Inaprubahan ng CORE Scientific Bankruptcy ang $70M Financing Deal Mula kay B. Riley

Ang pederal na hukom na nangangasiwa sa proseso ng pagkabangkarote ng miner ng Bitcoin CORE Scientific (CORZ) Chapter 11 naaprubahan isang $70 milyon na pautang mula sa B. Riley Commercial Capital na tutulong sa kumpanya na makabangon muli.

Sinabi rin ni Judge David Jones ng Southern District of Texas sa isang pagdinig noong Miyerkules na sasang-ayon siya sa Request ng isang grupo ng mga stockholder na bumuo ng isang opisyal na komite upang kumatawan sa kanilang mga interes sa kaso, habang naghihintay ng badyet para sa komite.

CORE Scientific nagsampa ng pagkabangkarote noong Disyembre, pagkatapos ng mga buwan ng patuloy na pagbaba ng Crypto market na mag-asawa na may mataas na presyo ng enerhiya na tumatama sa ilalim nito. Noong katapusan ng Nobyembre, bago ang pagkabangkarote, ang mga utang ng CORE Scientific ay kasama ang $552.5 milyon ng principal outstanding sa ilalim ng senior secured convertible notes, $41.8 milyon kay B. Riley, at $242.5 milyon sa ilalim ng iba't ibang mga deal sa pagpopondo ng kagamitan, ayon sa isang paghahain noong Pebrero 27.

Ang pasilidad ng B. Riley, na kilala bilang debtor-in-possession financing (DIP loan), ay pinapalitan ang isang dating pansamantalang order. Nilalayon nitong bigyang-daan ang kumpanya na muling ayusin at kasama ang pagbabayad ng mga bayarin sa hukuman at tagapayo. Ito ay may kasamang 10% taunang interest rate at may "super priority" sa lahat ng administrative expenses at unsecured claims, maliban sa ilang bayarin na kilala bilang carve-out, ayon sa isang term sheet na isinampa sa korte.

Isa pang pagdinig ang magaganap sa Biyernes upang talakayin ang paghirang ng komite ng mga may hawak ng stock. Ang isang pangwakas na badyet para sa DIP financing ay kailangan ding magkasundo.

B. Ang Riley Commercial Capital ay isang subsidiary ng B. Riley Financial (RILY).

Ang tagapagpahiram ng kagamitan na BlockFi ay tumutol sa DIP, na nagsasabing T ito nag-aalok ng sapat na proteksyon para sa collateral nito, ngunit ang nalutas ang isyu bago ang pagdinig sa Miyerkules.

Read More: Bitcoin Miner CORE Scientific na Hiram ng $70M Mula kay B. Riley

CORE Scientific Senior Vice President ng Capital Markets and Acquisitions Sinabi ni Michael Bros sa isang paghahain noong Disyembre 21 na ang mga pautang sa kagamitan gaya ng BlockFi ay hindi secure, na may collateral na aabot sa $90 milyon.

Ang mga paghahabol ng mga stockholder

Naka-on Pebrero 3, isang grupo ng mga may hawak ng equity ang humiling sa korte na bumuo ng isang opisyal na komite na inaangkin nilang magbibigay ng "kritikal na input na may kinalaman sa pagtatasa at pakikipag-ayos sa mga tuntunin ng plano ng Kabanata 11 sa ngalan ng equity." Sinabi ng grupo na ang CORE Scientific ay solvent, at dahil sa kamakailang Rally sa mga presyo ng Bitcoin at pagpapabuti ng mga Markets ng enerhiya , "ang halaga na magagamit para sa equity ay tumataas."

Sa nito tugon, ang CORE Scientific ay sumang-ayon na ito ay “hindi walang pag-asa na nalulumbay,” isinasaalang-alang ang kamakailang mga paggalaw ng merkado, at sinuportahan ang mosyon, na nagtatakda ng badyet na $4.75 milyon, kabilang ang mga bayarin sa mga tagapayo sa pananalapi, na kukunin mula sa mga secured na asset sa tinatawag na carveout.

Sa kabila ng kanyang pagsang-ayon sa pagbuo ng komite, sinabi ng hukom na "ireserba niya ang benepisyo" ng "hindsight." Kung magpasya siya na ang mga interes ng mga may hawak ng equity ay T isinulong ng komite, o ginawa ito sa kapinsalaan ng iba pang mga nagpapautang, maaari siyang gumamit ng "isang bilang ng mga tool," kabilang ang pagpapababa sa badyet ng komite sa zero.

Ang equity group ay kumakatawan sa 69 milyong pagbabahagi ng karaniwang stock. Mas mababa iyon kaysa sa inisyu at natitirang karaniwang stock na pag-aari ng mga tagaloob ng kumpanya, na humigit-kumulang 29% ng kabuuang nasa 107 milyon, ayon sa opisina ng U.S. Trustee.

B. Nakipagtalo noon si Riley na ang mga linggo ng negosasyon sa financing ay hindi dapat bawiin ng huling minutong Request na $4.75 milyon mula sa carveout.

Ang mga may hawak ng equity ay nagtatanong din kung pinoprotektahan ng CORE Scientific ang kanilang mga tungkulin ng katiwala sa panahon ng mga negosasyon dahil hindi ito sapat na namimili para sa mga opsyon sa pagpopondo. Ang mga may hawak ng equity ay "matagumpay na hinikayat" ang isang ikatlong partido na magsumite ng isang alternatibo sa panukala sa financing ng B. Riley, na pinaniniwalaan nilang ang tanging nakikipagkumpitensyang alok sa talahanayan.

"Kung ang Ad Hoc Equity Group ay nasangkot sa simula pa lang, maaaring naiwasan ng mga Debtor ang orihinal na kasunduan sa mga secured convertible noteholders na nagpahintulot para sa isang $6 milyon na bayad sa pagwawakas, na katumbas ng panloob na rate ng return na lampas sa 500%," sabi ng grupo.

Sa tugon nito, tinanggihan ng CORE Scientific ang mga claim na ito bilang mga pag-atake ng ad hominem at sinabing nakipag-usap ito sa 20 posibleng nagpapahiram para sa orihinal na panukala sa pagpopondo.

Ang isang iminungkahing kasunduan sa pagitan ng mga noteholder at ng bankrupt na kumpanya ay mag-iiwan sa mga may hawak ng hindi secure na utang at mga may hawak ng equity upang labanan ang higit sa 3% ng reorganized na kumpanya, sabi ng mga stockholder.

PAGWAWASTO (Marso 2, 2023, 01:05 UTC): Itinatama na ang hukom na nangangasiwa sa pagkabangkarote ng CORE Scientific ay si David Jones, hindi si Marvin Isgur.

I-UPDATE (Marso 2, 2023, 11:00 UTC): Mga update upang ipakita ang huling pagkakasunud-sunod.