Ang Crypto Asset Class ba ay sa wakas ay darating sa sarili nitong?

Hindi Secret na ang Bitcoin, ether at iba pang cryptocurrencies ay nasira.

Ngunit, ang matinding pagtaas ba ng halaga na ito ay isang senyales na ang mga makabagong teknolohiyang ito ay bumubuo ng higit na pagiging lehitimo, o ito ba ay ang pinakabagong katibayan na ang maagang yugto ng mga asset ay itinulak ng haka-haka ng isang maliit na hanay ng mga tunay na mananampalataya?

Sinuri ng mga nakaraang artikulo ng CoinDesk ang tanong na ito, sinusuri ang aktibidad ng merkado, botohan mga analyst at tumitingin sa Google Trends datos. Tinitingnan ng ONE artikulo kung ang mga cryptocurrencies ay pumasok sa isang bubble mas maaga sa buwang ito, nang ang kanilang kabuuang market cap malapit na $50bn.

Kapansin-pansin, ang market cap na ito ay lumampas sa $90bn mas maaga sa linggong ito, na kumakatawan sa isang year-to-date (YTD) na kita na higit sa 400% mula sa halaga na $17.7bn sa simula ng taon, ayon sa CoinMarketCap datos.

Sa panahon ng pag-uulat noong ika-26 ng Mayo, ang market cap na ito ay umatras sa $80.1bn, na kumakatawan sa isang YTD na nakuha na higit sa 350%.

Sa taong ito, maraming cryptocurrencies ang nakaranas ng kapansin-pansing pagtaas ng halaga.

Ang presyo ng Bitcoin, halimbawa, ay umabot sa $2,791.70 ika-25 ng Mayo, na kumakatawan sa higit sa 200% na pagtaas mula sa presyo ng cryptocurrency na humigit-kumulang $923.67 sa simula ng taon, ayon sa CoinDesk Bitcoin Price Index (BPI).

Sa gitna ng matalim Rally na ito, tumaas ang market cap ng bitcoin, lumampas sa $45bn mas maaga sa linggong ito, humigit-kumulang 50% na pagtaas noong nakaraang buwan, ipinapakita ang mga karagdagang numero ng BPI.

Sa panahon ng pag-uulat, medyo bumaba ang presyo at market cap ng currency, na umabot sa humigit-kumulang $2,440 at $40bn noong 16:30 UTC.

Ang mga alternatibong protocol ng asset ay nakaranas ng mas malakas na mga dagdag sa ngayon sa taong ito, dahil ang mga currency na ito ay nakakakuha ng matatag na pag-agos.

Ang presyo ng ether, na nagpapagana sa smart-contract platform Ethereum, ang pangalawang pinakamalaking Cryptocurrency sa oras ng pag-uulat, ay tumaas ng higit sa 2,500% mula sa humigit-kumulang $8 sa simula ng 2017 hanggang sa all-time high na $228.37 noong ika-24 ng Mayo, inihayag ng mga numero ng CoinMarketCap.

Kahit na pagkatapos na bumalik sa humigit-kumulang $180 sa oras ng ulat, ang presyo ng ether ay tumaas ng higit sa 2,100% YTD, ayon sa CoinMarketCap.

Ang XRP, ang token ng Ripple network at ang ikatlong pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa market cap, ay nakaranas ng mas malakas na mga nadagdag, umakyat ng higit sa 6,000% mula sa humigit-kumulang $0.07 sa simula ng taon hanggang sa humigit-kumulang $0.43, ayon sa CoinMarketCap.

Nabawasan ng asset na ito ang mga nadagdag na ito sa oras ng ulat, na nagtrade sa $0.30, isang YTD na nakuha na higit sa 3,000%.

Habang ang mga cryptocurrencies ay nakabuo ng napakalakas na mga nadagdag sa taong ito, ang mga analyst ay nag-aalok ng magkahalong pananaw kung sila ay nasa bubble territory.

Mga alalahanin sa bubble

Ang ilang mga tagamasid sa merkado ay mariin na nagpahayag na ang presyo ng mga asset na ito ay tumaas.

Si Jehan Chu, ang managing partner sa Cryptocurrency fund na nakabase sa Hong Kong na si Jen Advisors, ay ganito ang pananaw, na nagsasabi sa CoinDesk:

"Tiyak na may nabubuong bubble sa mga cryptocurrencies ... ang kamakailang market cap surge ay higit sa lahat dahil sa up-cycling ng Crypto wealth na muling namumuhunan sa espasyo. Habang papasok ang bagong pera, karamihan sa market cap ay mga speculative gains na muling ipinamamahagi sa mga bagong proyekto."

Sinabi niya sa CoinDesk na naniniwala siyang iilan lamang sa mga proyekto ang magiging ganap na makikinabang sa mga pakinabang na ito, na pinangalanan ang Bitcoin, ether at Zcash bilang mga asset na may pananatiling kapangyarihan.

Si Charles Hayter, co-founder at CEO ng exchange service na CryptoCompare, ay nag-alok ng katulad na input, na nagsasabi na marami sa kasalukuyang paglago ng presyo ay haka-haka.

"Maraming maling impormasyon at kawalaan ng simetrya ng impormasyon na maaaring humantong sa hindi magandang paggawa ng desisyon at isang trading herd mentality," aniya.

Ngunit ang pag-uugali na ito ay tiyak na hindi natatangi sa mga mas bagong klase ng asset, sinabi niya.

"Sa buong kasaysayan nakita natin ang pattern na ito na muling umuulit sa sarili nito - ito man ay ang South Sea bubble o may iba't ibang crazes o mga bagong tuklas at maging ang internet bubble. Ang kasakiman ay tumatagal at ang katwiran ay lumilipad sa labas ng bintana," sabi ni Hayter.

Sa kabila ng lahat ng ito, mayroong isang silver lining, dahil "sa pamamagitan ng shakeout na natagpuan ang mga tunay na nanalo," aniya.

Potensyal na pagtaas

Habang nagbabala ang ilang analyst na maaaring pumasok ang cryptos sa bubble territory, si Arthur Hayes, co-founder at CEO ng leveraged digital currency platform BitMEX, binigyang-diin na ang mga asset na ito ay maaaring makaranas ng karagdagang pag-agos ngayong nagsimula nang maghanap ang mga mayayamang indibidwal.

"Sa wakas ay nasa punto na tayo kung saan ang mga mayayamang indibidwal, ang mga may [higit sa] $1 milyon na mga liquid asset, ay isinasaalang-alang kung maglalaan ng napakaliit na bahagi ng kanilang netong halaga sa mga digital na asset," sabi niya. "Kung mangyayari ito kahit sa maliit na sukat, ang halaga ng buong industriya ay nasa daan-daang bilyong dolyar sa maikling pagkakasunud-sunod."

Ang mas malawak na espasyo ng Cryptocurrency ay maaaring maayos na nakaposisyon upang gumuhit ng mga karagdagang pag-agos, dahil sa patuloy na paglikha ng mga bagong alternatibong protocol ng asset at ang patuloy na nagbabagong hanay ng mga value proposition na ibinibigay nila.

Si Tim Enneking, chairman ng Crypto Asset Management, ay nagkomento sa pag-unlad na ito:

"Ang paglago ng mga alts ay nagbago [cryptocurrencies] mula sa isang one-trick pony sa isang hanay ng mga pamumuhunan kung saan ang ONE ay maaaring bumuo ng isang portfolio."

Larawan ng mga Markets sa pamamagitan ng Shutterstock