Aperçu du paysage réglementaire des Crypto en 2023

La réglementation des Crypto est une véritable bête sauvage, mais rares sont ceux qui nient que le marché a désespérément besoin d'être rééquilibré. Après l'effondrement de la plateforme d'échange de Crypto FTX, John RAY III, l'ancien entrepreneur de pompes funèbres d'Enron, nommé par le tribunal pour diriger l'échange de Crypto disparu Au cours de ONEune des pires procédures de faillite de tous les temps, il a déclaré qu'il n'avait jamais vu « un échec aussi complet des contrôles d'entreprise et une absence aussi totale d'informations financières fiables que celles qui se sont produites ici ».

En effet, rares sont ceux que l'on présente comme les enfants chéris de la Crypto qui bénéficient aujourd'hui d'une telle renommée. Do Kwon, cofondateur et PDG de Terraform Labs, est en fuite depuis le début de l'année. effondrement de la Terra Plus tôt cette année, Three Arrows Capital, le fonds spéculatif Crypto qui n'a pas remboursé ses prêts après l'effondrement de Terra, a également fait faillite, provoquant l'effondrement des prêteurs Celsius Network et Voyager Digital, laissant les fonds des clients dans l'embarras et frappant toutes les autres entreprises auprès desquelles Three Arrows avait emprunté de l'argent.

Les régulateurs et les législateurs s'attellent désormais à la tâche et enquêtent sur les raisons de la faillite des entreprises. La commission des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis organise une réunion.audition sur FTXCette semaine, et les enquêtes se poursuivront probablement en 2019. Après la faillite de FTX, la FINRA a commencé à collecter des informations sur les pratiques de marketing Crypto , ce qui pourrait donner lieu à une nouvelle Juridique. Nik De, de CoinDesk, a déclaré : «les législateurs sont attentifs”, et que c'est le genre d'affaire que les enquêteurs souhaitent poursuivre. Cela pourrait perpétuer la tendance à la « régulation par le contentieux », qui domine le Crypto depuis des années.

Alors, que feront les régulateurs l’année prochaine pour redresser l’industrie, et de nouvelles lois sont-elles nécessaires pour éviter un autre effondrement de type FTX ?

1. Les régulateurs intenteront des poursuites judiciaires

Les régulateurs poursuivent depuis longtemps les brebis galeuses du Crypto. En 2022, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a poursuivi Kim Kardashian pour avoir vendu EthereumMax pendant le marché haussier de 2021, ainsi que plusieurs autres célébrités. Le Trésor américain a conclu un accord avec BitPay pour avoir autorisé des personnes résidant dans des pays sanctionnés, dont la Corée du Nord et l'Iran, à utiliser sa plateforme. En mars 2022, le DOH a lancé un groupe de travail pour faire appliquer les sanctions contre la Russie.

Une note du cabinet d'avocats Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP indique que leLe gouvernement américain poursuivra probablement ses poursuites judiciaires en 2023, et que « nous verrons des directives supplémentaires en matière de sanctions, des mesures d'application et des désignations liées à la cryptographie à NEAR terme », en partie influencées par Décret exécutif du président JOE Biden sur la Cryptoà partir de mars 2022, qui oblige les agences fédérales à rendre compte de l'industrie.

L'année à venir sera certainement riche en litiges. En août 2022, le Trésor a ajoutésanctions contre Tornado Cash, un service décentralisé de crypto-mixage pour Ethereum. La SEC poursuivra également son action contre Ripple Labs, créateur du XRP , accusé de vendre du XRP dans le cadre de ventes de titres non enregistrées. Les tribunaux des faillites continueront de régler les affaires de Three Arrows Capital, FTX, Voyager et Celsius (ainsi que les entreprises victimes de leurs faillites), créant sans aucun doute un précédent juridique pour le secteur.

2. Les décideurs politiques et les régulateurs réfléchiront à de nouvelles lois

Prévenir un nouvel effondrement du type FTX est au cœur des préoccupations de chaque organisme gouvernemental. Au Royaume-Uni, le vice-gouverneur de la Banque d'Angleterrea appelé la Grande-Bretagne« Continuer à soumettre ces activités et entités à la réglementation. » Une nouvelle réglementation, a-t-il déclaré, garantirait que les nouvelles cryptomonnaies stables « répondent à des normes équivalentes à celles attendues de la monnaie des banques commerciales. » Aux États-Unis, la secrétaire au Trésor Janet Yellen aappelé les fonds des clientsà séparer des actifs de l'entreprise.

Sur le plan réglementaire, laLoi sur la protection des consommateurs de produits numériques (DCCPA) du Comité sénatorial de l'agricultureL'objectif est de protéger les utilisateurs d'un nouveau Celsius ou Voyager en imposant des règles strictes sur les actifs de ses clients. Si ce projet est mis en œuvre, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) superviserait sa mise en œuvre et poursuivrait en justice les contrevenants. Cependant, des critiques s'opposent : les critiques estiment que cela pourrait compliquer l'exploitation des protocoles de Finance décentralisée (DeFi). Dans une tribune publiée sur CoinDesk, Jennifer Schulp et Jack Solowey de l'Institut Cato ont soutenuqu'il menace « les caractéristiques uniques de la DeFi en matière de composabilité et d'absence de permission ».

Mais peut-être qu’introduire une TON de nouvelles lois n’est pas la solution.

« Nous disposons de lois très strictes en matière de protection des investisseurs et des consommateurs pour la plupart de nos produits et Marchés financiers, conçues pour répondre à ces risques », a déclaré Yellen dans un communiqué suite à l'effondrement de FTX, tout en appelant à « une surveillance plus efficace des Marchés des Cryptomonnaie ».

Lisa Braganca, ancienne directrice de la SEC, pense que les nouvelles réglementations, s'il y en a, ne viendront pas du Congrès mais de la SEC et de la CFTC.

« J'ai encore de sérieux doutes quant à la volonté du Congrès d'intervenir et de faire quelque chose plutôt que de laisser la SEC et la CFTC s'en charger. »elle a dit à CoinDesk.

La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a appelé les deux régulateurs àcollaborer sur une nouvelle réglementation, déclarant à CoinDesk: « Avoir un ONE régulateur dédié à la Crypto pourrait être problématique. »

Les critiques des régulateurs affirment que la SEC n'a T pris les mesures nécessaires pour empêcher FTX de dérober les fonds de ses clients, et que cet effondrement pourrait inciter le régulateur à revoir ses politiques. Hal Scott, professeur émérite à la faculté de droit de Harvard, et John Gulliver, directeur de recherche au Comité de réglementation des Marchés financiers. a fait valoir dans un éditorial dans Financial News qu'une règle comptable de la SEC dissuadait les grandes banques réputées de détenir des Crypto . Ils écrivaient : « Si la SEC annulait ce bulletin, les banques et leurs courtiers affiliés pourraient proposer leurs services aux investisseurs américains en cryptoactifs et aux plateformes d'échange de Crypto , plaçant ainsi ces derniers entre les mains des dépositaires les plus sûrs au monde. »

3. Législation sur les stablecoins

Le rapport de l'administration Biden sur les stablecoins publié plus tôt cette année proposaitréglementation des stablecoins ainsi que la possibilité d'un dollar numérique. 2023 pourrait enfin voir des avancées dans un projet de loi clé sur les stablecoins. Le REP Patrick McHenry (RN.C.), ONEun des sponsors du projet la facture, qui permettrait à la Réserve fédérale d'octroyer des licences aux émetteurs de stablecoins, l'a décrit comme un « bébé plutôt laid » en raison des conflits concurrents, principalement sur la question de savoir qui devrait réglementer les émetteurs de stablecoins.

S'il s'agit de la Réserve fédérale, les émetteurs de stablecoins pourraient emprunter de l'argent auprès de la banque centrale ou souscrire une assurance auprès de la FDIC. Sa formulation pourrait affecter les principaux émetteurs américains de stablecoins, comme Circle et Paxos.

4. L'Europe va mettre en œuvre une réglementation historique sur les Crypto , avec un piège

L'Union européenne a pris les devants et poursuivra l'année prochaine l'adoption du règlement sur les Marchés de crypto-actifs (MiCA). Cabinet d'avocats Akin Gump appelé la législation «ONEune des premières tentatives à l’échelle mondiale de réglementation complète des Marchés des Cryptomonnaie ».

Le projet de loi est vaste et couvre le blanchiment d'argent, l'environnement, la publication d'informations par les entreprises et la protection des consommateurs. Il obligerait les émetteurs de stablecoins à détenir des réserves suffisantes pour éviter leur effondrement, et les mineurs de Crypto à divulguer leur consommation d'énergie. De plus, toute plateforme d'échange opérant dans la région devra être surveillée par un régulateur financier d'un État membre de l'UE.

Alors qu'elle devait être votée début 2023, le texte final étant publié en octobre 2022, BNP Paribaspensequ’elle sera reportée au second semestre 2024 – soit 18 mois après la publication de la loi au Journal officiel de l’UE.

Découvrez les prochaines étapes du Forum de consensus sur les Juridique Crypto 2023

Le Forum sur les Juridique Crypto, qui se déroule lors du rassemblement annuel de consensus à Austin, au Texas, réunit les dirigeants du gouvernement et de la communauté Crypto et blockchain pour discuter, débattre et déterminer où les affaires de l'État devraient commencer et se terminer au sein de l'économie Web3.

Le Forum explore l'avancée des monnaies numériques des banques centrales, les tensions autour de la réglementation des stablecoins, l'élargissement de l'application des règles de lutte contre le blanchiment d'argent et le terrorisme contre les services de Cryptomonnaie et les défis de l'application des lois sur les valeurs mobilières du 20e siècle aux protocoles décentralisés du 21e siècle.

Les intervenants et les participants cherchent à parvenir à un consensus international sur la manière d’optimiser une approche réglementaire qui protège les utilisateurs et renforce la confiance dans le secteur des actifs numériques sans trop restreindre l’innovation ni tuer l’objectif d’un accès financier équitable pour tous.