Stablecoins: Ang Rebolusyon sa Global Money Transfers

Araw-araw, bilyun-bilyong USD ang lumilipat sa mga blockchain sa pamamagitan ng mga stablecoin. Ang merkado ay pinangungunahan ng USDT ($175B market cap) at USDC ($75B), ngunit ang lumalaking ecosystem ng mga bagong pasok ay nagpapalawak ng tanawin. Ang mga stablecoin ay hindi na isang Crypto sideshow — nagiging ONE na sila sa pinakamalaking inobasyon sa pananalapi mula noong tumaas ang mga electronic na pagbabayad.

Ang kanilang mga kaso ng paggamit ay malawak, ngunit apat ang namumukod-tangi:

• Hedging sa mataas na inflation na ekonomiya
• Mga pagbabayad sa cross-border at remittance
• DeFi at programmable Finance
• Trading at pagkatubig

Sa mga ito, ang cross-border at remittance use case ang may pinakamalaking potensyal na paglago. Mga stablecoin na may halagang USD ay tahimik na pinapalitan ang SWIFT para sa maliliit at katamtamang laki ng mga daloy — nagbibigay-daan sa pera na lumipat sa buong mundo sa ilang segundo, hindi araw.

Stablecoins vs. SWIFT: muling pag-imbento ng cross-border na pera

Ang ginagambala ay hindi SWIFT sa pangkalahatan, ngunit SWIFT bilang pandaigdigang riles para sa paglilipat ng USD. Sa loob ng mga dekada, ang US USD ay ang yunit ng account para sa pandaigdigang komersyo, at ang SWIFT ang naging sistema ng pagmemensahe na nag-uugnay sa mga daloy na iyon. Ngayon, sa halip na SWIFT bilang tagapamagitan, Ang mga USD stablecoin mismo ay nagsisilbing transmission rail: programmable, mabe-verify at available 24/7.

Ang mga Stablecoin ay T pa pinapalitan ang SWIFT sa sukat — ang mga ito ay nasa ilalim pa rin ng mas mababa sa 1% ng mga pandaigdigang daloy ng pera — ngunit sa mga remittance, mga pagbabayad sa B2B at e-commerce, Ang mga USD stablecoin ay nagiging mas mabilis, mas murang pandagdag sa tradisyonal na wiring system ng dolyar.

Bilis, gastos, pag-aampon — narito ang paghahambing (2025):

Ang problema: dalawang estado ng pera

Habang ang mga USD stablecoin ay agad na gumagalaw sa digital world, ang tunay na ekonomiya ay tumatakbo pa rin lokal na fiat. Pinipilit nito ang mga tagapagbigay ng pagkatubig na tulay ang dalawang magkaibang estado ng pera:

• Digital (USD stablecoins).
• Fiat (mga lokal na pera).

Ngayon, ang hindi pagkakatugma na ito ay lumilikha ng alitan. Ang mga tagapagbigay ng liquidity ay humahawak ng piso, real o naira sa magdamag, na hindi makakapag-recycle ng kapital hanggang sa muling magbukas ang mga bangko. Ang fintech o end-user ay nakikinabang mula sa instant settlement — ngunit tinatanggap ng provider ang halaga ng mga naka-lock na balanse. Sa katunayan, Ang stablecoin adoption ay nililimitahan ng laki ng mga balanse ng provider.

Ang solusyon: FX on-chain = ONE estado

Ang mga FX-on-chain na protocol ay nag-collapse ng problema sa dalawang estado sa isang estado: digital. Sa halip na lumipat sa pagitan ng mga stablecoin at fiat sa pamamagitan ng mga bangko, nagbibigay-daan ang FX-on-chain direktang pagpapalit sa pagitan ng mga stablecoin ng USD at mga stablecoin ng lokal na pera.

Binubuksan nito ang dalawang pangunahing bentahe:

1. Instant conversion: Ang mga may hawak ng USDC/ USDT ay maaaring direktang magbenta sa mga MXN-stable, BRL-stable, o COP-stable, na maaaring ma-redeem kaagad para sa fiat.
2. Pagtutugma ng FLOW : Ang mga daloy ng pandaigdigang remittance (nagbebenta ng USD upang bumili ng lokal) ay natural na nakakatugon sa mga daloy ng korporasyon o institusyonal (nagbebenta ng lokal upang bumili ng USD). Ang mga on-chain pool ay tumutugma sa mga ito sa real time, na naglalabas ng mga exposure at nagre-recycle ng liquidity 24/7.

Sa pamamagitan ng pag-iisa ng mga daloy nang digital, ang mga tagapagbigay ng pagkatubig ay hindi na natigil sa panganib sa warehousing. Sa halip, patuloy na umiikot ang kapital nang on-chain — tulad ng ginagawa nito sa mga pandaigdigang Markets ng FX , ngunit may instant settlement, mas mababang gastos at transparent na pagkatubig.

Nakatingin sa unahan

Ang mga stablecoin ay hindi na isang tulay lamang sa pagitan ng Crypto at fiat — sila ay nagiging riles ng pandaigdigang komersyo. Mula sa mga sambahayan sa Argentina na nag-hedging ng inflation, hanggang sa mga exporter sa Nigeria na nag-aayos ng mga invoice, hanggang sa mga institusyong arbitraging spread, ang mga stablecoin ay naglalagay ng kanilang mga sarili sa lahat ng dako.

Ang hinaharap ay nakasalalay sa tatlong larangan:

1. FX on-chain – pagbagsak ng fiat at digital sa ONE estado upang paganahin ang tunay na multi-currency settlement.
2. Regulasyon – pagtukoy ng mga guardrail nang hindi nakakasagabal sa pagbabago.
3. Non-USD kuwadra – ang pagtaas ng euro, yen at local-currency stablecoins upang higit pang i-localize ang adoption.

Kung ang nakalipas na dekada ay tungkol sa Bitcoin bilang "digital gold," ang susunod ay tungkol sa mga stablecoin bilang “digital fiat” — kasalukuyang digital USD lang at sa huli, digital fiat para sa lahat, kahit saan.