renforcé pourrait soutenir les prix du bitcoin

Le prix du Bitcoin BTC$88 114,91 suit souvent le rythme des flux monétaires mondiaux, et actuellement, un renforcement du yuan chinois (CNY) pourrait préparer le terrain à un contexte plus haussier pour la cryptomonnaie, selon un observateur.

Le yuan s’échangeait à 7,043 pour un dollar américain tôt mercredi, atteignant son niveau le plus fort depuis le 8 octobre. Il s’est apprécié d’environ 1 % ce trimestre et de 4 % par rapport au plus bas d’avril à 7,3504 pour un dollar.

Historiquement, le yuan n'a pas eu d'impact direct significatif sur les prix du BTC. Des rumeurs circulent depuis des années selon lesquelles un affaiblissement du yuan inciterait les capitaux chinois à se tourner vers la crypto (et inversement), mais aucune preuve solide ne vient étayer ces affirmations.

Cependant, les fluctuations de la valeur du yuan peuvent toujours affecter le bitcoin via des canaux macroéconomiques et les marchés des changes, selon le service de newsletter LondonCryptoClub, dont le fondateur a déclaré que le renforcement continu du CNY pourrait être de bon augure pour le prix du bitcoin.

"Lorsque le yuan se renforce, cela offre à la Chine une marge de manœuvre pour intensifier les mesures de relance et d'assouplissement afin de lutter contre la spirale déflationniste à laquelle elle est confrontée, ont déclaré les fondateurs du service de newsletter à CoinDesk.

Une devise qui se renforce rend les importations moins coûteuses, exerçant ainsi une pression à la baisse sur l'inflation intérieure. Cela crée à son tour une marge de manœuvre pour que les décideurs politiques puissent fournir un stimulus économique.

Par coïncidence, appels à un stimulus chinois ont augmenté parallèlement à un yuan plus fort, suite à une série de données décevantes sur les ventes au détail et les investissements des entreprises publiées en début de semaine.

Ce stimulus pourrait compenser l’augmentation attendue des coûts d’emprunt au Japon et en Australie ainsi que les perspectives de ralentissement des baisses de taux par la Fed, soutenant ainsi les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.

Passons maintenant à la partie change. Une poursuite incessante de la hausse du yuan pourrait inciter la Banque populaire de Chine à intervenir en achetant des dollars contre le yuan.

Ces dollars ne restent pas simplement inactifs ; ils sont recyclés ou vendus contre d'autres devises afin de maintenir un mélange stable de devises dans le portefeuille de réserve, qui détient des milliers de milliards dans les principales monnaies, y compris le dollar, l'euro, le yen et d'autres.

Cette opération de recyclage entraîne finalement une baisse de l'indice du dollar. Et comme on le sait bien, un dollar plus faible tend à stimuler la demande d'actifs libellés en dollars tels que le bitcoin et à contribuer à un assouplissement des conditions financières (argent moins cher).

"Les opérations d’ajustement visant à ralentir la vigueur signifient une augmentation de la masse monétaire puisqu’elles consistent en effet à émettre du CNY pour acheter des dollars. Ces dollars sont également « recyclés », vendus contre d’autres devises afin de maintenir des pondérations de change stables dans leur portefeuille," ont déclaré les fondateurs.

"Cela alimente une faiblesse généralisée du dollar. Pris dans son ensemble, cela contribue à un environnement de liquidité plus favorable, ce qui devrait être haussier pour le bitcoin," ont-ils ajouté.

Les semaines à venir montreront si ce contexte peut stabiliser la chute du bitcoin et aider le marché à retrouver son équilibre.