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Les entreprises de trésorerie d'actifs numériques en Ether surpassent leurs pairs alors que les vents favorables de la crypto se renforcent : B. Riley
La banque a indiqué que les DATCOs axés sur l’ETH ont surperformé depuis le 20 novembre, alors que l’appétit pour le risque s’est amélioré, que les mNAV ont légèrement augmenté et que les stratégies axées sur le staking ont gagné en traction.
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Ce qu'il:
- Les marchés crypto ont augmenté d'environ 10 % depuis le 20 novembre, B. Riley citant les discussions sur la diversification du dollar motivées par la BCE et les réductions de taux attendues comme des facteurs de soutien au sentiment de risque.
- Les entreprises détenant des réserves en ETH ont dominé les DATCOs, enregistrant une hausse d'environ 28 % en moyenne contre environ 20 % pour les trésoreries en BTC et environ 12 % pour les trésoreries en SOL.
- B. Riley a déclaré que BitMine et SharpLink offrent l’exposition la plus claire au staking/re-staking parmi ses couvertures, et a souligné FG Nexus, Sequans et Kindly MD comme des opportunités de valeur à prix réduit par rapport à mNAV.
Les marchés cryptographiques ont augmenté d'environ 10 % depuis le 20 novembre, et les sociétés de trésorerie d'actifs numériques liées à l'ether (DATCO) ont été parmi les plus grands bénéficiaires, selon la banque d'investissement B. Riley.
La banque a attribué les gains à l'amélioration de l'appétit pour le risque, suite aux commentaires de la Banque centrale européenne (BCE) qui ont relancé les discussions sur un déplacement progressif du dollar américain en tant que principale monnaie de réserve, parallèlement aux attentes de baisses des taux d'intérêt.
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À travers les 25 DATCOs que la banque suit, la mNAV médiane du groupe a augmenté pour atteindre environ 1,0x contre 0,9x depuis la mise à jour précédente, la moyenne passant également à environ 1,0x contre 0,9x.
mNAV compare la valeur d'entreprise (VE) d'une société, qui correspond à la capitalisation boursière de l'entreprise plus sa dette moins toute trésorerie, à la valeur de marché de ses avoirs en crypto-monnaies.
La performance s’est orientée vers des jeux similaires à l’effet de levier sur les prix des cryptomonnaies, ont indiqué les analystes Fedor Shabalin et Nick Giles dans le rapport de mercredi.
Depuis le 20 novembre, les analystes estiment que les sociétés détenant des réserves en bitcoin ont enregistré une hausse d'environ 20 % en moyenne, celles en ether ont progressé d'environ 28 % et les réserves en SOL ont augmenté d'environ 12 %, contre une hausse d'environ 7 % pour l'indice boursier Russell 2000. Sur la même période, les tokens sous-jacents ont gagné respectivement 7 % , 13 % et 4 % .
L'analyste de la banque a réitéré son opinion selon laquelle un rebond de DATCO dépend de deux catalyseurs : la stabilisation du marché plus large des cryptomonnaies et la mise en œuvre par les entreprises d'initiatives générant un rendement sur fonds propres accréditif pour produire du rendement.
Avec les deux largement en place, les analystes ont mis en avant BitMine Immersion Technologies (BMNR), qu'ils recommandent d'acheter avec un objectif de cours à 47 $, après que l'action ait gagné 51 % depuis le 20 novembre, contre une hausse de 28 % pour les DATCOs axées sur l'ETH et une augmentation de 7 % pour le Russell 2000.
Dans le cadre de sa couverture, la banque a déclaré qu'elle reste la plus constructive sur BMNR et SharpLink Gaming (SBET), notés achat avec un objectif de cours de 19 $, les décrivant comme deux des plus grandes ETH DATCOs poursuivant des stratégies de staking et de restaking.
B. Riley a également souligné FG Nexus (FGNX), Sequans Communications (SQNS) et Kindly MD (NAKA) comme des opportunités de valeur se négociant à des décotes par rapport à leur mNAV, malgré la présence d’activités opérationnelles.
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