Ibahagi ang artikulong ito
Asia Morning Briefing: Outperform o Mamatay? BTC Treasury Firms Versus ETFs
Nagbabala ang mga tagapamahala ng pera ng Crypto na walang bilyong dolyar na balanse o malinaw na balangkas para sa panganib, karamihan sa mga treasuries ng Bitcoin ay mahihirapang tumayo.
Ano ang dapat malaman:
- Ang mga kumpanya ng treasury ng Bitcoin ay nahaharap sa mga hamon sa pag-outperform ng BTC, na may ilang nagsusulong para sa direktang pamumuhunan sa Bitcoin ETFs.
- Binigyang-diin ng mga panelist sa BTC Asia ang kahalagahan ng sukat at transparency sa paggamit ng Bitcoin bilang isang treasury asset.
- Ang Bitcoin at Ethereum ay nagpapakita ng malakas na aktibidad sa merkado, na may Bitcoin trading na higit sa $110,500 at ang Ethereum ay nakikinabang mula sa interes ng institusyon.
Magandang Umaga, Asya. Narito kung ano ang gumagawa ng balita sa mga Markets:
Maligayang pagdating sa Asia Morning Briefing, isang pang-araw-araw na buod ng mga Top Stories sa mga oras ng US at isang pangkalahatang-ideya ng mga paggalaw at pagsusuri sa merkado. Para sa isang detalyadong pangkalahatang-ideya ng mga Markets sa US, tingnan Crypto Daybook Americas ng CoinDesk.
Ang mga kumpanya ng treasury ng Bitcoin ay nahaharap sa isang simple ngunit brutal na pagsubok: maaari ba nilang malampasan ang BTC mismo, o dapat bang laktawan ng mga mamumuhunan at bilhin ang asset nang direkta?
Ipagpatuloy Ang Kwento Sa Baba
Huwag palampasin ang isa pang kuwento.Mag-subscribe sa Crypto Daybook Americas Newsletter ngayon. Tingnan lahat ng newsletter
"Kung T mo ginagawa iyon, walang dahilan para gawin ang mga diskarte, bumili lang ng Bitcoin ETF," sabi ni Matt Cole, CEO ng Strive Asset Management, sa isang panel sa BTC Asia sa Hong Kong.
Maaaring mas kilala si Cole sa pagiging isang matibay na tagapagtaguyod ng GameStop (GME) na naglalagay ng BTC sa balanse nito.
Sa entablado, inilarawan ni Cole ang playbook bilang isang paghahanap para sa alpha, na naghahanap ng mga paraan upang malampasan ang BTC nang hindi lamang nagtatambak sa panganib na partikular sa bitcoin. Ipinaliwanag ni Cole na bumababa ito sa financing, kung saan itinuro niya ang paglipat mula sa mga convertible tungo sa perpetual preferred equity bilang isang paraan upang mai-lock ang leverage.
Idinagdag niya na ang pinakamahirap na milestone ay sukat: umabot sa $1 bilyon sa kapital, ang punto kung saan nagiging mura ang financing upang suportahan ang mga IPO at mas malalaking koponan.
"Ang pinakamahirap na bagay na gawin para sa mga kumpanya ng treasury ng Bitcoin ay umaabot sa isang bilyong USD," sabi niya, binanggit ang Michael Saylor ng MicroStrategy.
Ang sukat na iyon, idiniin ni Cole, ay gumagana lamang sa Bitcoin. Ang Ethereum at iba pang mga token, aniya, ay kumikilos nang labis tulad ng mga equities na may nagbabagong mga patakaran sa pananalapi.
"Ang Ethereum ay gumagawa para sa isang kakila-kilabot na asset para sa isang treasury company," sabi ni Cole. “Patuloy na tumataas ang Bitcoin kumpara sa mga fiat na pera dahil pinabababa ang mga ito.”
Sa kanyang pananaw, ang nakapirming supply ng BTC ay ginagawa itong ang tanging asset na may kakayahang suportahan ang isang levered treasury na diskarte na idinisenyo upang Compound sa paglipas ng panahon.
Si Andrew Webley ng The Smarter Web Company, isang publicly listed UK web designer na may BTC sa balance sheet, ay nakakuha ng mas nasusukat na tono tungkol sa market NAV, Bitcoin yield versus dilution, at laki ng kumpanya.
Ang mga maliliit na kumpanya, aniya, ay may kalamangan sa pagpapalaki ng kapital, ngunit ang transparency at malinaw na komunikasyon sa panganib ay nananatiling kasinghalaga ng matematika.
"Ang pinakamahalagang bagay na maaari mong gawin bilang isang pampublikong kumpanya, sa aking Opinyon, ay i-publish muna ang aming mga patakaran," sabi ni Webley, at idinagdag na ang malinaw Disclosure ay tumutulong sa mga mamumuhunan na maunawaan ang mga trade-off ng isang BTC treasury model.
"Kung ang isang tao ay maaaring maunawaan ang mga panganib, kung gayon sa aming Opinyon ang mga bagay na ito ay ang pinakamagandang pagkakataon sa halaga sa buong mundo," dagdag niya.
Binibigyang-diin ng split ang pagpipiliang kinakaharap ng mga mamumuhunan: mamuhunan sa mga kumpanyang nagsasagawa ng mga agresibong estratehiya upang malampasan ang BTC o paboran ang mga kumpanyang nangangako ng matatag na paglago na may malinaw na transparency.
Sa alinmang paraan, sumang-ayon ang mga panelist na ang papel ng bitcoin bilang isang treasury asset ay lumalawak lamang habang patuloy na binababa ang fiat.
Paggalaw sa Market:
BTC: Ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa itaas ng $110,500, ang pangangalakal ay bahagyang mas mababa kasunod ng isang menor de edad na pullback, kahit na ang mga palatandaan ng akumulasyon, tulad ng nababanat na demand NEAR sa pangunahing suporta, ay nagmumungkahi na ang mga kalahok sa merkado ay manatiling bullish sa susunod na breakout nito, ayon sa bot ng market insights ng CoinDesk.
ETH: Ang ETH ay nakikipagkalakalan sa $4300, bumaba ng 0.6%. Ang ETH ay patuloy na nakikinabang mula sa malakas na interes sa institusyon at mga pagpasok ng ETF, na sumusuporta sa pangmatagalang structural upside nito.
ginto: Ang ginto ay patuloy na nangangalakal NEAR sa mga pinakamataas na naitalang suportado ng mga inaasahan sa pagbaba ng rate at pagtaas ng demand sa safe-haven, bagama't nakakita ito ng bahagyang pag-atras sa gitna ng profit-taking.
Nikkei 225: Ang pinakamalaking index ng Japan ay patuloy na nagra- Rally, na pinalakas ng kumbinasyon ng malakas na dayuhang pagbili, na hinimok ng paglipat ng bansa mula sa pangmatagalang stimulus, corporate reforms, at tumataas na ani, at dovish monetary cues mula sa US, na nagpapalakas ng global equity sentiment.
S&P 500: Ang S&P 500 ay tumaas ng 0.83% sa isang rekord na 6,502.08 habang ang mga mangangalakal ay nagkibit-balikat sa mahinang data ng pribadong trabaho habang hinihintay ang ulat ng pagtatrabaho noong Biyernes para sa mga pahiwatig sa mga prospect ng pagbaba ng rate at mga panganib sa recession.
Sa ibang lugar sa Crypto:
- Inilista ng World Liberty Financial ang Address ni Justin Sun na may $107M WLFI (CoinDesk)
- Ang SEC ay Pumapasok Lahat sa Pro-Crypto Agenda Gamit ang Samu't saring Digital Asset Rulemakings (I-decrypt)
- Ang NFL Opener ay Gumuhit ng $600K sa Polymarket bilang Target ng Platform ng $107B Sports Betting Industry (CoinDesk)
AI Disclaimer: Ang mga bahagi ng artikulong ito ay nabuo sa tulong ng mga tool ng AI at sinuri ng aming editorial team upang matiyak ang katumpakan at pagsunod sa aming mga pamantayan. Para sa karagdagang impormasyon, tingnan Ang buong Patakaran sa AI ng CoinDesk.
Higit pang Para sa Iyo
Ano ang dapat malaman:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Higit pang Para sa Iyo
Ang Mas Mataas na Rate ng Japan ay Naglalagay ng Bitcoin sa Crosshairs ng isang Yen Carry Unwind
Ang isang mas malakas na yen ay karaniwang kasabay ng pag-de-risking sa mga macro portfolio, at ang dinamikong iyon ay maaaring higpitan ang mga kondisyon ng pagkatubig na kamakailan-lamang ay nakatulong sa pag-rebound ng Bitcoin mula sa mga lows ng Nobyembre.
Ano ang dapat malaman:
- Ang Bank of Japan ay inaasahang magtataas ng mga rate ng interes sa 0.75% sa pagpupulong nito noong Disyembre, ang pinakamataas mula noong 1995, na nakakaapekto sa mga pandaigdigang Markets kabilang ang mga cryptocurrencies.
- Ang isang mas malakas na yen ay maaaring humantong sa de-risking sa mga macro portfolio, na nakakaapekto sa mga kondisyon ng pagkatubig na sumuporta sa kamakailang pagbawi ng bitcoin.
- Ipinahiwatig ni Gobernador Kazuo Ueda ang mataas na posibilidad ng pagtaas ng rate, kung saan ang mga opisyal ay naghanda para sa higit pang paghihigpit kung sinusuportahan ito ng kanilang pang-ekonomiyang pananaw.
