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Le marché des stablecoins pourrait atteindre 1,2 trillion de dollars d'ici 2028, ce qui pourrait affecter les rendements de la dette du gouvernement américain : Coinbase
L'objectif se traduit par une croissance des stablecoins de près de cinq fois par rapport à la taille actuelle du marché, qui s'élève à 270 milliards de dollars.
Ce qu'il:
- Les stablecoins devraient atteindre un marché de 1,2 billion de dollars d'ici 2028, selon un nouveau rapport des analystes de Coinbase.
- La croissance des stablecoins pourrait entraîner 5,3 milliards de dollars d'achats hebdomadaires de bons du Trésor, ce qui pourrait entraîner une baisse des rendements, a indiqué le rapport.
- Les vagues de rachats peuvent également déborder sur les marchés traditionnels, conduisant à des ventes forcées de bons du Trésor.
Les stablecoins, des jetons numériques liés principalement à des devises fiduciaires telles que le dollar américain, devraient atteindre une capitalisation de marché de 1,2 trillion de dollars d'ici 2028 et avoir même un impact sur les marchés de la dette américaine, ont projeté les analystes de Coinbase dans un Rapport du jeudi.
Les prévisions, publiées par la branche recherche de la bourse dirigée par David Duong, sont basées sur un modèle stochastique simulant des milliers de trajectoires de croissance pour le secteur des stablecoins.
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Pour presque quintupler par rapport à la taille actuelle du marché de 270 milliards de dollars, la classe d’actifs « repose sur une adoption progressive, facilitée par des politiques, qui se cumule au fil du temps », indique le rapport.
Les émetteurs de stablecoins tels que Circle (CRCL), émetteur de , et Tether, la société derrière USDT , détiennent généralement de grands portefeuilles de bons du Trésor américain pour garantir la valeur des tokens. La croissance jusqu'à 1,2 billion de dollars se traduirait par environ 5,3 milliards de dollars en nouveaux achats de bons du Trésor chaque semaine, selon les projections du rapport.
De tels afflux pourraient faire baisser le rendement à trois mois des bons du Trésor de 2 à 4 points de base avec le temps, un effet modeste mais notable dans le marché monétaire de 6 000 milliards de dollars, où de faibles variations peuvent influencer les coûts de financement institutionnels, ont déclaré les analystes.
Les rachats en forte hausse, en revanche, pourraient avoir un effet négatif. Une sortie de 3,5 milliards de dollars en cinq jours pourrait entraîner une cascade de ventes forcées, resserrant la liquidité sur le marché des bons du Trésor, note le rapport.
Les analystes de Coinbase ont souligné que la récente réglementation sur les stablecoins, baptisée loi GENIUS, est essentielle pour maîtriser ce risque. Cette loi, qui entrera en vigueur en 2027 pour les émetteurs et les tokens, impose des réserves en une unité pour une unité, des audits et des protections contre la faillite pour les détenteurs.
Bien que la loi n'accorde pas aux émetteurs de stablecoins un accès direct aux facilités de la Réserve fédérale, elle pourrait réduire la probabilité d'une ruée déstabilisante, a indiqué le rapport.
Lire la suite : Les stablecoins et la tokenisation mettent sous pression les fonds du marché monétaire : Bank of America
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