La decisión del Banco de Inglaterra sobre las stablecoins apunta a la estabilidad financiera, afirma un ejecutivo.

La estabilidad financiera fue un factor clave en la decisión del Banco de Inglaterra de exigir a los sistemas de pago con monedas estables los mismos estándares regulatorios que a las cadenas de pago existentes.

Christina Segal-Knowles, directora ejecutiva de la Dirección de Infraestructura del Mercado Financiero del Banco de Inglaterra, justificó la decisión del bancoDecisión de diciembre del Comité de Regulación Financiera (CPF)en unDiscurso del 23 de enero, diciendo que sin supervisión, Gran Bretaña podría quedarse con un “agujero desestabilizador en forma de moneda estable en [su] regulación de pagos”.

Esto se debe a que las monedas estables pueden intentar operar fuera de la infraestructura financiera existente, la que se utiliza para los pagos con tarjeta, la banca en línea y otros servicios. Estas actividades están reguladas en todos los aspectos, desde la autorización hasta la compensación y la liquidación, para KEEP la seguridad de todas las partes involucradas.

Usando una transacción en una cafetería como ejemplo, Segal-Knowles ilustró que las monedas estables no tendrían tal supervisión.

“Las monedas estables podrían significar que, en el futuro, cuando toque mi teléfono en una cafetería, pueda pagar con un token que proporcione un método de pago completamente nuevo, y que no dependa ni de mi banco ni de mis tarjetas de crédito y débito”, dijo Segal-Knowles.

Por lo tanto, la transacción no ofrece ninguna de las garantías que ofrecen los reguladores para las cadenas de pago existentes. Como escribió la FPC en su informe de diciembre:

“Las cadenas de pago mal diseñadas, operadas o reguladas plantean riesgos no solo directamente a la actividad económica, sino también indirectamente a través de la confianza en el sistema financiero y la economía real”.

Dos bollos y un descafeinado hoy podrían Compound mañana en preocupaciones muy reales para una cafetería que intenta saldar sus cuentas.

“Si se utiliza para pagos, debería estar regulado con el mismo estándar que otras entidades que realizan actividades de pago”, afirmó. “No importa la Tecnología que se utilice. Mismo riesgo, misma regulación”.

La decisión de diciembre de la FPC establece que esas y otras normas deben aplicarse:

• Las cadenas de pago que utilizan monedas estables deberían estar reguladas con estándares equivalentes a los aplicados a las cadenas de pago tradicionales. Las empresas que operan en cadenas de pago sistémicas basadas en monedas estables y que son cruciales para su funcionamiento deberían estar reguladas en consecuencia.
• Cuando las monedas estables se utilizan en cadenas de pago sistémicas como instrumentos similares al dinero, deben cumplir estándares equivalentes a los esperados para el dinero de los bancos comerciales en cuanto a estabilidad de valor, solidez de los derechos legales y capacidad de canje a la par en moneda fiduciaria.

La segunda sentencia habla de un futuro más trascendental. Las unidades de transferencia emergentes (las monedas estables) deben estar estrictamente reguladas y estandarizadas, especialmente si pueden adquirir importancia sistémica, comoLibra, mencionada por su nombre en el informe de FPC. La stablecoin propuesta por Facebook y otras podrían popularizarse rápidamente, afirmó.

Segal-Knowles dijo que estas innovaciones en materia de pagos son bienvenidas en Gran Bretaña, siempre y cuando los reguladores puedan dar su opinión.

“Para garantizar que este período de innovación no termine en un salto hacia atrás, debemos asegurarnos de que la regulación siga el ritmo”, dijo.