Je ne déteste T la Cryptomonnaie, mais...

Jason Calacanisest un business angel dans 150 startups, dont Uber, Robinhood, Abra, Thumbtack, Wealthfront et Talla. Il est également l'auteur deANGE.

« Si vous avez raison, que 90 % des projets Crypto sont des escroqueries ou incompétents, que gagnez-vous à prendre cette position publiquement ? » a demandé un ami proche.

J'ai pris un moment pour y réfléchir.

Pourquoi ai-je tiré la sonnette d’alarme sur Twitter, mon podcast et CNBC, en disant que les civils devraient être très prudents lorsqu’ils investissent dans des cryptomonnaies qui ne sont pas réglementées, anonymes, facilement manipulables, incroyablement piratables, mondiales et souvent gérées par de mauvais acteurs ou des incompétents ?

« Pour protéger les gens contre la perte d'argent ? » ai-je répondu.

J'ai une relation compliquée avec la Crypto, ayant suivi avec enthousiasme les premiers projets comme le Bitcoin .

Il y a six ans, j'ai écrit un article intitulé «Le projet le plus dangereux que nous ayons jamais vu", qui a fait découvrir le Bitcoin à de nombreux membres de la communauté des investisseurs.

Déclaration de transparence complète : bien que je ne négocie T de crypto-monnaies, j'y suis très exposé grâce à des investissements dans des startups comme Robinhood, Abra et Talla.com (pour ne citer que quelques projets notables).

Voici cinq points importants que je voudrais souligner officiellement :

Cela finira mal pour la plupart

Il me faudrait 10 articles pour cataloguer tous les risques et escroqueries dans cet espace émergent, mais pour vous donner les grandes lignes, voici les problèmes critiques sur lesquels la plupart des personnes avisées - y compris celles qui ont des positions importantes dans la Crypto - s'accordent.

Des milliards de dollars en Crypto ont déjà été volés, et la plupartdes offres initiales de pièces de monnaie (ICO) que je vois sont des idées horribles dirigées par des gens qui n'ont aucun historique ni aucune capacité d'exécution.

Bitconnect

C'est un exemple instructif. Surtout, regardez cette vidéo hilarante :

Et lisez à propos de ceux-cisalles de discussion de type « pump-and-dump », où des milliers de personnes (semble-t-il) achètent des Crypto monnaies avant de les commercialiser auprès du prochain groupe de pigeons.

Il est désormais possible que, même si la plupart des projets échouent, la majeure partie de l'argent en Crypto finisse par être dirigée vers un nombre plus restreint de projets de meilleure qualité qui deviendrontsuccès à long terme— mais ce n’est évidemment pas garanti.

En fait, il est possible que le Bitcoin atteigne zéro (ce dont je parle ci-dessous).

Les ICO sont incroyablement spéculatives

Les ICO, ou offres initiales de pièces de monnaie, sont le œil au beurre noir de l'industrie de la Crypto pour un certain nombre de raisons.

La plupart d’entre eux ont des équipes qui n’ont pas fait leurs preuves, et cela ne signifie T que ces équipes ne finiront T par créer des entreprises très prospères, mais cela signifie que les investisseurs (ou plutôt les donateurs) prennent de sérieux risques.

Lorsque vous examinez une ICO, sachez qu’il existe plusieurs niveaux de risques importants empilés les uns sur les autres.

La plupart des ICO partagent la plupart de ces risques :

• Des équipes non testées : certaines sont des escrocs, d’autres sont tout simplement extrêmement naïves.
• Les projets les plus importants lèvent beaucoup trop d’argent avant même d’avoir atteint les objectifs fixés : le surfinancement est une chose très dangereuse.
• Un grand nombre d'idées mauvaises ou dérivées avec des Crypto ajoutées (« Uber avec des jetons ! » et « un Twitter décentralisé ! »).
• Vous n'achetez pas d'actions de ces entreprises, vous achetez des jetons ou, pire encore, des jetons qui pourraient apparaître un jour (c'est-à-dire le SAFT : « un simple accord pour de futurs jetons »).
• Vous investissez dans un livre blanc, ce qui est une façon élégante de dire « un ensemble d’idées décrites dans un PDF ».
• Il existe peu de cadre juridique pour ces offres, et la Securities and Exchange Commission est une organisation très sérieuse — et elle a commencé à tirer la sonnette d’alarme.
• Vous n’avez aucun droit sur vos jetons, car ils ne constituent pas des capitaux propres !

Si vous comparez cette pile de risques à une startup, voici ce que je fais dans la vie en termes de prise de risque :

• Nous investissons généralement dans les startups lorsqu'elles ont construit leur produit minimum viable ou un produit sur le marché avec une certaine traction précoce (par opposition aux livres blancs, qui ne sont généralement pas plus sophistiqués qu'une idée tirée d'une serviette en papier).
• Nous obtenons des capitaux propres dans les entreprises (par opposition aux jetons Chuck E. Cheese qui n'ont même jamais été réellement utilisés).
• Nous avons des dispositions de protection dans nos accords d’investissement qui nous KEEP d’être dilués, nous donnent des droits d’information, un prorata, une anti-dilution et d’autres concepts juridiques importants qui KEEP les mauvais acteurs de s’enfuir avec notre argent.
• Nous avons cinq décennies de tests de résistance juridiques et réglementaires du système.
• Nous rencontrons les fondateurs de ces projets à plusieurs reprises et effectuons une vérification préalable (au lieu de transférer des bitcoins dans leurs portefeuilles).

Maintenant, je ne dis pas que je n'achèterai jamais de jetons, mais il est très clair pour moi que les jetons sont le plus souvent soit une contribution Kickstarter (vous savez, sans que le produit soit envoyé avec deux ans de retard), un don, un cadeau à des personnes incompétentes, ou une arnaque.

Il y a probablement 10 pour cent — une estimation de ma part — de ces projets qui verront le jour et auront autant de chances de succès qu’un investissement providentiel.

Donc, sur ce petit nombre, peut-être 10 à 20 pour cent réussiront.

Cela me porte à croire que 98 % de ces projets entraîneront des pertes financières. Cela signifie qu'il faut multiplier par 50 environ son investissement sur ONEun des 50 achats de jetons pour atteindre le seuil de rentabilité.

Cela pourrait arriver ; j'avais un investissement de 3 000x+ et une poignée d'investissements de 20 à 50xen tant qu'investisseur providentiel.

Le Bitcoin lui-même pourrait tomber à zéro

Les partisans du Bitcoin HODL (un jeu de mots pour « conserver », comme dans « conserver vos pièces, ne jamais les vendre ou les dépenser ») pensent que cette affirmation est insensée, mais nous avons vu à de nombreuses reprises les premiers projets d'un secteur vertical prometteur tomber à zéro et le dixième aller sur la lune.

Beaucoup d’entre nous ont utilisé AskJeeves, Lycos et LookSmartavant l'arrivée de Googleen 1998. Beaucoup d'entre nous utilisaient SixDegrees, Friendster, LiveJournal et MySpace avant Facebook en 2004.

Bitcoin est confronté à des défis majeurs en matière de vitesse des transactions, de taille de la blockchain, de coûts de transaction et de gouvernance.

Ce dernier problème pourrait bien être la cause de la chute. Si vous souhaitez vous lancer dans cette aventure, vous pouvez regarder cette vidéo :

Selon moi, la plupart des scénarios envisagent que le Bitcoin , première Technologies à être lancée, sera supplanté par une Technologies bien plus performante. Il pourrait s'agir d'un fork du Bitcoin ou simplement d'un nouveau produit bien plus performant.

Au fil du temps, les consommateurs deviennent plus avisés, ce qui signifie qu'ils reconnaissent plus rapidement un meilleur produit et l'utilisent de plus en plus vite. Nous l'avons constaté avec le passage de Hotmail à Gmail, des BlackBerry aux iPhones, et de l'accès commuté à l'internet haut débit.

Les consommateurs ne seront pas aussi fidèles au Bitcoin qu'à leur compte e-mail et à leur BlackBerry, car ils T l' utilisent pas à d'autres fins que la spéculation. Le coût du changement sera nul, contrairement à un changement de téléphone, qui nécessite la sauvegarde des données, le transfert du numéro de téléphone, la configuration d'un nouvel iPhone et la vente de son BlackBerry.

Nous pourrions assister à une ruée sur le Bitcoin qui se produirait en quelques jours ou quelques heures, et non en quelques années comme le déclin de RIM (la société mère de BlackBerry) et d'AOL.

Il y aura un Amazon et un Google dans la Crypto

Je suppose que nous verrons bientôt une entreprise du type Amazon, Google ou Netflix sortir du marché des Crypto . À ce moment-là, nous disposerons d'une fenêtre de dix ans pour acheter leurs actions et être récompensés.

En tant que tel, si vous êtes amoureux de l’espace Crypto , mon conseil est le suivant :

• Passez 50 % de votre temps à apprendre.
• N’investissez pas plus de 5 % de votre valeur nette dans un panier de projets.
• Préparez-vous à perdre 100 % de votre investissement dans ce panier de projets.
• Si vous remportez un gros lot, par exemple un investissement multiplié par 50, assurez-vous d'en vendre quelques-uns en cours de route comme « assurance idiote ».

Cette dernière partie est ONE. J'ai eu une discussion à cœur ouvert avec plusieurs amis qui ont acheté des Bitcoin très tôt et qui sont « riches en Crypto et pauvres en liquidités ».

Si 90 % de votre richesse est dans une ONE devise, c'est une très mauvaise idée, à moins que vous ne contrôliez cette devise. Par exemple, si vous étiez Jeff Bezos, posséder beaucoup d'actions Amazon ne serait T un gros problème, car vous contrôlez l'entreprise et en avez une vision très précise.

Fondateurs, attention aux ICO

Si vous prenez l’argent des gens pour un jeton dont vous espérez qu’il aura un jour une utilité, comprenez que la personne qui l’achète croit – 99 % du temps – qu’il s’agit d’un titre.

Si les gens achètent votre jeton pour gagner de l'argent, ce n'est plus un jeton utilitaire, même si ces acheteurs ont signé un document indiquant : « J'achète un jeton utilitaire, pas un titre. »

Pourquoi ? Parce qu'une partie de notre système juridique et de nos régulateurs se rangera du côté des investisseurs particuliers. Vous serez traînés devant les tribunaux et contraints d'expliquer pourquoi vous avez mis en place un compte à rebours pour vendre vos jetons utilitaires et pourquoi vous avez engagé des promoteurs pour les vendre dans le monde entier.

Même si vous WIN, ce sera une victoire horrible. Demandez aux personnes poursuivies en justice après l'explosion de la bulle Internet. Il a fallu une décennie de violence à la plupart d'entre elles pour blanchir leur honneur, même si elles avaient raison ; d'autres ont été bannies à vie.

De plus, comme le souligne Rob May de Talla, il peut y avoircoûts supplémentaires pour les ICOque les fondateurs pourraient ne pas prendre en compte.

Résumé

Je ne déteste T la Crypto, mais je déteste voir les gens se faire arnaquer.

L’espace est désormais dominé par les escroqueries, le FOMO et le FOCO (peur de retirer de l’argent), ce qui signifie que cela va très mal se terminer pour beaucoup de gens.

N'hésitez pas à investir beaucoup de votre temps, si vous le souhaitez, mais soyez très prudent avec votre argent.

Déclaration de transparence: CoinDesk est une filiale de Digital Currency Group, qui détient une participation dans Abra.

Concept d'argent en fuitevia Shutterstock