Bitcoin, Ether en difficulté à l'approche de l'expiration des options : Crypto Daybook Americas

Par James Van Straten (Toutes les heures en heure avancée de l’Est sauf indication contraire)

C'est un nouveau jour, mais la même histoire : Bitcoin BTC$78 049,12 est en difficulté et ether ETH$2 275,06 tente de se maintenir plage des 4 000 $. Les haussiers de la cryptomonnaie peuvent se rassurer en constatant qu'il ne reste plus qu'une semaine dans Septembre, un mois historiquement baissier, et ce qui est généralement le trimestre le plus fort se profile à l'horizon.

Le sentiment au sein de l'industrie reste modéré. L'indice Crypto Fear and Greed se situe à 45, ce qui est neutre, mais penche légèrement plus vers la peur que vers la cupidité. Une partie de la raison est la sous-performance du bitcoin par rapport aux actifs traditionnels. Au cours des trois derniers mois, le bitcoin a progressé de 7 %, tandis que le S&P 500 a gagné 9 % et l'or 12 % .

En regardant vers l'avenir, pour 17 milliards de dollars d'options sur bitcoin expirent demain, avec un prix de douleur maximale (le niveau auquel les détenteurs d'options subiraient la plus grande perte financière) de 110 000 $. Cela se situe légèrement en dessous du prix spot actuel de 112 000 $ et pourrait exercer une attraction gravitationnelle à court terme. Pour l'instant, on s'attend à ce que le bitcoin se consolide entre 110 000 $ et 116 000 $ jusqu'en octobre.

Pendant ce temps, l'action la plus notable continue de se situer dans les secteurs de l'intelligence artificielle et des actions liées à l'informatique haute performance telles que IREN (IREN). Cependant, les sociétés détenant des trésoreries en Bitcoin restent sous pression. KindlyMD (NAKA) peine à 1,17 $, juste au-dessus de son prix de Private Investment in Public Equity (PIPE), tandis que Metaplanet (3350) a chuté de 4 % supplémentaires à Tokyo. L'action a perdu plus de 70 % depuis son plus haut historique, la laissant se négocier à multiple de 1,24 à la valeur nette d'inventaire (mNAV). Cette baisse met en évidence la contraction des mNAVs sur l'ensemble du marché. Restez vigilants !

À Surveiller

• Crypto
  • 25 sept., 8h00 : Plasma, une blockchain de couche 1 conçue pour les paiements en stablecoins à l’échelle mondiale, commence son réseau principal en version bêta et son token natif, XPL.
• Macro
  • 25 sept., 8h30 : Commandes de biens durables aux États-Unis en août MoM composite Est. -0,5 %, hors transport Est. 0 %
  • 25 sept., 8h30 : T2 PIB des États-Unis (final) Taux de croissance trim. sur trim. Est. 3,3 %.
  • 25 sept., 8h30 : Demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis (semaine terminée le 20 sept.) Est. 235 000, demandes continues (semaine terminée le 13 sept.) Est. 1 930 000.
  • 25 sept., 8h30 : Prix PCE trimestriels américains du T2 (définitifs) en glissement trimestriel, titre Est. 2 % ; de base Est. 2,5 %.
  • 25 septembre, 10 h : Ventes de logements existants aux États-Unis en août, estimation à 3,98 millions.
  • 25 sept., 10 h : Vice-Présidente de la Réserve fédérale chargée de la supervision, Michelle Bowman discours sur la « Supervision et Régulation ».
  • 25 septembre, 13h : Gouverneur de la Fed Michael Barr discours sur "Les tests de résistance bancaire."
  • 25 sept., 15 h : Taux d'intérêt de référence du Mexique Est. 7,5 %
• Résultats (Estimations basées sur les données FactSet)
  • Aucun événement prévu.

Événements de Token

• Votes et appels de gouvernance
  • DYDX$0.1336 est en train de voter sur si l'on doit approuver la fixation de la constante C des récompenses à 0. Le vote se termine le 26 septembre.
• Déverrouillages
  • 25 sept. : VENOM$0.02905 va débloquer 2,28 % de son offre en circulation, d'une valeur de 7,98 millions de dollars.
• Lancements de Tokens
  • 25 sept. : Aster ASTER$0.5916 sera listé sur BTSE.
  • 25 sept. : Plasma XPL$0.1020 sera listé sur plus de 10 plateformes d’échange, incluant Binance, OKX et Bitget.
  • 25 sept. : CSPR$0.003763 sera coté sur Gate US.
  • 25 sept. : Avantis (AVNT) sera cotée sur BTSE.

Conférences

• Jour 2 sur 2 : Britannique Connecté 2025 (Londres)
• Jour 2 sur 2 : ETHSofia (Sofia, Bulgarie)
• Jour 2 sur 2 : Semaine Nordic Fintech (Copenhague)
• 25 sept. : Sommet Mondial sur la Réglementation des Actifs Numériques 2025 (en ligne)
• Jour 1 sur 2 : Finance adossée à des actifs 2025 (New York)

Discussion sur les Tokens

par Francisco Rodrigues

• Le prix du token HYPE de Hyperliquid sous-performe significativement le marché crypto plus large, principalement en raison de la concurrence croissante de la bourse de produits dérivés basée sur BNB Chain, Aster, ainsi que des prochains déblocages de tokens.
• Aster, qui est soutenu par YZi Labs, a dépassé Hyperliquid dans le volume quotidien de trading perpétuel cette semaine dans une surprise qui a envoyé des ondes de choc à travers l'écosystème du trading on-chain de la crypto.
• En seulement une semaine, l’intérêt ouvert d’Aster a explosé de 33 500 %, passant de 3,7 millions de dollars à 1,25 milliard de dollars. Son volume d’échange sur 24 heures a atteint 35,8 milliards de dollars, soit plus du double de celui de Hyperliquid, qui a enregistré 10 milliards de dollars selon Données DeFiLlama. La valeur totale bloquée (TVL) sur Aster a également bondi, presque triplant pour atteindre 1,85 milliard de dollars.
• Le jeton de la plateforme, ASTER, a gagné plus de 344 % au cours de la semaine passée pour atteindre 2 $, lui conférant une valorisation totalement diluée de 15,9 milliards de dollars. HYPE a chuté à 43 $ depuis 58,4 $.
• La chute de HYPE coïncide avec l’inquiétude des investisseurs concernant les prochains déblocages de tokens. Fin novembre, 237 millions de HYPE, d'une valeur de plus de 10 milliards de dollars au prix actuel, seront devenir progressivement liquide sur une période de deux ans.

Positionnement sur les dérivés

• L’intérêt ouvert (OI) sur les contrats à terme liés à de nombreux tokens majeurs a diminué au cours des dernières 24 heures, AVAX enregistrant la baisse la plus marquée, de près de 12 %.
• Toutefois, la position globale sur les contrats à terme BTC demeure élevée, avec un intérêt ouvert proche des niveaux records. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme ETH a augmenté pour atteindre 14,45 millions d'ETH, malgré d'importantes liquidations sur la plateforme décentralisée Hyperliquid.
• L’open interest (OI) des contrats perpétuels SOL libellés en USDT et en dollars sur les principales plateformes a légèrement augmenté, passant de 29 millions de SOL à 30,28 millions de SOL depuis les heures asiatiques, alors que le prix au comptant s’approche de 200 $. Certains traders semblent parier sur la baisse.
• XRP, SOL, HBAR, TRX, SUI et XLM se distinguent comme des cryptomonnaies affichant des taux de financement négatifs, indiquant une préférence pour les positions short à tendance baissière.
• Sur le CME, la tendance baissière de l’open interest des contrats à terme sur BTC a repris, tandis que l’open interest des contrats à terme sur ether a de nouveau atteint des sommets historiques au-dessus de 2,2 millions d’ETH. La base annualisée à trois mois en ETH est passée de 9,8 % à 7 %, signe d’un affaiblissement des pressions haussières.
• Sur Deribit, les options de vente (put) BTC et ETH continuent de se négocier avec une prime par rapport aux options d'achat (call), dessinant un tableau baissier. Certains traders ont acquis des options de vente ether hors du cours (out-of-the-money) à des prix d’exercice inférieurs via le bureau OTC Paradigm.

Mouvements du Marché

• BTC est en baisse de 1,71 % depuis 16h00 HNE mercredi à 111 622,87 $ (24h : -1,06 %)
• L'ETH est en baisse de 3,38 % à 4 026,82 $ (24h : -3,47 %)
• CoinDesk 20 en baisse de 3,52 % à 3 923,42 (24h : -2,57 %)
• Le taux de staking composite CESR de l’Ether augmente de 5 points de base à 2,9 %
• Le taux de financement du BTC est de 0,0022 % (2,3586 % annualisé) sur Binance

• Le DXY est stable à 97,84
• Les contrats à terme sur l'or sont en hausse de 0,39 % à 3 782,80 $
• Les contrats à terme sur l’argent progressent de 1,95 % à 45,06 $
• Le Nikkei 225 a clôturé en hausse de 0,27 % à 45 754,93
• Le Hang Seng a clôturé en baisse de 0,13 % à 26 484,68
• Le FTSE recule de 0,14 % à 9 237,23
• L’Euro Stoxx 50 recule de 0,25 % à 5 450,72
• Le DJIA a clôturé mercredi en baisse de 0,37 % à 46 121,28
• Le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,28 % à 6 637,97
• Le Nasdaq Composite a clôturé en baisse de 0,33 % à 22 497,86
• L'indice S&P/TSX Composite a clôturé en baisse de 0,20 % à 29 756,95
• L'indice S&P 40 Amérique Latine a clôturé en baisse de 0,55 % à 2 941,02
• Le taux du Trésor américain à 10 ans recule de 0,8 points de base à 4,139 %
• Les contrats à terme E-mini S&P 500 sont stables à 6 691,25
• Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 sont en baisse de 0,16 % à 24 699,00
• L’indice E-mini Dow Jones Industrial Average reste stable à 46 471,00

Statistiques Bitcoin

• Dominance du BTC : 58,92 % (+0,45 %)
• Ratio Ether-bitcoin : 0,03612 (-1,47 %)
• Hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 1 095 EH/s
• Prix du hash (spot) : 49,79 $
• Frais totaux : 2,88 BTC / 325 474 $
• Intérêt Ouvert des Contrats à Terme CME : 136 940 BTC
• BTC coté en or : 29,8 oz.
• Capitalisation boursière BTC vs or : 8,44 %

Analyse technique

• Ether ETH$2 275,06 s'oriente vers le sud, après être sorti à la baisse d'une fourchette de prix étroite en début de semaine.
• Le prix a franchi le support du retracement de Fibonacci à 23,6 %, avec des moyennes mobiles simples à 5 et 10 jours orientées à la baisse, indiquant une tendance baissière.
• L’attention se tourne désormais vers 3 591 $, le niveau de retracement de Fibonacci à 38,2 %.

Actions Crypto

• Coinbase Global (COIN) : clôturé mercredi à 321,77 $ (+0,53 %), -1,37 % à 317,37 $
• Circle Internet (CRCL) : clôturé à 131,58 $ (+0,47 %), -0,3 % à 131,18 $
• Galaxy Digital (GLXY) : clôture à 34,29 $ (+3,47 %), -0,85 % à 34 $
• Bullish (BLSH) : clôturé à 67,59 $ (-2,73 %), -1,97 % à 66,26 $
• MARA Holdings (MARA) : clôturé à 17,64 $ (-0,4 %), -0,68 % à 17,52 $
• Riot Platforms (RIOT) : clôturé à 17,99 $ (+5,39 %), -0,89 % à 17,83 $
• Core Scientific (CORZ) : clôturé à 17,01 $ (+0,06 %), -0,82 % à 16,87 $
• CleanSpark (CLSK) : clôturé à 14,45 $ (+3,88 %), -1,59 % à 14,22 $
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôturé à 45 $ (+4,9 %), +1,71 % à 45,77 $
• Exodus Movement (EXOD) : clôturé à 32 $ (+12,08 %), +2,84 % à 32,91 $

Sociétés de Trésorerie Crypto

• Strategy (MSTR) : clôture à 323,31 $ (-1,36 %), -0,87 % à 320,50 $
• Semler Scientific (SMLR) : clôturé à 31,62 $ (-3,18 %), +0,57 % à 31,80 $
• SharpLink Gaming (SBET) : clôturé à 17,58 $ (+3,35 %), -3,24 % à 17,01 $
• Upexi (UPXI) : clôturé à 6,16 $ (-0,16 %), -3,57 % à 5,94 $
• Lite Strategy (LITS) : clôturé à 2,7 $ (+2,66 %)

Flux des ETF

ETF Spot BTC

• Flux nets quotidiens : 241 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 57,45 milliards de dollars
• Avoirs totaux en BTC ~1,32 million

ETF ETH au comptant

• Flux nets quotidiens : -79,4 millions de dollars
• Flux nets cumulés : 13,64 milliards de dollars
• Détentions totales d'ETH ~6,6 millions

Source : Investisseurs Farside

Pendant que vous dormiez

• L’Ether chute à 4 000 $, le BTC et le XRP glissent alors que les risques de fermeture du gouvernement américain s’accumulent (CoinDesk) : Les traders de Polymarket estiment à 77 % les chances d'une fermeture du gouvernement fédéral. Les agences fédérales préparent des plans de congé non rémunéré alors que le Congrès doit respecter une date limite au 30 septembre pour adopter un financement provisoire.
• L’émetteur de stablecoin Circle examine les transactions « réversibles » dans un départ du secteur crypto (Financial Times) : Circle explore une couche de contre-paiements pour sa blockchain Arc afin de permettre les remboursements et a développé une fonctionnalité de confidentialité pour masquer les montants des transactions, bien qu’elle n’ait pas encore été lancée.
• Neuf banques européennes unissent leurs forces pour émettre un stablecoin en euro conforme à la MiCA (CoinDesk) : ING, UniCredit, Danske Bank, CaixaBank, SEB, KBC, Banca Sella, DekaBank et Raiffeisen prévoient de lancer un stablecoin en euro régulé par MiCA au second semestre 2026 afin de concurrencer la domination américaine.
• L'Australie Cherche à Intégrer la Crypto Sous le Cadre des Services Financiers avec un Nouveau Projet de Loi (CoinDesk) : Le projet de loi exigerait que les plateformes crypto détiennent des licences de services financiers sous la supervision de l'Australian Securities and Investments Commission, la consultation étant ouverte jusqu'au 24 octobre.
• La Maison Blanche Envisage une Nouvelle Vague de Licenciements Massifs en Cas de Fermeture du Gouvernement (The New York Times) : Une note de la Maison Blanche a ordonné aux agences fédérales de planifier des mises à pied temporaires et des licenciements visant des emplois considérés comme politiquement mal alignés, exacerbant les tensions avant la date limite de financement du 30 septembre.