Le USDe d'Ethena Perd Brièvement son Ancrage Lors d'une Cascade de Liquidation Crypto de 19 Milliards de Dollars
USDe s’est rapidement redressé, et Ethena Labs a confirmé que la fonctionnalité de création et de rachat demeurait opérationnelle, la stablecoin restant surcollatéralisée.

Ce qu'il:
- Le stablecoin portant rendement d'Ethena, USDe, a brièvement perdu son ancrage au dollar, chutant à 65 cents sur Binance lors d'une forte vente sur le marché déclenchée par l'annonce des tarifs douaniers sur la Chine par le président américain Donald Trump.
- USDe s’est rapidement redressé, et Ethena Labs a confirmé que les fonctions de frappe et de rachat restaient opérationnelles, la stablecoin demeurant surcollatéralisée.
- L'incident a eu un impact large sur le marché, avec le token de gouvernance d'Ethena, ENA, chutant jusqu'à 40 % avant de se reprendre, et Binance annonçant une revue des comptes affectés ainsi que des mesures potentielles de compensation.
Le stablecoin à rendement d’Ethana, USDe, a brièvement perdu son ancrage 1:1 au dollar lors de la récente forte vente de marché déclenchée par l’annonce du président américain Donald Trump d’un tarif supplémentaire de 100 % sur la Chine.
Sur Binance, USDe a chuté à 65 cents avant de retrouver rapidement la parité avec le dollar lors de ce qui est perçu comme la le plus grand événement de liquidation jamais enregistré en valeur en dollars américains. Plus de 19 milliards de dollars des liquidations ont eu lieu en seulement 24 heures.
USDe, qui offre actuellement un rendement de 5,5 % aux détenteurs, est adossé à un mélange de cryptomonnaies et utilise une stratégie de trading de base, un dispositif financier visant à tirer profit des écarts de prix entre les marchés au comptant et les marchés à terme.
L’annonce choc de Trump a fait fuir les investisseurs vers refuges sûrs tels que l'or et les bons du Trésor américain.
La baisse de USDe a eu effets disproportionnés, selon le trader crypto et économiste Alex Krüger, les tokens qui ne sont pas aussi activement échangés sur les plateformes centralisées « n’ont pas autant souffert » et certains se sont rapidement remis de la baisse.
Ceci s’explique par le fait que des plateformes d’échange telles que Binance et Bybit ont ajusté le prix en temps quasi réel, tandis que des protocoles de prêt comme Aave avaient fixé mécaniquement l’USDe à 1 $, ce qui les a protégés de certains effets immédiats de la brève dépréciation.
Ethena Labs a déclaré dans un post sur les réseaux sociaux que USDe reste sur-collatéralisé et que des liquidations massives ont affecté le prix du marché secondaire de USDe.
« Nous pouvons confirmer que les fonctionnalités de mint et de redeem sont restées opérationnelles sans interruption, et que l'USDe reste surcollatéralisé », a écrit Ethena Labs dans le post.
« En raison des liquidations, les contrats perpétuels se sont négociés et continuent de se négocier en dessous du prix au comptant. Cela génère un uPNL supplémentaire inattendu au sein de USDe, du fait qu’Ethena est en position courte sur ces contrats, ce qui est actuellement en cours de réalisation au bénéfice du protocole », a ajouté le projet.
Binance a déclaré qu'elle examen comptes affectés et liquidations, ainsi que les « mesures de compensation appropriées ».
Le token de gouvernance d’Ethena, ENA, a chuté jusqu’à 40 % lors de la baisse avant de commencer à se redresser. Il recule de près de 25 % au cours des dernières 24 heures.
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