Bain de sang sur le marché des cryptomonnaies : Trois raisons expliquant pourquoi les traders adoptent une posture de réduction des risques

Au moment de la rédaction, selon les données de CoinDesk, le BTC se négociait autour de 113 648 $, en baisse de 1,4 % au cours des dernières 24 heures. L’ETH, le XRP, le SOL et le DOGE ont enregistré des baisses plus marquées, avec l’ETH en repli de 3,7 % à 3 503 $, le XRP en baisse de 1,5 % à 2,94 $, le SOL en recul de 2,7 % à 164,13 $ et le DOGE chutant de 3,7 % à 0,1993 $.

Le ralentissement a suivi une série de chocs économiques et géopolitiques vendredi qui ont ébranlé le sentiment des investisseurs tant sur les marchés actions que sur les marchés des actifs numériques.

Les actions américaines ont également clôturé en forte baisse vendredi, le Dow reculant de 1,23 %, le S&P 500 de 1,6 % et le Nasdaq Composite plongeant de 2,24 % alors que les investisseurs digéraient un rapport sur l’emploi décevant, des tensions accrues avec la Russie et la possibilité d’un assouplissement monétaire d’urgence.

Le rapport sur l’emploi de juillet a été un désastre — et une surprise

Le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) rapporté vendredi que l'économie américaine n'a ajouté que 73 000 emplois en juillet — bien en deçà des attentes. Plus préoccupante encore, une révision à la baisse de 258 000 emplois sur les totaux combinés de mai et juin, annulant de fait la plupart des gains du marché du travail précédemment rapportés pour le deuxième trimestre.

Le taux de chômage est resté à 4,2 %, mais le chômage de longue durée a augmenté de 179 000, atteignant 1,8 million. Le nombre de nouveaux entrants sur le marché du travail a bondi de 275 000, indiquant que davantage d'Américains cherchent un emploi mais ont des difficultés à en trouver un. La participation à la population active est restée stable à 62,2 %, tandis que le ratio emploi-population a légèrement diminué d'une année sur l'autre.

Bien que la croissance de l'emploi se soit maintenue dans les secteurs de la santé et de l'assistance sociale, l'emploi dans la plupart des grandes industries — y compris la fabrication, la construction, les services financiers et la technologie — a montré peu ou pas de changement. Les marchés ont interprété ces données comme un signal clair que le marché du travail s'affaiblit plus rapidement que prévu.

Trump accuse le commissaire du BLS d'ingérence électorale, ordonne le licenciement du chef

Le président Trump a répondu rapidement et publiquement au rapport sur l'emploi, publiant une critique virulente message sur Truth Social qui accusait la commissaire du Bureau of Labor Statistics, Erika McEntarfer — une nommée de Biden — de manipuler les données sur l’emploi à l’approche de l’élection de 2024.

« Il s'agit du même Bureau of Labor Statistics qui a surestimé la création d'emplois en mars 2024 d'environ 818 000, puis de nouveau, juste avant l'élection présidentielle de 2024 », a écrit Trump. « Ce sont des records — personne ne peut se tromper à ce point ? »

Il a ajouté : « J'ai ordonné à mon équipe de licencier cet agent politique de Biden, IMMÉDIATEMENT. »

Le message a inquiété les investisseurs, qui ont perçu cette rhétorique comme une politisation des institutions statistiques américaines. Le renvoi d’un responsable fédéral chargé des données économiques, fondé sur des allégations de partialité liées aux élections, a accentué la volatilité de vendredi, en particulier pour les actifs sensibles aux taux d’intérêt et au risque tels que les cryptomonnaies.

La publication de Trump concernant le sous-marin nucléaire accroît les tensions avec la Russie

Plus tard vendredi, Trump est de nouveau intervenu sur Truth Social, cette fois-ci révélant qu'il avait ordonné à deux sous-marins nucléaires américains de se repositionner en réponse aux récentes déclarations de Dmitri Medvedev, l'ancien président russe et actuel vice-président du Conseil de sécurité de la Russie.

« Sur la base des déclarations hautement provocatrices de l'ancien président de la Russie… J'ai ordonné le positionnement de deux sous-marins nucléaires dans les régions appropriées », a écrit Trump. « J'espère que ce ne sera pas l'une de ces situations » où les paroles conduisent à des « conséquences imprévues ».

Le message inattendu — délivré sans briefing préalable ni confirmation du Pentagone — a suscité des inquiétudes quant au fait que les tensions diplomatiques avec Moscou étaient entrées dans une nouvelle phase.

Certains ont perçu le langage de Trump comme une posture délibérée plutôt qu'une menace militaire réelle, visant à faire pression sur le président russe Vladimir Poutine pour qu'il envisage un cessez-le-feu en Ukraine. Cependant, même si cette déclaration n’était pas destinée à signaler une action imminente, elle a néanmoins rendu la possibilité d’une confrontation nucléaire entre les États-Unis et la Russie — aussi improbable soit-elle — plus tangible. Les traders — déjà ébranlés par le rapport sur l’emploi diffusé vendredi matin — ont réagi en vendant leurs actifs risqués au profit de placements plus sûrs tels que les bons du Trésor et la liquidité.

Les attentes de baisse des taux de la Fed augmentent — mais les craintes de récession aux États-Unis également

Les données décevantes sur l'emploi de vendredi ont conduit les traders à augmenter considérablement leurs paris sur une baisse des taux lors de la réunion du FOMC de septembre de la Réserve fédérale, beaucoup anticipant désormais une réduction de 50 points de base. Cependant, la perspective d'une politique monétaire plus accommodante a eu peu d'effet pour rassurer les marchés.

C’est parce que les baisses de taux ne sont plus perçues comme une mesure préventive visant à stimuler la croissance — elles sont désormais considérées comme une réaction à une faiblesse économique qui pourrait déjà se matérialiser. Dans ce contexte, l’assouplissement monétaire peut être interprété comme une confirmation de la dégradation des conditions, plutôt que comme un catalyseur haussier.

Pour les marchés des cryptomonnaies, qui reflètent souvent le sentiment du secteur technologique, le changement de narration a eu un impact lourd. Malgré le potentiel de rendements réels plus faibles, la peur d'une récession imminente a éclipsé tout optimisme à court terme. Le résultat : des ventes généralisées dans l'ensemble de l'espace des actifs numériques et une prudence renouvelée avant les événements macroéconomiques majeurs prévus plus tard ce mois-ci.