L'analyse de la blockchain révèle que le record d'Ether a bénéficié d'un soutien moindre que celui du Bitcoin.

Comparé au bitcoin (BTC) Rally atteint un prix record au-dessus de 61 000 $ en mars, la dernière course haussière de l'éther vers un sommet historique au-dessus de 2 100 $ a été soutenue par une demande plus faible de la part des acheteurs, selon un analyste de données blockchain de premier plan.

Philip Gradwell, économiste en chef chez Chainalysis, a déclaré dans l'émission « First Mover » de CoinDesk TV que « relativement peu » d'éther (ETH) a été acheté à des prix supérieurs à 1 850 $ et encore moins a été acheté à 2 000 $ ou plus.

« L'importance de ce point réside dans le fait que le prix auquel les gens sont prêts à acheter et à conserver nous indique le niveau de la demande à ce niveau de prix », a déclaré Gradwell. « La demande est donc faible à ce prix de 2 000 $. »

Au 5 avril, les données blockchain ont montré une accumulation significative d'ethers à des prix autour de 1 800 dollars, a écrit Gradwell cette semaine dans une newsletter. Ce niveau de prix est susceptible de fournir un soutien important, car le coût d'acquisition reflète l'historique de la demande pour une Cryptomonnaie à différents niveaux de prix. L'analyse suppose que les acheteurs sont peu susceptibles de vendre leur Crypto à des prix inférieurs à leur coût d'acquisition.

Seulement environ 700 000 ETH ont été acquis à 1 850 $ ou plus, pour un coût d'environ 1,4 milliard de dollars le 5 avril, trois jours après que l'Ether a atteint un nouveau record historique, a écrit Gradwell. En revanche, le 29 mars – deux semaines après le pic du Bitcoin – 238 000 BTC , pour un coût d'environ 14 milliards de dollars, ont été acquis à 57 000 $ ou plus.

Le dernier « prix record de l'ether, à 2 151 $, dépassait largement un important niveau de support, ce qui suggère que ce pic était dû à une demande relativement faible », a écrit Gradwell. « Cela contraste avec le Bitcoin, qui avait auparavant connu une demande plus forte à des niveaux de prix élevés. »

Le graphique ci-dessous, tiré de la newsletter de Gradwell du 1er avril, montre également que 0,1 million de Bitcoin ont été acquis à des prix supérieurs au prix spot du 29 mars :

Le biais Human

L'exercice met en évidence les limites de l'utilisation des données de la blockchain pour analyser les mouvements du marché : si les données peuvent offrir une transparence supplémentaire, aidant les investisseurs et les traders à comprendre où évolue la Cryptomonnaie sur les réseaux, les données peuvent également être trompeur, en s'appuyant sur les humains pour l'interprétation ainsi que sur les hypothèses concernant la psychologie des investisseurs.

Gradwell a déclaré sur CoinDesk TV que son analyse incluait certains « biais à la baisse » potentiels, qui pourraient fausser le niveau de prix de soutien de l'éther vers le bas.

L’analyse n’a T pris en compte les prix des ventes et des transactions effectuées sur les bourses centralisées.

Mais Gradwell a fait valoir qu'avec le déplacement croissant du trading d'éther vers la Finance décentralisée (DeFi), qui est traçable sur la blockchain, il n'est « pas inquiet d'un tel biais à la baisse ».

Dans le même temps, l’analyse de Gradwell aplatit également la courbe des coûts des entités qui ont acquis de l’éther à des prix différents, ce qui peut fausser le niveau de prix de soutien à la baisse.

« Les grandes entités, comme les contrats DeFi, ont tendance à détenir de grandes quantités d' ETH, acquises à des coûts plus ou moins élevés », a-t-il écrit dans la newsletter. « Par exemple, 7,4 millions ETH, pour un coût d'acquisition moyen de 1 818 $, sont détenus dans les contrats d'ethers wrappés. »

Concernant le biais haussier, Lawrence Lewitinn de CoinDesk a déclaré lors de l'émission CoinDesk TV que l'analyse de Gradwell repose sur l'hypothèse que les investisseurs ne vendraient pas leurs ethers à perte. Si les détenteurs d'ethers sont prêts à vendre leurs ethers à perte, cela signifie que le niveau de soutien de 1 800 $ pourrait être moins élevé que prévu.

Gradwell a déclaré qu'une majorité d'investisseurs qui ont acheté de l'éther à son prix le plus élevé en 2018 ont vendu leur éther à perte, tandis que davantage de détenteurs de Bitcoin à l'époque ont continué à conserver leur Bitcoin tout au long du marché baissier.

« La persistance d'une petite cohorte, mais très optimiste, d'acheteurs d'éther soutient mon inquiétude selon laquelle les prix les plus élevés de l'éther ont tendance à avoir une base de soutien étroite, du moins par rapport au Bitcoin», a écrit Gradwell.