¿La orden ejecutiva de Biden romperá las barreras a las Cripto?

Los asesores financieros pronto podrán no sólo obtener laclaridad regulatoriaHan preguntado porcriptomonedas e inversión en activos digitales– También pueden tener un cronograma de cuándo sucederá.

El mes pasado, el presidente estadounidense JOE Biden emitió una orden ejecutiva, pidiendo unaesfuerzo coordinado de las agencias federalesInvestigar e informar sobre activos digitales en 180 días.

Este artículo apareció originalmente enCripto para asesores, el boletín semanal de CoinDesk que define las Cripto, los activos digitales y el futuro de las Finanzas. Regístrate aquípara recibirlo en tu bandeja de entrada todos los jueves.

“Creo que es sumamente positivo porque lleva la conversación de si se normalizarán los Cripto a cómo se normalizarán”, dijo John Sarson, director ejecutivo de Sarson Funds, gestora de Cripto y servicio educativo. “Despeja toda duda sobre la normalización de los Cripto , e incluso establece un plazo: 180 días. En los próximos 180 días, tendremos un marco para la normalización de las Cripto ”.

Una reacción generalmente positiva de la industria

Sarson fue quizás el más positivo de una opinión aparentemente unánime.respuesta positiva de personas que trabajan en el Cripto institucional y Cripto para asesores mercado.

Ryan Louvar, asesor jurídico y director de negocios y asuntos legales del gestor de activosÁrbol de la sabiduría, también elogió el objetivo y el tono de la orden.

“Realmente no brindó mucha claridad, pero al menos empezó a sentar las bases para que esas agencias colaboraran en pos de una regulación clara de los activos digitales”, dijo Louvar. “Demuestra que el gobierno estadounidense considera los activos digitales y la cadena de bloques como una parte importante de la economía global, lo cual me pareció notable, y orientó ampliamente la cooperación entre varias agencias gubernamentales y agencias gubernamentales”.

El Orden solicitada a las agencias federales considerar las Cripto en su intersección con siete cuestiones: protección del consumidor e inversor, estabilidad financiera de Estados Unidos y del mundo, Finanzas ilícitas y riesgos para la seguridad nacional, liderazgo de Estados Unidos en Tecnología y competitividad económica, acceso a servicios financieros asequibles y apoyo al desarrollo tecnológico responsable.

Lo bueno y lo malo

La orden ejecutiva puede ser menos importante por el contenido que se les pide a las agencias que revisen, que por cómo llevarán a cabo sus revisiones, dijo.Adán Blumberg, cofundador de PlannerDAO e Interaxis, una empresa que enseña a los asesores financieros sobre Cripto.

“Me gusta esta idea de una respuesta y un esfuerzo gubernamental coordinados entre las diferentes agencias gubernamentales; la idea de que deben controlar estos activos y determinar qué son, cómo afectan a todos los aspectos del sistema financiero y cómo hacerlos seguros para todos”, dijo Blumberg. “Es necesario regular a través de diferentes entidades y agencias, sí, pero también deben intentar hacerlo de forma coherente para que la [Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.] no actúe ONE un lado y la [Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas] por otro”.

Estados Unidos ahora regula las criptomonedas con un enfoque mayormente descoordinado que superpone a varias agencias, cada una con su propia definición y tratamiento de la clase de activo, todo lo cual se suma a regulaciones estatales inconsistentes, dijo Blumberg.

Aunque Blumberg está feliz de ver unorden presidencialReconociendo la importancia económica de los activos digitales, también adoptó una actitud de cautela. Las agencias federales están compuestas por funcionarios de carrera y personas designadas políticamente, por lo que el resultado de su investigación probablemente estará sesgado hacia algún tipo de objetivo político y sesgado para otorgarle más poder.

“Parte de la idea de las Cripto y DeFi ( Las Finanzas descentralizadas) están quitando parte del poder financiero al gobierno. ¿Por qué esperaríamos que alguien en el gobierno dijera: "Sí, nos hemos excedido durante algún tiempo y debemos ceder parte de nuestra confianza al código informático que puede procesar transacciones por nosotros?", dijo Blumberg. "Hacer eso no beneficia ni al gobierno ni a sus empleados".

Para los asesores e inversores tradicionales, Blumberg considera la orden ejecutiva como una WIN, ya que debería brindarles la claridad que buscan. Sin embargo, para algunos inversores profundamente comprometidos con la cultura en torno a los activos digitales, la descentralización y... pseudoanonimatoSon conceptos populares y es probable que las nuevas regulaciones resulten intimidantes.

¿Un camino hacia un ETF de Bitcoin ?

Para los administradores de activos como WisdomTree, la investigación requerida por la orden ejecutiva puede ayudar a impulsar a la SEC a aprobar finalmente unafondo cotizado en bolsa de Bitcoin al contadoallanando el camino haciamás productos CriptoPara asesores e inversores.

“ONE que hemos escuchado con frecuencia es que los clientes se acercan e invierten en este sector sin tener una relación de asesoría, lo que socava la capacidad de los asesores para ofrecer un asesoramiento integral y cohesivo a sus clientes”, afirmó Louvar. “Una forma de cubrir esta brecha es mediante productos regulados que proporcionen acceso, como un ETF de Bitcoin al contado, que hemos visto en Mercados extranjeros, pero no en EE. UU. No estoy seguro de que este marco acelere la aprobación de un ETF de Bitcoin al contado, pero espero que ayude”.

El momento de la orden ejecutiva es fortuito para los operadores tradicionales de la industria de activos digitales, dijo Louvar. La batalla por unaETF de Bitcoiny otrosAprobaciones regulatorias de CriptoHa permitido que la industria de los activos digitalesdesarrollar su poder de lobby.

Según el grupo de defensa del consumidor Public Citizen, la industria de las Criptomonedas cuadriplicó su gasto en lobbystas, de 2,2 millones de dólares en 2018 a 9 millones de dólares en 2021, y el número de lobbystas que representan a la industria casi se triplicó durante ese mismo período, de 115 a 320.

Por supuesto, eso es una fracción muy pequeña de lo que la industria Finanzas tradicional gasta en lobbystas, pero habla de un esfuerzo de participación cada vez mayor desde un sector del universo financiero que no es conocido por querer abrazar a las instituciones tradicionales o las estructuras de poder.

Entonces, ¿qué viene a continuación?

Aún no está claro cuál será el resultado final de la revisión. El consenso general parece ser que esta iniciativa generará nuevas regulaciones, y algunos participantes del sector creen que se establecerá una nueva agencia gubernamental dedicada a esta clase de activos.

“Creo que probablemente necesitamos una agencia dedicada a las Cripto; esto es una nueva clase de activos “Eso no es realmente un producto básico, no es un valor ni una moneda; no debería estar regulado por la CFTC, la SEC o FinCEN”, dijo Sarson, refiriéndose a la Red de Control de Delitos Financieros del Departamento del Tesoro.

“Tendría sentido que se necesitaran algunos años y algunas iteraciones antes de llegar allí, pero llevó mucho tiempo desde 1929 establecer la Ley de Asesores de 1933 y luego la Ley de Asesores de 1940”, dijo.

En conjunto, es una señal de que una clase de activos está madurando, dijo Ben Cruikshank, director ejecutivo deFlorecer, una plataforma de gestión de activos criptográficos para asesores.

“El resultado será que las Cripto LOOKS cada vez más a otros activos y serán tratadas como tales, desde la prevención del blanqueo de capitales y la transparencia hasta la protección del consumidor e inversor”, afirmó Cruikshank. “Esto aplica a los asesores que intentan adoptar un enfoque de cumplimiento normativo con respecto a las Cripto y se aseguran de que los proveedores prioricen la regulación. Esto no disuade a más asesores de incorporarse al sector de las Cripto ; confirma que la industria continúa madurando”.