Les Sorties des ETF Signalent une Aversion au Risque Avant le FOMC, le Discours de Powell : Crypto Daybook Amériques

Par Omkar Godbole (Toutes les heures en heure de l'Est sauf indication contraire)

Bitcoin BTC$86,153.19 et ether ETH$2,955.44 se sont légèrement redressés depuis les creux enregistrés mardi soir, bien que les indices CoinDesk 20 et CoinDesk 80 soient en baisse sur 24 heures, indiquant une faiblesse généralisée du marché. Parmi les 100 principales cryptomonnaies, seules OKB et LINK ont enregistré une hausse supérieure à 3 %.

La communauté des analystes reste pleinement concentrée sur le discours du président de la Fed, Jerome Powell, à Jackson Hole plus tard cette semaine.

"La récente vente massive suggère que les positions à court terme restent fragiles," a déclaré QCP Capital, basé à Singapour. "Les actifs à risque pourraient être vulnérables à de nouvelles fluctuations si Powell adopte un ton hawkish ou si les prochaines données sur l’emploi ou l’inflation dépassent les attentes."

Le discours de Powell interviendra après la publication des procès-verbaux de la réunion de la Fed de juillet, prévue plus tard dans la journée.

La récente baisse du BTC a été marquée par des prises de bénéfices de la part des détenteurs à court terme, ou des portefeuilles ayant une historique de possession des pièces pendant moins de 155 jours, selon CryptoQuant. La dernière fois que cela s'est produit, en janvier, le rallye du bitcoin a perdu son élan près de 110 000 $, conduisant finalement à une forte vente en mars et début avril.

Voici un autre signe de l’inquiétude des investisseurs : les ETF au comptant sur le bitcoin et l’ether ont enregistré mardi près d’un milliard de dollars de sorties nettes totales.

"À ce stade, le marché s'attend largement à des réductions, donc une grande partie de cela est déjà intégrée dans les prix," a déclaré Nicolai Sondergaard, analyste de recherche chez Nansen, dans un courriel, en faisant référence aux taux d'intérêt américains. "Si Powell livre exactement ce qui est attendu, la cryptomonnaie pourrait connaître une évolution latérale à légèrement baissière, une dynamique classique de 'vendre la nouvelle'."

Sondergaard a déclaré que les marchés devraient probablement rebondir si Powell indique des baisses de taux plus importantes ou plus rapides que prévu. Restez vigilants !

À Surveiller

• Crypto
  • 20 août, 13 h : Hedera (HBAR) prévoit de mettre à niveau son réseau principal vers la version 0.64. Le processus devrait durer environ 40 minutes, durant lesquelles les services du réseau pourraient connaître des interruptions temporaires.
  • 20 août : Qubic (QUBIC), le blockchain la plus rapide jamais enregistré, subira sa première annuelleévénement de division par deux dans le cadre d’un modèle d’émission contrôlée. Bien que les émissions brutes restent fixes à un trillion de tokens QUBIC par semaine, le taux de combustion adaptatif augmentera considérablement — brûlant environ 28,75 trillions de tokens et réduisant les émissions nettes effectives à environ 21,25 trillions de tokens.
  • 21 août : blockchain de couche 1 Viction (VIC), anciennement connu sous le nom de TomoChain, finalise le Mise à niveau hard fork Atlas sur le réseau principal. La mise à jour a été lancée le 23 juillet. Tous les opérateurs de nœuds doivent effectuer la mise à niveau avant le 21 août afin de garantir le fonctionnement complet du réseau.
• Macro
  • 20 août, 11h : Le gouverneur de la Fed, Christopher J. Waller, s’exprimera sur les « Paiements » lors du Wyoming Blockchain Symposium 2025. Regardez en direct.
  • 20 août, 14h : La Fed publiera le compte-rendu de la réunion du FOMC des 29-30 juillet.
  • 21 août, 8h30 : Statistique Canada publie les données de l'inflation des prix à la production pour juillet.
    • PPI mensuel estimé à 0,3 % contre 0,4 % précédemment
    • IPP en glissement annuel Préc. 1,7 %
  • 21 août, 9h45 : S&P Global publie les données (flash) d’août sur l’activité manufacturière et des services aux États-Unis.
    • PMI composite précédent 55,1
    • Indice PMI manufacturier estimé à 49,5 contre 49,8 précédemment
    • Indice PMI des services Est. 54,2 vs. Préc. 55,7
  • 21-23 août : Le Symposium sur la politique économique de Jackson Hole, qui est organisé par la Réserve fédérale de Kansas City et se tient chaque année à Jackson Hole, dans le Wyoming, réunit des banquiers centraux et des décideurs politiques du monde entier pour discuter des principaux défis économiques et de la politique monétaire.
  • 22 août, 8 h : L'Institut national de la statistique et de la géographie du Mexique publie les données définitives de croissance du PIB pour le deuxième trimestre.
    • Taux de croissance du PIB trimestriel estimé à 0,7 % contre 0,6 % précédemment
    • Taux de croissance du PIB en glissement annuel Est. 0,1 % contre 0,8 % précédemment
  • 22 août, 10h00 : Le président de la Fed, Jerome Powell, prononce son discours principal lors du Symposium sur la politique économique de Jackson Hole.
  • 22 août, 17 h : La Banque centrale du Paraguay annonce sa décision de politique monétaire.
    • Taux directeur Préc. 6%
  • 22 août, 20 h : L'Institut National de Statistique et d'Informatique du Pérou publie les données de croissance annuelle du PIB du deuxième trimestre.
    • Taux de croissance du PIB annuel précédent 3,9 %
• Résultats financiers (Estimations basées sur les données FactSet)
  • 25 août : Windtree Therapeutics (WINT), avant-marché, N/A
  • 27 août : NVIDIA (NVDA), après la clôture, 1,00 $

Événements de jetons

• Votes et appels de gouvernance
  • Aavegotchi DAO vote sur un parrainage du Bitcoin Ben’s Crypto Club Las Vegas : une adhésion d’entreprise à 1 000 $/mois (logo sur le mur des sponsors, accès à l’équipe, publication dans la newsletter, un meetup de marque par mois) ou une fresque murale Graffiti Wall à 5 000 $, pour 90 jours, avec promotion. Le vote se termine le 23 août.
  • 20 août : Chintai et Chainlink organiseront Xspaces avec Jordan Calinoff, responsable mondial des ventes de stablecoins et d’émetteurs d’actifs réels (RWA) chez Chainlink Labs à 16h00 UTC.
  • LPT$3.5256 organisera discussion "posez-moi n'importe quelle question" sur l'écosystème au coin du feu à 17h00 UTC.
  • 22 août : BAT$0.2528 à organise un événement Xspaces à 17h00 UTC.
• Déblocages
  • 20 août : ZRO$1.4649 va débloquer 8,53 % de son offre en circulation, d'une valeur de 57,59 millions de dollars.
  • 20 août : KAITO$0.5937 débloquera 8,82 % de son offre en circulation, d'une valeur de 27,55 millions de dollars.
• Lancements de jetons
  • 20 août : DecentralGPT (DGC) sera listé sur Binance Alpha et Bitget.
  • 20 août : MOG$0.0₆2585 sera coté sur EdgeX.
  • 20 août : MYX$3.5661 sera listé sur Coinone avec la paire MYX/KRW.
  • 20 août : Palladium Network (PLLD) sera coté sur Poloniex avec la paire PLLD/USDT.
  • 20 août : SAPIEN$0.1481 sera coté sur Binance Alpha.

Conférences

Le Conférence CoinDesk sur la politique et la régulation (anciennement connu sous le nom de State of Crypto) est un événement boutique d'une journée qui se tiendra à Washington le 10 septembre, permettant aux conseillers juridiques généraux, aux responsables de la conformité et aux cadres réglementaires de rencontrer des responsables publics en charge de la législation sur les cryptomonnaies et de la surveillance réglementaire. Le nombre de places est limité. Utilisez le code CDB10 pour bénéficier de 10 % de réduction sur votre inscription jusqu'au 31 août.

• Jour 4 sur 5 : Crypto 2025 (Santa Barbara, Californie)
• Jour 3 sur 4 : Symposium sur la Blockchain du Wyoming 2025 (Jackson Hole)
• 21-22 août : Coinfest Asia 2025 (Bali, Indonésie)
• 25-26 août : WebX 2025 (Tokyo)
• 27 août : Sommet des Leaders de la Blockchain 2025 (Tokyo)

Discussion sur les jetons

Par Shaurya Malwa

• Plateforme d'émission de tokens Solana Pump.fun a dépassé 800,6 millions de dollars de revenus cumulés, Données Dune génère des revenus principalement grâce à sa commission de swap de 1 %, avec des recettes quotidiennes moyennes dépassant 1 million de dollars. Cela le place parmi une petite liste de plateformes réalisant des revenus élevés dans le secteur de la crypto.
• Pump percevait initialement des frais lorsque les tokens « passaient » à Raydium, mais il génère désormais des revenus grâce à son DEX interne, PumpSwap. Le modèle s’est avéré résilient malgré la concurrence.
• LetsBonk a brièvement dépassé Pump en tokens gradués le mois dernier, porté par son intégration Raydium LaunchLab et la dynamique de la communauté Bonk, mais a perdu du terrain lorsque les principaux déployeurs de memecoins sont retournés vers Pump.
• L’ICO du token Pump le mois dernier a levé 600 millions de dollars en 12 minutes, la plateforme procédant désormais à des rachats au-dessus du prix du marché afin de stabiliser la négociation. Cela illustre comment le launchpad est devenu un actif en soi.
• En revanche, les revenus de LetsBonk se sont effondrés à moins de 30 000 dollars par jour, contre environ 1 million en début de mois, illustrant la volatilité des plateformes de memecoin en quête de flux.
• Le nouvel entrant Token Mill cherche à se démarquer avec un mécanisme « King of the Mill » dans lequel les frais sont utilisés pour acheter et brûler le token à plus fort volume toutes les 30 minutes. L'objectif est de gamifier la volatilité en tant que boucle de croissance.
• Solana, quant à elle, a perdu sa couronne en tant que chaîne dominante des memecoins au profit de Base de Coinbase, qui a intégré l'émission de tokens dans les médias sociaux décentralisés via Zora. Lundi, Base a hébergé près de 58 000 nouveaux memecoins contre 33 000 sur Solana.

Positionnement sur les produits dérivés

• Des positions sur contrats à terme crypto à effet de levier d’une valeur de 448 millions de dollars ont été liquidées au cours des dernières 24 heures. La plupart étaient des positions longues, ce qui signifie qu’un important levier haussier a été éliminé du marché.
• L’intérêt ouvert sur le BTC, le DOGE et le XRP a diminué, indiquant que la baisse des prix n’a pas encore déclenché une poussée de nouvelles positions baissières.
• Pendant ce temps, LINK, HYPE et SUI ont enregistré une augmentation de l’intérêt ouvert, tandis que l’OI est resté stable sur ETH, selon la source de données Coinglass.
• Les taux de financement perpétuel pour la plupart des principales cryptomonnaies restent légèrement positifs, indiquant une préférence pour les positions longues. Il en va différemment pour ADA et XMR.
• L’intérêt ouvert des contrats à terme sur Solana au CME demeure élevé, proche des niveaux records au-dessus de 4,6 millions de SOL, avec une prime annualisée sur trois mois en hausse à 16 % contre 12 % la semaine dernière. Cette augmentation indique des flux de capitaux haussiers.
• L'intérêt ouvert sur le BTC commence à se redresser, atteignant désormais 145,76K BTC, soit le niveau le plus élevé depuis la fin juillet. La prime reste inférieure à 10 %. Dans le cas de l'ETH, la prime a de nouveau estompé le pic au-dessus de 10 %, avec un intérêt ouvert approchant la barre des 2 millions d'ETH.
• Sur Deribit, les options de vente (puts) BTC et ETH à court terme (une semaine) et à moyen terme (mois à venir) continuent de se négocier à une prime par rapport aux options d’achat (calls), reflétant des inquiétudes concernant les risques de baisse.
• Les flux sur le réseau OTC Paradigm ont enregistré une augmentation de l'activité sur les options de vente liées au bitcoin et à l'ether, avec des opérations portant sur des positions simples, des spreads et des stratégies de spreads calendaires.

Mouvements du Marché

• Le BTC est en hausse de 0,4 % depuis 16h00 ET mardi à 113 757,49 $ (24h : -1,53 %)
• L'ETH est en hausse de 1,55 % à 4 217,10 $ (24h : -1,62 %)
• CoinDesk 20 est en hausse de 1,06 % à 3 983,85 (24h : -2,26 %)
• Le taux composite de staking CESR d'Ether augmente de 2 points de base à 2,94 %
• Le taux de financement du BTC est de 0,0022 % (2,4276 % annualisé) sur Binance

• Le DXY est stable à 98,29
• Les contrats à terme sur l'or sont en hausse de 0,29 % à 3 368,50 $
• Les contrats à terme sur l'argent reculent de 0,70 % à 37,07 $
• Le Nikkei 225 a clôturé en baisse de 1,51 % à 42 888,55
• Le Hang Seng a clôturé en hausse de 0,17 % à 25 165,94
• Le FTSE est en hausse de 0,17 % à 9 204,66
• Euro Stoxx 50 reste stable à 5 483,55
• Le DJIA a clôturé mardi inchangé à 44 922,27
• Le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,59 % à 6 411,37
• Le Nasdaq Composite a clôturé en baisse de 1,46 % à 21 314,95
• Le S&P/TSX Composite a clôturé en baisse de 0,35 % à 27 823,88
• L'indice S&P 40 Amérique Latine a clôturé en baisse de 2,02 % à 2 637,60
• Le taux des bons du Trésor américain à 10 ans recule de 0,7 point de base à 4,295 %
• Les contrats à terme E-mini S&P 500 reculent de 0,14 % à 6 423,50
• Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 sont en baisse de 0,18 % à 23 427,50
• L'indice E-mini Dow Jones Industrial Average recule de 0,18 % à 44 919,00

Statistiques Bitcoin

• Dominance du BTC : 59,8 % (+0,48 %)
• Ratio Ether-bitcoin : 0,0371 (2,74 %)
• Taux de hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 962 EH/s
• Prix du hash (spot) : 55,71 $
• Frais totaux : 3,27 BTC / 374 274 $
• Intérêt ouvert des contrats à terme CME : 145 760 BTC
• BTC coté en or : 34,2 oz.
• Capitalisation boursière BTC vs or : 9,68 %

Analyse Technique

• Alors que les indices S&P 500 et Nasdaq ont récemment dépassé leurs sommets de janvier, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) ne l’a pas encore fait.
• Le graphique quotidien montre que les haussiers du DJIA peinent à s'implanter au-dessus de la ligne de tendance reliant les sommets de décembre à février.
• En tant que baromètre de l'appétit pour le risque, un retournement à la baisse pourrait renforcer la dynamique baissière des cryptomonnaies.

Actions Crypto

• Strategy (MSTR) : clôturé mardi à 336,57 $ (-7,43 %), +7,91 % à 363,19 $ en pré-marché
• Coinbase Global (COIN) : clôturé à 302,07 $ (-5,82 %), +5,93 % à 319,98 $
• Circle (CRCL) : clôturé à 135,23 $ (-4,49 %), +5,98 % à 143,31 $
• Galaxy Digital (GLXY) : clôturé à 24,09 $ (-10,06 %), +10,23 % à 26,56 $
• Bullish (BLSH) : clôturé à 59,51 $ (-6,09 %), +3,68 % à 61,70 $
• MARA Holdings (MARA) : clôturé à 15,17 $ (-5,72 %), +6,46 % à 16,15 $
• Riot Platforms (RIOT) : clôturé à 11,96 $ (-2,92 %), +3,09 % à 12,33 $
• Core Scientific (CORZ) : clôturé à 14,35 $ (-1,24 %), +0,63 % à 14,44 $
• CleanSpark (CLSK) : clôturé à 9,36 $ (-4,88 %), +5,13 % à 9,84 $
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôturé à 26,6 $ (-5,97 %), +5,30 % à 28,01 $
• Semler Scientific (SMLR) : clôturé à 31,89 $ (-5,55 %), +5,07 % à 33,50 $
• Exodus Movement (EXOD) : clôturé à 27,1 $ (+1,96 %), -1,37 % à 26,73 $
• SharpLink Gaming (SBET) : clôturé à 18,38 $ (-8,65 %), +6,42 % à 19,56 $

Flux ETF

FNB BTC au comptant

• Flux nets quotidiens : - 523,3 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 54,31 milliards de dollars
• Total des avoirs en BTC ~1,3 million

FNB ETH au comptant

• Flux nets quotidiens : -422,2 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 12,07 milliards de dollars
• Détentions totales d'ETH ~6,35 millions

Source : Investisseurs Farside

Graphique du jour

• L'intérêt ouvert, ou le nombre de contrats actifs, dans les options ether cotées au CME a augmenté pour atteindre 226,9K ETH, un niveau jamais vu depuis septembre.
• La hausse reflète une demande institutionnelle croissante pour des instruments de couverture liés au jeton natif d'Ethereum.

Pendant que vous dormiez

• Le Bitcoin et les actions affectés par une évaporation de liquidités de 400 milliards de dollars du compte du Trésor américain, pas par Jackson Hole : analystes (CoinDesk) : David Duong, responsable de la recherche institutionnelle chez Coinbase, a déclaré que les traders réduisent leur prise de risque avant la nouvelle émission du Trésor, tandis que Marcus Wu, analyste de recherche chez Delphi Digital, a indiqué que la baisse des réserves bancaires et la moindre demande étrangère rendent les conditions plus instables qu'en 2023.
• Les ETN Bitcoin au Royaume-Uni pourraient être plus importants que ce que l'on pense (CoinDesk) : Les ETN cryptographiques, interdits par la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni en janvier 2021, feront leur retour le 8 octobre. Charlie Morris de ByteTree a déclaré que ce relancement pourrait rivaliser en importance avec les approbations des ETF bitcoin aux États-Unis.
• La famille Trump élargit ses paris sur la crypto tandis que Thumzup pivote vers l'extraction de Dogecoin (CoinDesk) : La plateforme de marketing digital cotée au Nasdaq, partiellement détenue par Donald Trump Jr., va acquérir Dogehash Technologies afin de se réorienter vers le minage de DOGE et LTC, se renommer Dogehash Technologies Holdings et être cotée sous le symbole XDOG.
• Elon Musk s'est engagé à créer un parti politique. Il commence déjà à freiner. (The Wall Street Journal) : Musk a mis en pause ses projets de « America Party », invoquant des priorités commerciales et la crainte qu’un troisième parti n’aliène les républicains et n’affaiblisse les liens avec JD Vance, perçu comme un candidat à la présidentielle de 2028.
• Bessent déclare que le statu quo tarifaire en Chine « fonctionne assez bien » (Bloomberg) : Le secrétaire au Trésor des États-Unis a déclaré que les tarifs douaniers sur la Chine demeurent la principale source de revenus des États-Unis et a indiqué qu’aucun changement n’était prévu avant novembre, alors que l’administration Trump vise un éventuel sommet Trump-Xi.
• La connexion iranienne : Comment la Chine importe du pétrole de Russie (Financial Times) : Le pétrole russe a atteint la Chine via un système initialement conçu pour les exportations de pétrole iranien, utilisant des pétroliers enregistrés offshore et des sociétés-écrans pour dissimuler la provenance du brut sanctionné.

Dans l’Ether