Las stablecoins están fortaleciendo silenciosamente el poder nacional de Estados Unidos.

Algo importante está sucediendo bajo el ruido de los titulares sobre criptomonedas—y tiene poco que ver con memecoins o la especulación del mercado. Stripe reintrodujo recientemente los pagos con stablecoins tras una pausa de varios años. Meta, que alguna vez sufrió por sus propias ambiciones con stablecoins, está probando discretamente la integración de stablecoins respaldadas en USD de otros emisores en WhatsApp. Estos no son experimentos tecnológicos marginales. Son señales de que los activos digitales respaldados por el dólar están comenzando a reingresar al mercado principal. Y aunque el debate político suele centrarse en la protección del consumidor o la jurisdicción regulatoria, hay otro ángulo que merece atención urgente: la seguridad nacional.

En esencia, los stablecoins son representaciones digitales de {{USD}} (o activos igualmente seguros, como el oro u otras monedas fiduciarias estables) emitidos en blockchains. A partir del segundo trimestre de 2025, el suministro total de stablecoins vinculados al dólar supera los 200 mil millones de dólares. Según un reciente informe del Foro Económico Mundial, los stablecoins facilitaron más de 27,6 billones de dólares en transacciones en 2024, superando los volúmenes combinados de Visa y Mastercard. Dos emisores—Tether y Circle—dominan el espacio, con reservas combinadas que consisten mayoritariamente en letras del Tesoro de los Estados Unidos. Solo Tether habría poseído más de 93 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a principios de este año, colocándolo entre los principales tenedores mundiales de deuda gubernamental estadounidense a corto plazo.

Eso convierte a los stablecoins en algo más que una herramienta cripto: son motores digitales de demanda para la deuda soberana estadounidense. Pausa y considera esto: mientras algunas naciones intentan desvincularse del dólar, los stablecoins en USD proporcionan un camino para expandir enormemente los pagos en dólares mediante la entrega directa de deuda estadounidense a ciudadanos de todas las naciones. Cada nuevo stablecoin acuñado requiere respaldo en reserva, a menudo en forma de bonos del Tesoro. Esto contribuye a la liquidez en el mercado de deuda de EE.UU. en un momento en que los compradores globales están mostrando signos de vacilación. Varios mercados emergentes, e incluso aliados de larga data, han planteado la idea de diversificar lejos del dólar. Los stablecoins contrarrestan silenciosamente esa tendencia, ampliando la demanda de activos estadounidenses incluso en jurisdicciones donde los mercados de capital tradicionales no llegan.

También extienden algo más difícil de cuantificar pero estratégicamente vital: influencia. En países con controles de capital o inestabilidad monetaria—como Turquía, Venezuela y Nigeria—los stablecoins se han convertido en líneas de vida. La gente los utiliza para preservar valor, realizar transacciones con menos fricción y, en muchos casos, escapar de sistemas bancarios locales volátiles o corruptos. Cuando los usuarios en estos países adoptan USDC$0.9998 o USDT$1.0001, se están conectando al sistema del dólar—potencialmente sin necesidad de intermediarios locales, sin embajadas y sin necesidad de billetes físicos. Es dolarización por código. Da a cada individuo en el planeta la capacidad de optar por el sistema financiero estadounidense.

Esto importa porque el sistema financiero global se está fragmentando. El auge de las monedas digitales de bancos centrales (CBDC)—especialmente el yuan digital de China—forma parte de un esfuerzo más amplio para construir vías alternativas para la liquidación transfronteriza. A partir de 2023, China había distribuido su e-CNY a más de 260 millones de usuarios y firmado acuerdos piloto transfronterizos en Asia y África. Al mismo tiempo, la participación del {{USD}} en reservas internacionales globales continúa una lenta erosión, ubicándose alrededor del 58 %, frente a más del 70 % hace dos décadas.

Los stablecoins ofrecen un contrapeso digital a estas tendencias. Incorporan el dólar en la próxima generación de infraestructuras financieras—plataformas de pago, protocolos DeFi y billeteras digitales. Y a diferencia de los Eurodólares (depósitos denominados en {{USD}} mantenidos en bancos fuera de los Estados Unidos, fuera del alcance de las regulaciones bancarias estadounidenses y a menudo usados en mercados financieros opacos y offshore), los stablecoins operan a menudo en registros públicos. Eso le brinda a EE.UU. una ventaja de visibilidad. Cuando las reservas se custodian a nivel doméstico, cuando los emisores operan en EE.UU. y sus datos de clientes están disponibles para nosotros, y cuando las transacciones ocurren en blockchains rastreables, EE.UU. gana tanto apalancamiento jurisdiccional como capacidad de inteligencia. Los stablecoins no son solo moneda—son sensores en el sistema financiero global. Los stablecoins en {{USD}}—y especialmente aquellos domiciliados en EE.UU.—nos brindan la moneda más valiosa: datos.

Esta capacidad tiene implicaciones de seguridad nacional. La aplicación de sanciones, el rastreo de finanzas ilícitas y la respuesta a crisis dependen de saber hacia dónde se mueve el valor. Cuando adversarios—desde estados sancionados hasta redes de ciberdelincuencia—utilizan stablecoins en dólar, esos flujos pueden ser rastreados, congelados o redirigidos. La infraestructura construida alrededor de estos activos se convierte en una herramienta tanto para la aplicación como para la innovación.

Para ser claros, los stablecoins no están exentos de riesgo. La pérdida de confianza en un emisor principal podría generar shocks en el mercado si un stablecoin estuviera sin regulación o mal gestionado. Una mala gestión de reservas podría socavar la credibilidad. Pero esos son desafíos solucionables. Lo que importa ahora es reconocer lo que ya es verdad: los stablecoins están reforzando el dominio del dólar, financiando la deuda de EE.UU. y extendiendo la influencia financiera mucho más allá de nuestras fronteras.

EE.UU. tiene una historia de exportar su poder a través de las finanzas. Los stablecoins son la próxima evolución de ese legado. Y con el mundo observando y competidores movilizándose, tenemos una rara oportunidad de liderar desde una posición de fortaleza.