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Le « risque de réserve » du Bitcoin suggère une opportunité d'accumulation à long terme
L'indicateur se négocie à des niveaux bas lorsqu'il y a une forte accumulation d'investisseurs et que le HODLing est la stratégie de marché préférée, a déclaré une société d'analyse de blockchain.
Par Omkar Godbole
La valorisation actuelle du Bitcoin offre peut-être aux investisseurs patients une opportunité intéressante de s'exposer à la plus grande Cryptomonnaie du monde.
C'est le signal d'un indicateur appelé « Risque de réserve », qui mesure le ratio risque-récompense d'une allocation en Bitcoin en fonction de la conviction des détenteurs à long terme. Cet indicateur compare l'incitation à vendre offerte par le cours du marché aux détenteurs à long terme qui résistent à la tentation de liquider.
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Le risque de réserve s'établissait à 0,0024 au moment de la publication, après avoir été accepté dans la zone verte, en dessous de 0,0027, fin janvier. Le ratio risque/rendement est considéré comme attractif lorsque l'indicateur oscille dans la zone verte.
« Cette mesure se négociera à des niveaux bas lorsqu'il y aura une forte accumulation d'investisseurs et que le HODLing est la stratégie de marché préférée », a déclaré la newsletter hebdomadaire de la société d'analyse blockchain Glassnode publiée lundi.
En d'autres termes, un faible niveau indique que les HODLers – terme employé par les investisseurs Crypto à long terme – sont convaincus et refusent de dépenser leurs cryptomonnaies. Par conséquent, le rapport risque/rendement est attractif pour les acheteurs potentiels qui souhaitent se lancer sur le marché.
Cependant, par le passé, le risque de réserve a oscillé dans le vert pendant de longues périodes, marquant une transition lente entre la phase finale d'un marché baissier et le milieu d'un marché haussier. Les investisseurs souhaitant accroître leur exposition au Bitcoin et suivant le faible risque de réserve doivent donc faire preuve de patience ou être capables de supporter de longues périodes de sous-performance avant d'obtenir des rendements importants.
« Le risque de réserve a évolué à des niveaux historiquement sous-évalués pendant 77 jours jusqu'à présent, bien que ce soit bien plus court que les périodes pluriannuelles observées en 2015-2017 et 2018-2020. Il convient toutefois de noter que le risque de réserve signale généralement une sous-évaluation bien avant la phase haussière du marché, car les détenteurs de titres ne commencent généralement la distribution qu'après l'établissement d'un nouveau prix [un record historique] », indique le rapport hebdomadaire de Glassnode.
Selon les données de CoinDesk , le Bitcoin se négociait en grande partie inchangé au cours de la journée, à 46 600 $ au moment de la mise sous presse.
Le risque de réserve est calculé en divisant le prix du bitcoin à tout moment par le « HODL Bank », commedétaillé par Glassnode, qui représente le coût d'opportunité de la détention d'un actif. « Chaque jour où une pièce est détenue, son propriétaire reporte la possibilité de l'échanger contre sa valeur marchande », selon Glassnode.
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