Ang Ethereum Validator Exit Queue ay Malapit na sa $2B habang Nagmamadaling Umalis ang Stakers Pagkatapos ng 160% Rally

Lumaki ang validator exit queue ng Ethereum noong Martes hanggang sa pinakamahabang oras ng paghihintay na naitala, isang posibleng senyales na ang mga staker ay naghahanap ng mga pondo pagkatapos ng isang malaking Rally ng presyo sa ether ETH$3,153.92.

Mayroong halos 625,000 ETH noong Miyerkules 9:00 UTC, na nagkakahalaga ng halos 2.3 bilyon sa kasalukuyang mga presyo, na nakatakdang lumabas sa network, data ng validatorqueue.com mga palabas.

Mas malaking halaga iyon sa exit queue kaysa sa Enero 2024 spike, pagpapahaba ng mga pagkaantala sa pag-withdraw sa mahigit 10 araw, ayon sa data source.

Ang pagsisikip ay dahil sa dynamics ng proof-of-stake na modelo ng Ethereum, na naglilimita sa kung gaano kabilis makakasali o makaalis ang mga validator sa network. Ang mga validator ay mga entity na nag-stake ng mga token para tumulong sa pag-secure ng blockchain bilang kapalit ng reward.

Pagkuha ng tubo pagkatapos ng Rally ng ETH

Ang exodus ay malamang na dahil sa profit-taking ng mga nag-stake sa ETH noong mas mababa ang presyo at ngayon ay nag-ca-cash out pagkatapos mag-rally ng 160% ang ETH mula sa unang bahagi ng Abril.

"Kapag tumaas ang mga presyo, ang mga tao ay nag-unstake at nagbebenta upang mai-lock ang mga kita," sabi ni Andy Cronk, co-founder ng staking service provider na Figment. "Nakita namin ang pattern na ito para sa retail at institutional na antas sa pamamagitan ng maraming mga cycle." Ang unstaking spike ay maaari ding mangyari kapag inilipat ng malalaking institusyon ang mga tagapag-alaga o binago ang kanilang teknolohiya sa wallet, aniya.

Kapansin-pansin, nagkaroon ng pagdagsa ng mga validator na pumapasok sa network noong Marso at unang bahagi ng Abril, isang panahon kung kailan ang ETH ay nakipagkalakalan sa pagitan ng $1,500 at $2,000.

Sinabi ni David Shuttleworth, kasosyo sa Anagram, na sa likod ng dinamikong ito ay maaaring "isang halo ng mga matatandang staker na kumukuha ng kita pati na rin ang mga staker na lumilipat sa isang diskarte sa treasury."

Ang mga sasakyang treasury na nakatuon sa ether gaya ng SharpLink Gaming (SBET) at Bitmine (BMNR), na kamakailang nakabihag sa Wall Street, ay nilalamon ang ETH sa nakalipas na ilang linggo. Ang ilan sa mga kumpanyang iyon ay tumanggap din ng mga in-kind na kontribusyon sa kanilang pangangalap ng pondo, na maaaring nag-udyok sa mga may hawak ng institutional na token na mag-unstake at mag-ambag, sabi ni Matthew Sheffield, pinuno ng spot trading sa PRIME broker na FalconX.

"Sa nakalipas na ilang linggo, nakakita kami ng maramihang mga sasakyang nakatuon sa ETH na aktibo sa merkado, na mas malamang na makalikom ng kapital sa mga darating na linggo," sinabi ni Sheffield sa CoinDesk. "Ang pagtaas sa queue sa unstake ay maaaring, sa bahagi, ay nagpapakita ng mga mamumuhunan na naghahanap upang mag-ambag ng in-kind sa mga deal na iyon."

Malamang na nag-ambag din sa walang tigil na pag-akyat ay ang tagapagtatag ng TRON na si Justin SAT Data ng Blockchain ni Arkham Intelligence ay nagpapakita na noong Biyernes ang isang address na may label na Sun's ay humiling na mag-withdraw ng 60,000 ETH mula sa liquid staking platform na Lido.

ONE tagamasid itinuro na ang SAT ay nag-withdraw din ng mga token mula sa lending platform Aave. Iyon ay humantong sa isang "domino effect," sa iba pang mga mangangalakal na nag-unwinding sa kanilang mga posisyon habang ang kanilang mga diskarte sa pag-loop ay naging hindi kumikita, sabi ni Tom Wan, pinuno ng data sa Entropy Advisors. Ang pag-looping ay isang desentralisadong Finance (DeFi) na diskarte sa pangangalakal upang mapahusay ang ani sa pamamagitan ng recursive na paghiram.

Noong Miyerkules, mayroong 237,000 ETH na naghihintay na ma-unstakes sa Lido, isang Dune dashboard mga palabas.

Ang ETH staking demand ay tumataas din

Sa kabila ng wave ng mga token na hindi na-unstakes, ang mabigat na pressure na magbenta ay maaaring hindi magkatotoo dahil may pare-parehong demand sa stake token at i-activate ang mga bagong validator.

Mayroong mahigit 343,000 ETH, na nagkakahalaga ng halos $1.3 bilyon, na naghihintay na makapasok sa network, na pinahaba ang pila sa pagpasok nang lampas sa anim na araw, ang pinakamatagal nito mula noong Abril 2024.

Ang ilan sa mga bagong demand na ito ay maaaring nagmula sa ETH treasury firms. Halimbawa, Sharplink Gaming ay nakaipon ng higit sa $1.3 bilyon sa ETH mula noong pivot nito noong huling bahagi ng Mayo, na nag-staking ng mga token bilang bahagi ng diskarte nito para makakuha ng mga reward.

Gayundin, ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) nilinaw noong Mayo 29 na ang staking ay hindi lumalabag sa mga securities laws ng bansa, isang desisyon na nagpalakas ng institutional appetite.

Binibigyang-diin ang trend, ang bilang ng mga aktibong validator ay lumaki ng 54,000 mula noong huling bahagi ng Mayo upang maabot ang pinakamataas na rekord na halos 1.1 milyon, ayon sa validatorqueue.com.

"Dahil ang SEC ay nagbigay ng patnubay sa staking noong Mayo, ang Figment ay nakakita ng higit sa 100% na pagtaas sa Ethereum staking delegations mula sa mga institusyon at isang higit sa 360% + na pagtaas sa Ethereum queue times, na naaayon sa mga pagtaas ng presyo na nakita natin sa ETH," sinabi ni Cronk sa CoinDesk.

Read More: Ang mga Institusyon ay Nagtutulak sa 'Comeback' ng Ethereum

I-UPDATE (Hulyo 22, 22:10 UTC): Nagdagdag ng komento mula kay Matthew Sheffield, pinuno ng spot trading sa FalconX.

I-UPDATE (Hulyo 23, 9:57 UTC): Na-update na mga numero ng queue ng validator. Idinagdag ang Arkham Intelligence data ng TRON founder Justin Sun's ETH unstaking request, analyst comment on the position unwinding at Lido unstaking queue.